EXXECNEWS Kapitalanlage-News für Executives

AIF Sachwerte Investmentfonds Beratung Recht Versicherungen EXXECNEWS K A P I T A L A N L A G E - N E W S F Ü R E X E C U T I V E S SPEZIAL Doppelausgabe Ausgabe 01/02 11. Jahrgang 17. Januar 2022 . . . . . .................. .................. ...................... ...................... ...................... ...................... ............... . . ...................... . . . ...................... . . ...................... . . . ...................... . . ............... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . INHALT IM FOKUS Seite 1 Wer gewinnt 2022? Gibt es wirklich ein Rennen zwischen Emittenten und dem „freien Vertrieb“, um Provisionen zu sparen? Wer hat den Nutzen? PERSPEKTIVEN I Teil 1 – Alternative Investmentfonds Seiten 2 bis 11 Fragen an KVGen. Teil 2 Vermögensanlagen Seiten 12 bis 14 Fragen an die Anbieter. IM FOKUS Teil 3 Vertriebe Seiten 15 bis 17 Fragen an Vertriebe, Pools und Haftungsdächer. PERSPEKTIVEN II Seite 18 und 19 Autorenbeiträge: „Hoher Nachholbedarf der Kreuzfahrt- kunden auf Europas Flüssen“ von Kai-Michael Pappert, PCE Holding; „Systemrelevante Nahversorgung“ von Sven Mückenheim, Dr. Peters Group; „Direktinvestierende Private-Equity-Fonds mit ethisch-nachhaltiger Aus- richtung“ von Ingrid Weil, Fidura Fonds. LATEST NEWS Seite 19 und 20 WER GEWINNT 2022? Gibt es wirklich ein Rennen zwischen Emittenten und dem „freien Vertrieb“, um Provisionen zu sparen? Wer hat den Nutzen? Berate r Digi t a l e Zei c h n u n g k c o t S e b o d A : k i f a r G Die Illustration verdeutlicht eine (möglicherweise?) richtungsweisende Entwicklung auf dem Beteiligungsmarkt der Sachwerte. Der „freie“ Vertrieb, die Anlageberater, werden stark an Bedeutung verlieren („schaffen sich ab“, wie ein Emittent uns gegenüber einmal formulierte). Der Anleger zeichnet mehr und mehr direkt und informiert sich selbstständig, vor allem Internet-basiert, oder nutzt ihm bekannte Nachrichtenquellen. DFPA hat kürzlich eine Nutzerumfrage durchgeführt. Über 40 Prozent der DFPA-Nutzer sind private Anleger. Eine stark gestiegende Zahl im Vergleich zur letzten Umfrage. Doch was bedeutet „die Berater schaffen sich ab“? Ist es, weil hohe Vertriebsprovisionen in Null-Zins-Zeiten eingespart werden müssen? Direktzeichnungen werden meist nur ohne Vertriebsprovisonen akzeptiert. Werden deshalb Vertriebsprovisionen zur Abschaffung der Berater führen, weil diese nicht mehr benötigt werden? „Im Verborgenen blühen“, so rätselhaft wie die Quelle dieses Satz-Vehikels ist, so rätselhaft ist das Verhalten einiger Anlage-Anbieter des Segmentes Publi- kumsbeteiligungen (AIF). Warum wird von ihnen nicht offen kommuniziert, warum und wieso ihre Offerten so geschneidert sind, wie sie sind, warum muss in Unterlagen und auf Websites nach Antworten gesucht werden, bis Transparenz herrscht? Der Gesetzgeber schafft inzwischen mehr Öffentlichkeit. Nachdem AIF, KVGen und Vermögensanlagen-Emittenten Lageberichte erstellen müssen, hat im März 2021 die Offenlegungsverordnung der Europäischen Union das Licht der Welt erblickt. Es geht um die neue Pflicht von Finanzdienstleistern, die Anleger suchen, aufzudecken und detailliert nachzuweisen, wie nachhaltig ihre Produkte sind. Die Emittenten folgen der Vorschrift – allerdings