Absolute-Return-Fonds der Stadtsparkasse Düsseldorf erfüllt sehr hohe Qualitätsstandards
Der am 1. April 2005 von der Internationalen Kapitalanlagegesellschaft für die Stadtsparkasse Düsseldorf aufgelegte „Stadtsparkasse Düsseldorf Absolute Return Fonds“ erfüllt laut Fondsrating der Wiesbadener Ratinggesellschaft Telos sehr hohe Qualitätsstandards und erhält die Bewertung „AA+“ auf einer Skala von A bis AAA (höchste Qualitätsstandards).
Im Telos-Kommentar heißt es: „Der ,Stadtsparkasse Düsseldorf Absolute Return Fonds‘ ist ein aktiv gemanagtes Produkt, das auf die Erzielung einer stabilen, positiven Rendite auf Kalendarjahrbasis ausgerichtet ist. Angestrebt wird eine jährliche Wertentwicklung, die mindestens den durchschnittlichen Ein-Monats-Euribor plus zwei Prozent per annum übertrifft. Die Wertschwankungen sollen dabei gering gehalten werden. Der Fonds enthält seit seiner Auflage 2005 Seed-Money der Stadtsparkasse Düsseldorf (SSKD) in signifikanter Höhe. Dieses bleibt als langfristige Beteiligung weiterhin im Fondsvermögen als Commitment enthalten, wodurch die Interessenidentität mit den Investoren bestehen bleibt.
Innerhalb der Anlagestrategie liegt ein starker Fokus auf dem Kapitalerhalt. Um diesen sicherzustellen, wurde im Rahmen des aktiven Managements, wozu auch die Pflege des Investmentprozesses gehört, 2009 das Wertsicherungskonzept als Reaktion auf die Marktbewegungen der Finanzkrise konkretisiert. Im April 2014 – nach den hochkorrelierten Marktbewegungen im Juni 2013 – erfolgte eine Adjustierung der VaR-Obergrenze von vormals drei Prozent auf fünf Prozent (sinnvolle Erweiterung des Handlungsspielraums im gegebenen volatilen Umfeld). Basis, Ausgangspunkt und wichtigste Quelle der Performancegenerierung ist die als Kernreputation des Hauses festgestellte strategische Asset Allocation, in der die richtige Einschätzung mittel- bis langfristiger Trends in verschiedenen Märkten erfolgen soll. Die Einzeltitelselektion spielt als Performancetreiber zwar eine sekundäre Rolle, findet aber sehr wohl, zum Beispiel in der Wahl geeigneter Assetgruppen (siehe zum Beispiel Direkt-, Fonds-, Zertifikateanlagen), ihren besonderen Einfluss.
Das oberste Ziel der Verlustvermeidung konnte in 2016 leider nach Kosten nicht ganz erreicht werden. Trotz breiter Diversifikation (kein Positionierungszwang gegenüber einer Benchmark) konnte sich der Fonds dem negativen Kapitalmarktumfeld nicht entziehen. In Phasen einer Unsicherheit und hoher Korrelationen zwischen den Assetklassen kam es zu kleineren Verlusten. Das Risiko des Fonds liegt mit einer annualisierte Volatilität unter vier Prozent in allen Betrachtungszeiträumen im angestrebten niedrigen Bereich. Der ,Stadtsparkasse Düsseldorf Absolute Return Fonds‘ hat auf Zehn-Jahressicht eine positive annualisierte Performance von 1,91 Prozent erzielt.“
Quelle: Ratingmitteilung Telos
Die Stadtsparkasse Düsseldorf ist eine öffentlich-rechtliche Sparkasse mit Sitz in Düsseldorf. Sie betreibt das Universalbankgeschäft im Geschäftsgebiet Düsseldorf und Monheim am Rhein. Die 1825 gegründete Anstalt öffentlichen Rechts beschäftigt über 2.037 Mitarbeiter und weist eine Bilanzsumme von rund 11,1 Milliarden Euro aus (Stand: Ende 2016). (JF1)