M&G-Mischfonds mit "gut" bewertet
Das Analysehaus Scope hat den Fonds „M&G Prudent Allocation“ der britischen Fondsgesellschaft M&G Investments in der Peergroup „Mischfonds Global konservativ“mit „B“ („gut“) bewertet. Der konservative Mischfonds gehört laut Scope auf Ein-Jahressicht zu den besten seiner Klasse, was sich auch in hohen Mittelzuflüssen zeige. Im qualitativen Rating erhält der Fonds vor allem aufgrund des Management-Teams ein Top-Rating.
Der „M&G Prudent Allocation“ strebt langfristig eine rollierende Rendite von drei Prozent bis sechs Prozent über drei Jahreszeiträume bei einer durchschnittlichen Volatilität von drei Prozent bis sieben Prozent an. Auf Ein-Jahressicht hat der Fonds sein Renditeziel übertroffen und erzielte eine Rendite von 11,1 Prozent. Mit dieser Performance stehe der Fonds an der Spitze seiner Peergroup, die 258 Fonds umfasst (Stand: 30. September 2017).
In der Ratingbegründung heißt es: „Der Fonds wird aktiv von einem zweiköpfigen Investmentteam bestehend aus Juan Nevado und Craig Moran verwaltet. Die Portfoliomanager des ,M&G Prudent Allocation‘ verfügen über eine breite und langjährige Investmenterfahrung sowie fachliche Qualifikationen und sehr hohe Kompetenz.
Der Fonds wird dabei im Branchenvergleich mit geringen Restriktionen beziehungsweise hohen Freiheitsgraden gemanagt. Dies zeigt sich zum Beispiel an einer bereits seit Juli 2016 bestehende Absicherung des Rentenexposure mit Hilfe von Futures, die dazu führte, dass der Fonds eine negative Duration hat.
In den vergangenen beiden Jahren ging die Positionierung auf. Der Fonds konnte von steigenden Anleiherenditen bei langlaufenden US-Anleihen – die ohne Absicherung zu Verlusten geführt hätten – profitieren. Die negative Duration des Rentenexposure und die positive Entwicklung bei Aktien führte maßgeblich zu der hohen Performance.
Der Fonds wurde im April 2015 von der britischen Fondsgesellschaft M&G Investment aufgelegt und investiert weltweit in Aktien, Anleihen und Immobilienaktien. Der Aktienanteil liegt bei höchstens 35 Prozent.
Der Fonds wird mittels Kombination aus Top-down- und Bottom-up-Ansatz gemanagt. Das Portfoliomanagement verfolgt dabei einen Blend-Investmentstil und geht aktiv Währungswetten ein. Die Aktieninvestments werden über Aktien, Aktienfonds und Indexfutures getätigt, während auf der Rentenseite in liquide Anleihen aller Art (Staats-, Unternehmens- und Hochzinsanleihen) investiert wird.
Für das Durationsmanagement können Staatsanleihen-Futures eingekauft werden. Im Rahmen der strategischen Asset Allokation erfolgt die Identifikation der attraktivsten Assetklassen über die verschiedenen Länder hinweg. Während die fundamentale Analyse die mittel- und langfristige Allokation bestimmt, werden taktische Entscheidungen aufgrund von Volatilitätsniveaus bestimmt.“
Quelle: Ratingmitteilung Scope
M&G Investments ist eine Vermögensverwaltungsgesellschaft mit Sitz in London. Das 1901 gegründete Unternehmen beschäftigt über 1.500 Mitarbeiter und verwaltet ein Vermögen in Höhe von 320,6 Milliarden Euro in den Assetklassen Aktien, Anleihen und Immobilien. (Stand: 30. Juni 2017) (JF1)