jeder wie er meint. Einen Standard hat die EU nicht vorgegeben (siehe Tabelle Seite 2). So macht jeder Anbieter das, was ihm seine Experten raten: Un- terschiedliches eben. Investoren müssen recherchieren, um herauszufinden, was wirklich Sache ist: Zur Verfügung stehen Lageberichte, Homepages, geschlossene Info-Kreise im Rahmen des Internetauftritts, Anlegerinforma- tionen, Prospekte und andere Verkaufsunterlagen. Durch diese Verwirrung hervorgerufen, schlägt damit die Stunde der Medien, unsere Stunde. Unsere Medien EXXECNEWS und DFPA werden die entsprechenden Aussagen der Initiatoren aufspüren. Selbstverständlich versuchen wir auch, die Protagonisten zu befragen oder versuchen anderweitig mit diesen zur Transparenzschaffung zusammenzuarbeiten. Das Recherchierte berichten wir, unter anderem in den DFPA-Informations- Pools. Wir arbeiten die Unterschiede der Offerten und deren Macher heraus. Wir werden auch dem Trend Rechnung tragen, dass mehr und mehr Investo- ren sich direkt beteiligen wollen. Bevor sie das tun, informieren sie sich. Wir werden Anlageempfehlungen und Produkte ansehen und darüber berichten. Als Quelle für Nachforschungen von Anlegern, oder Anderern, werden wir unsere Medien anbieten. Wir bringen News, keine Ratings. Diesem Trend der zunehmenden Direktzeichnungen bin ich durch Befragung von Vertrieben, Beratern und Initiatoren auf die Spur gekommen. Vor allem die sich schnell aufbauende steigende Anzahl digitaler Zeichnungsangebote belegt dies. Wenn das Rennen tatsächlich statt findet, und sogar Fahrt aufnimmt, dann sollten alle Produktanbieter ihr Image, ihre öffentliche Wahrnehmung vollständig überdenken: Alles bisher Erreichte an Reputation ist Vergangenheit. Anbieter müssen Marke, müssen Branding machen. „Im Verborgenen blühen“, diese Zeiten sind wohl vorbei. Dr. Dieter E. Jansen (Herausgeber)

2 PERSPEKTIVEN I EXXECNEWS Nr. 01/02 17. Januar 2022 Kapitalanlage 2022 Teil 1 Alternative Investmentfonds Fragen an Kapitalverwaltungsgesellschaften (KVGen) Es ist Tradition, dass EXXECNEWS zum Jahresauftakt einen zusam- menfassenden Überblick über Märkte, Assetklassen, Unternehmens- erfolge, neue Trends und ein Stimmungsbarometer präsentiert. Im vergangenen Jahr haben sich sehr bemerkenswerte Veränderungen und Entwicklungen ergeben, deshalb haben wir unsere Umfrage gegenüber früher umfangreicher und damit detaillierter gestaltet. Die Antworten haben uns in jeder Hinsicht überrascht. Nicht nur die große Zahl der Marktteilnehmer, die geantwortet haben, war überra- schend, besonders die aussagekräftigen und gründlichen Antworten ebenfalls. Wir haben uns entschieden, so wenig wie möglich zu kürzen und so viel wie möglich wiederzugeben. Was wir Ihnen nun zum Lesen anbieten, gibt einen repräsentativen Überblick über Märkte, Firmen und Tendenzen von derzeit zur Platzierung am Markt befindlichen Beteiligungen oder Anlage-Offerten anderer Art. 80 Prozent aller relevanten Offerten haben an unserer Umfrage teilgenommen. In Zahlen: 43 Angebote werden derzeit offeriert. Geantwortet haben 16. Damit ist das Antwort-Panel als repräsentativ zu bezeichnen. Da die Aussagen der Anbieter nur die Hälfte der Wahrheit betreffen, wurden auch Vertriebe, Pools und Haftungsdächer befragt. Auch leider ist es ebenso eine Tradition, dass diese Befragten nicht so zahlreich antworten. Aussagekräftig und kompetent sind die Antworten allemal. Antworten der KVGen Die Antworten unserer Fragen 1 und 2 nach Platzierungsergebnissen, der Zufriedenheit über das Erreichte im vergangenen Jahr und wie die KVGen ihre Offenlegungspflichten, die die entsprechnende EU-Verordung for- dert, haben wir in folgenden Tabelle zusammengefasst. 