Lupus alpha: Institutionelle Nachfrage nach Liquid Alternatives steigt weiter
Das Volumen der in Deutschland zum Vertrieb zugelassenen Absolute-Return- sowie alternativen UCITS-Fonds ist im ersten Halbjahr 2018 um knapp sechs Prozent auf 276 Milliarden Euro gewachsen. Getrieben wurde die Nachfrage vor allem von institutionellen Anlegern, auf die über 70 Prozent der Mittelzuflüsse entfallen. Dabei waren Global Macro sowie marktneutrale Aktienstrategien besonders gefragt. Insgesamt nimmt die Konzentration im Fondsuniversum weiter zu – die Top fünf Prozent (40 Fonds) verwalten 46 Prozent aller Mittel. Dies sind Ergebnisse der halbjährlich von Lupus alpha durchgeführten Studie. Der Frankfurter Asset Manager analysiert diesen Markt seit 2008 auf Basis von Daten des Fondsanalysehauses Thomson Reuters Lipper.
Das herausfordernde Marktumfeld steigender Renditen und überwiegend schwächerer Aktienmärkte spiegele sich auch in der Performance 2018 wider: Im Durchschnitt aller untersuchten Fonds belief sich die Rendite in den ersten sechs Monaten auf minus 0,36 Prozent. Dennoch übertrafen sie damit die Performance von Hedgefonds, europäischen Aktien und Unternehmensanleihen. Positive Renditen erzielten Long-/Short-Fonds, die vorwiegend in den USA oder weltweit anlegen. Auch Global Macro und marktneutrale Aktienfonds zeigten eine leicht positive Wertentwicklung. Über fünf Jahre betrachtet lag die durchschnittliche Rendite der ausgewerteten Absolute Return- und Alternatives-Fonds bei 2,55 Prozent. Damit konnten die Fonds ihre selbst gesteckten Ziele erreichen.
Während in den ersten Jahren der Untersuchung klassische Absolute Return-Fonds dominierten, erfahren mittlerweile liquide alternative Ansätze, die hedgefondsähnliche Strategien verfolgen, die stärkste Nachfrage. Zum Vergleich: Absolute Return-Ansätze machten 2014 noch knapp zwei Drittel des Universums aus, im Juni 2018 lag ihr Anteil bei nur noch 43 Prozent. Gefragt sind in erster Linie Strategien, von denen sich Anleger eine Reduzierung ihres Gesamtportfolio-Risikos versprechen. Das sind überwiegend hedgefondsähnliche Konzepte, die nur wenig mit traditionellen Anlageklassen wie Aktien und Renten korrelieren.
„Liquide alternative Anlagestrategien haben sich inzwischen als fester Bestandteil in der Asset Allocation institutioneller Investoren etabliert“, sagt Ralf Lochmüller, Gründungspartner und Sprecher von Lupus alpha. „Die Strategien sollen nach-haltigen Nutzen stiften, indem sie risikoadjustierte Renditen gemessen an einer positiven Sharpe Ratio sowie eine geringe Korrelation zu anderen Assetklassen bieten. Über fünf Jahre gelang das der überwiegenden Mehrheit der untersuchten Fonds: Knapp 80 Prozent erzielten eine positive Sharpe Ratio“, so Lochmüller weiter.
Die gewachsene Bedeutung, die institutionelle Investoren Liquid Alternatives beimessen, lasse sich auch an dem Volumenwachstum zwischen Januar und Juni 2018 ablesen. Von den 15 Milliarden Euro, die dem Segment zuflossen, kamen 10,8 Milliarden Euro von institutionellen Anlegern. Ihr Anteil am Universum – gemessen an dem Anteil institutioneller Anteilklassen – ist damit auf 41,6 Prozent gestiegen. Zum Vergleich: 2012 lag ihr Anteil noch bei weniger als einem Drittel.
Quelle: Pressemitteilung Lupus alpha
Die Lupus alpha Asset Management AG ist ein Asset Manager mit Sitz in Frankfurt am Main. Das Unternehmen verwaltet ein Volumen von rund elf Milliarden Euro für institutionelle Anleger und beschäftigt 70 Mitarbeiter im Asset Management sowie 30 Mitarbeiter in seiner IT-Tochterfirma Lupus alpha Business Solutions. (mb1)