"Angst ist kein Dauerzustand"
Die Erkenntnis, dass Europa und die USA sich angesichts der anhaltenden Ausbreitung von Covid-19 monatelang auf wirtschaftliche Beeinträchtigungen und erhebliche soziale Kosten einstellen müssen, brachte die Finanzmärkte in der vergangenen Woche weiter unter extremen Druck, schreibt Mark Dowding, Partner und Chief Investment Officer beim Asset Manager Bluebay, in seinem aktuellen Marktkommentar. Obwohl die aktuellen Abverkäufe noch nicht die Dimension der Finanzkrise von 2008 erreicht haben, überrasche doch das Tempo der Entwicklung. Aufgrund dieser rasanten Entwicklung wäre es auch kaum möglich, rechtzeitig Risiken abzubauen, so dass zahlreiche Stopp-Loss-Trigger ausgelöst wurden und die Preise mancher Assets dramatisch gefallen sind.
Aus Sicht von Dowding werde diese Abwärtsspirale voraussichtlich erst gestoppt, wenn die Zahl der Neuinfektionen und damit auch der Todesfälle durch das Corona-Virus zurückgeht. Aktuell sieht Bluebay aber eher ein weiteres Ansteigen der Zahlen als unvermeidbar an.
Hilfreich dürften die neuen Initiativen der Europäischen Zentralbank sein, die bereit ist, weitere Milliarden in Anleihekäufe zu investieren. Damit müsste es der EZB laut Dowding gelingen, die Renditen der Staatsanleihen in der gesamten Eurozone unter Kontrolle zu halten. Dies sollte die Volatilität reduzieren und letztlich auch Unternehmensanleihen und Finanzinstituten in der Region zugutekommen.
„Wenn wir uns umsehen, ist das Corona-Virus derzeit das einzige, was die Situation an den Märkten bestimmt. Angst ist jedoch kein Dauerzustand – weder an den Märkten noch allgemein im Leben. Wir befinden uns in einer Übergangsphase und werden zur Normalität zurückkehren. Fraglich ist nur, ob diese Erholung in drei oder zwölf Monaten stattfinden wird.
Sicherlich ist es mittlerweile aber viel zu spät, um über eine Risikominderung nachzudenken. Die nächste Aktion sollte also ein Kauf sein – wenngleich zunächst in liquiden Instrumenten. Die Erfahrung zeigt, dass der beste Zeitpunkt zum Kaufen dann ist, wenn andere in Panik verkaufen, und obwohl wir bei der Verwaltung des Gesamtportfolio-Risikos vorsichtig sind, werden wir diese Gelegenheit auch nutzen wollen, sobald sie sich bietet“, so Dowding abschließend. (DFPA/JF1)
Quelle: Pressemitteilung Bluebay
Bluebay Asset Management LLP ist Spezialist für Fixed-Income-Management. Das Unternehmen mit Sitz in London investiert weltweit mehr als 60 Milliarden US-Dollar für institutionelle Anleger und Finanzinstitute über das gesamte Fixed-Income-Spektrum. Bluebay hat Niederlassungen in Großbritannien, der Schweiz, Deutschland, Luxemburg, den USA, Japan und Australien. Bluebay Asset Management befindet sich zu 100 Prozent im Besitz der Royal Bank of Canada und ist Teil von RBC Global Asset Management.