1 Wie ist der Platzierungs- per Ende 2021? 2 Welches Platzierungsvo- stand Ihrer alternativen Investmentfonds (AIF) lumen hat Ihr Haus insge- samt in 2021 betreut? Sind Sie zufrieden? Antworten der KVGen und Anbieter von Vermögensanlagen KVGen ZUFRIEDENHEIT mit Platzierungsergebnis 2021 OPTIMISMUS / ERWARTUNGEN OFFENLEGUNGSPFLICHTEN Auricher Werte 28,2 Mio. k.A. k.A. k.A. Platzierungssteigerung Berichte auf Gesellschäfts/Produktebene Positiv Berichte auf Produktebene/Unternehmenswebsite 600 Mio. Sehr zufrieden Weiterer Ausbau der Platzierung Nachhaltigkeitsberichte direkt an die Investoren 30 Mio. 34 Mio. 80 Mio. Zufrieden Volumenmäßig 2021 übertreffen In Vorbereitung Hoch zufrieden Starke Steigerung erwartet Auf Ebene des Konzerns, Konzernlagebericht Die beste Platzierung seit Gründung Platzierungssteigerung Nachhaltigkeitsbericht auf Unternehmensebene/Website 54 Mio. Sehr zufrieden Höhere Platzierung erwartet/ Volumen offen Jamestown 270 Mio. $ Sehr zufrieden Konstante Erwartungen Website Unternehmensgruppe Haben bereits neun Nachhaltigkeitsreporte publiziert/ Website k.A. Sehr zufrieden Platzierungszuwachs erwartet Eigene Landingpage/Produktinformationen Lageberichte 33 Mio. Sehr zufrieden/ PE hinter Erwartungen Platzierungszuwachs erwartet Homepage/produktspezifische Informationen/ Verkaufsunterlagen 86,27 Mio. Zufrieden Platzierungszuwachs erwartet Homepage/Platzierungsunterlagen BVT D.i.i. Dr. Peters Hahn/DeWert Hep Immac LHI Paribus Project Quadoro 100 Mio. Zufrieden Platzierungszuwachs erwartet RWB 74,69 Mio. Sehr zufrieden Platzierungszuwachs erwartet Scholz & Partner 3 Mio. Wie geplant Platzierungszuwachs erwartet Produktinformationen/Gesellschafts-Fondsebene/ Website „Wir kommen nachhaltigkeitsbezogenen Offenlegungspflichten nach“ Homepage/geschützter Datenraum für Anleger/ Produktinformationen WiDe 95 Mio. Sehr zufrieden Nachfolge-AIF-Fonds 10 erwartet Nachhaltigkeitsstrategien auf Internetseite Vermögensanlagen Asuco Buss Forest Finance Luana OneGroup Reconcept Solvium 70 Mio. 13 Mio. 5,7 Mio. 6,8 Mio. Sehr zufrieden Steigerung vorstellbar Zufrieden Zufrieden Volumen von 10 Mio. erwartet Großes Wachstums Potenzial Nicht zufrieden Mindestens 10 Mio. 208 Mio. Sehr zufrieden Einwerbeergebnisse von 200 Mio. 33 Mio. „War gutes Geschäftsjahr“ Weitere Green Bonds geplant 130 Mio. Zufrieden Volumen von 140 Mio. entfällt entfällt entfällt entfällt entfällt entfällt entfällt 3 Wie sieht Ihre Produkt- planung für 2022 aus? Welche Assetklassen bieten Sie an? Welches Volumen erwarten Sie? BVT Holding BVT ist traditionell in mehreren Assetklassen aktiv. Im Fokus steht 2022 erneut unsere Residential- USA-Serie, die in die Entwicklung von Class-A-Apartmentanlagen an der US-Ostküste investiert. Aber auch Immobilieninvestitio- nen in Deutschland sowie die Be- reiche Energie und Infrastruktur und Private Equity sind bei uns weiterhin gesetzt. Tibor von Wiedebach-Nostitz, Geschäftsführender Gesellschafter der BVT Holding d.i.i. Investment Wir wollen die Publikums-AIF- Serie weiter ausbauen und damit verstärkt auch Family Offices, sehr vermögende Privatkunden sowie in- stitutionelle Investoren ansprechen. Seit ihrer Gründung 2006 bietet die d.i.i. Investitionsmöglichkeiten in Wohnimmobilien in Deutschland. Darauf haben wir uns von Anfang an spezialisiert und werden damit auch weiterhin im Bereich Bestands- und Neubauprojektentwicklung im Sinne unserer Anleger erfolgreich agieren. Für 2022 erwarten wir ein ähnliches Volumen wie 2021. Thomas Mitzel, Geschäftsführer der d.i.i. Investment GmbH ------------------------------------------ Dr. Peters Die Dr. Peters Group konzentriert sich zu Beginn des neuen Jahres auf

Nr. 01/02 17. Januar 2022 EXXECNEWS 3 PERSPEKTIVEN I den Vertrieb des Publikums-AIF „Immobilienportfolio Deutsch- land 1“. Dieser Fonds investiert risikogemischt in Immobilien des Lebensmitteleinzelhandels und in Nahversorgungszentren in Deutschland. Auch darüber hin- aus treiben wir 2022 den Ausbau unserer Geschäftstätigkeit in der Assetklasse Immobilien voran und planen, zum geeigneten Zeitpunkt einen weiteren Publikumsfonds und ein institutionelles Produkt aufzu- legen. Als drittes wird es bereits in Kürze eine Unternehmensanleihe für wertpapieraffine Privatanleger geben, mit der wir auf die Bedürf- nisse nach kürzeren Laufzeiten sowie nach depotfähigen und han- delbaren Investments eingehen. Mit diesem verbreiterten Produktmix sollten wir in der Lage sein, volu- menseitig das Jahr 2021 deutlich Euramco Wir planen im Bereich der Büroim- mobilien ein neues Investmentange- bot für institutionelle Anleger aufzu- legen. Merkmale sind gute Lage und langfristige Einnahmesicherheit. Das Investmentvolumen beträgt rund 200 Millionen Euro. Zudem bereiten wir ein Beteiligungsangebot im Bereich der Erneuerbaren Energien vor. Das Investmentvolumen beträgt etwa 50 Millionen Euro. Jürgen Göbel, Geschäftsführer der Euramco Holding ------------------------------------------ Hahn Gruppe Wir beabsichtigen, mindestens zwei neue Publikums-AIF aufzulegen. Das angestrebte Investitionsvolumen liegt bei bis zu 90 Millionen Euro. Das ent- spricht einem Eigenkapitalvolumen von bis zu 50 Millionen Euro. Die Vorbereitungen für den kommenden aufzulegen, wobei der Schwerpunkt wie gesagt im institutionellen Ge- schäft liegen wird. Schon seit einigen Jahren fokussiert sich die Hannover Leasing-Gruppe im Neugeschäft auf die Assetklasse Immobilien im In- und Ausland und verfügt über ein gutes Sourcing sowie eine gut gefüllte Deal-Pipeline. Wir gehen für 2022 von einer weiteren Erholung des Marktes aus und planen mit ei- nem Platzierungsvolumen von rund 200 Millionen Euro im Neugeschäft. Bei unseren bestehenden offenen Spezial-Sondervermögen planen wir im Laufe des Jahres mit einem EK-Zugang von rund 500 Millionen Euro. Sebastian Hartrott, Geschäftsführer der Hannover Leasing ------------------------------------------ HEP Wir bieten wie gehabt die Assetklasse Kapitalanlage 2022 Teil 1 zweiten Quartals in den Vertrieb starten wird. Thorsten Eitle, Gründer und CEO von HEP ------------------------------------------ Immac Holding Wir planen mehrere Publikums-AIF und Spezial-AIF sowie einen offenen Fonds mit Investitionen in Betreiber- immobilien. Das Volumen ist aktuell noch offen. Thomas F. Roth, Mitglied des Vorstandes der Immac Holding ------------------------------------------ Jamestown Neuer geschlossener US-Immobilien- fonds (AIF) in Planung, vermietete US-Immobilien in Metropolregionen, Tibor von Wiedebach-Nostitz Thomas Mitzel Sven Mückenheim Jürgen Göbel Thomas Kuhlmann Sebastian Hartrott n e m h e n r e t n U : s o t o F zu übertreffen. Zusätzlich zu den vorgenannten Investmentangebo- ten befinden sich zwei Spezialpro- dukte für professionelle Investoren in der Entwicklung. Nähere Anga- ben hierzu können wir zur Stunde nicht machen. Sven Mückenheim, Geschäftsführer Vertrieb der Dr. Peters Group Publikumsfonds laufen bereits. Wir streben einen Vertriebsstart zum Ende des ersten Quartals 2022 an. Thomas Kuhlmann, Vorstandsvorsitzender der Hahn Gruppe ------------------------------------------ Hannover Leasing Wir planen im kommenden Jahr insgesamt fünf bis sechs neue AIF Photovoltaik an. Im Retailbereich erwarten wir ein Volumen von 60 Millionen Euro, im institutionellen Bereich von 150 Millionen Euro. Gerade wurde das Volumen des ak- tuellen Publikums-AIF „Hep – Solar Portfolio 2“ erhöht. Zudem planen wir bereits ein Nachfolgeprodukt, das voraussichtlich zum Ende des Schwerpunkt Büro-, Einzelhandel und Mietwohnen, Zielvolumen 250 Millionen US-Dollar Eigenkapital. Fabian Spindler, Geschäftsführer von Jamestown ------------------------------------------ LHI Gruppe Wir planen in unseren Assetklassen – Immobilien, Erneuerbare Energien NACHHALTIG Konjunkturunabhängig und zukunftsstark investieren. Gerade in der aktuellen Zeit sind besonders schwankungsresistente Assets mehr denn je gefragt. Mit unseren Investment- angeboten im Bereich Erneuerbare Energien und soziale Infrastruktur, d.h. Immobilien mit gesellschaftlichem Nutzen, bedienen wir exakt diesen Bedarf. Dabei profitieren unsere Investoren von nachhaltigen Vermögenswerten und einer langfristig erfolgreichen Ergänzung ihres Anlage-Portfolios – verantwortungsbewusst durch den hohen Gesellschafts- und Umweltnutzen. Die LHI Gruppe bietet qualitätsstarke Investments aus einer Hand. Jedes LHI-Anlageobjekt ist sorgsam von erfahrenen Spezialisten geprüft, das Angebot auf den Anspruch und die Zielsetzung des Investors maßgeschneidert. Leistung, die überzeugt: 250 kompetente Köpfe arbeiten täglich zusammen – und daran, Spitzenlösungen für Ihren Investmenterfolg zu entwickeln. Individuell, innovativ, zukunftsstark, solide, flexibel. Eben genau das, was Sie von einer führenden deutschen Investmentgruppe erwarten. www.lhi.de

4 KAPITALANLAGEN PERSPEKTIVEN I EXXECNEWS Nr. 01/02 17. Januar 2022 Kapitalanlage 2022 Teil 1 und Aviation – die vorhandenen Portfolien für institutionelle Inves- toren zu erweitern bzw. neue Pro- dukte für Institutionelle Investoren aufzulegen. Im Bereich Immobilien liegt der Fokus besonders bei Immobilien mit gesellschaftlichem Nutzen, wie Wohnen im Alter und Kitas. Darü- ber hinaus bleiben für uns langfristig vermietete Infrastrukturimmobilien aus dem Behörden- oder Bildungs- Ladesysteme. Im Bereich Aviation planen wir insbesondere Investiti- onen in Frachtflugzeuge und mo- dernste Passagierflugzeuge. Markus Niedermeier, Geschäftsführer der LHI Gruppe ------------------------------------------ Ökorenta Für 2022 planen wir einen klassischen Erneuerbare-Energien-Portfolio-AIF aufzulegen und den ersten AIF in Deutschland im Bereich der Elektro- mobilität, den „Ökorenta Infrastruk- tur 13E“, mit einem Gesamtvolumen von rund 30 Millionen Euro Eigen- kapital auszuplatzieren. Jörg Busboom, Geschäftsführer der Ökorenta kassen. 2021 haben wir mit einem innovativen und bislang einmaligen Konzept die Wandlung von einem bestehenden geschlossenen Altfonds in einen dem KAGB unterliegenden Publikums-AIF umgesetzt. Christian Drake, Geschäftsführer der Paribus Invest ------------------------------------------ Project Investment Zur Jahresmitte planen wir den Plat- zierungsstart eines Nachfolgeange- bots für den Einmalzahlungsfonds Metropolen 20, der voraussichtlich zum 30. Juni 2022 geschlossen wird. Dieser soll ein Eigenkapitalvolumen von 75 Millionen Euro umfassen. Da- mit setzen wir die auf Privatanleger aufgelegt wird und als nachhaltiges Anlageziel Klimaschutz verfolgt. Alexander Schlichting, Vorstandsvorsitzender der Project Beteiligungen ------------------------------------------ Quadoro Neben dem weiteren Ausbau unse- rer bestehenden offenen, nachhal- tigen Immobilienfonds planen wir einen offenen Spezialfonds, der in Infrastruktur-Projektgesellschaften investieren und als Artikel-9-Fonds der SFDR qualifizieren wird. Wir bieten damit künftig neben nachhal- tigen Investitionen in die Assetklas- se Immobilien auch Investitionen in Erneuerbare Energie an. Für das Jahr Thorsten Eitle Thomas F. Roth Fabian Spindler Markus Niedermeier Jörg Busboom Christian Drake n e m h e n r e t n U : s o t o F bereich weiter interessant. In allen Fällen setzen wir voraus, dass unsere ESG-Kriterien vollständig eingehal- ten werden. In der Assetklasse Er- neuerbare Energien planen wir die Auflage eines neuen Portfoliofonds und die gleichzeitige Erweiterung der bestehenden Portfoliofonds, die aktuell in Wind- und Solarenergie sowie Wasserkraft investieren. Au- ßerdem prüfen wir als Beimischung Investitionen in Zukunftstechnolo- gien, wie Speicher, Batterien oder Paribus Invest Die Paribus-Gruppe wird sich weiter- hin auf die Assetklassen Immobilien, Private Equity und Rail fokussieren. Unsere Eisenbahnsparte agiert derzeit ausschließlich mit institutionellen In- vestoren. Wir planen, im kommenden Jahr zwei Publikums-Immobilien- AIF anzubieten und ggf. einen wei- teren vorzubereiten. Darüber hinaus prüfen wir Konzepte für neue Anle- gergruppen, wie zum Beispiel Depot- A-Investments für Banken und Spar- ausgerichtete erfolgreiche Metropo- len-Reihe mit Fokus auf Wohnim- mobilienentwicklungen in führenden deutschen Metropolregionen fort. Zudem ist vorgesehen, dass wir im institutionellen Bereich in der zweiten Jahreshälfte einen weiteren Spezial- AIF mit „Develop and hold“-Strategie im Wohnungsbereich auflegen. Für unser neues institutionelles Angebot ist darüber hinaus geplant, dass es gemäß EU-Offenlegungsverordnung als Artikel 9-Fonds (Impact-Fonds) 2022 erwarten wir einen Zuwachs der Assets under Management um 400 Millionen Euro. Michael Denk, Geschäftsführer der Quadoro ------------------------------------------ RWB PrivateCapital Wir sind aktuell mit dem RWB International 8 in der Platzierung. Privatanleger können mit dem Dach- fonds sicherheitsorientiert und mit vergleichsweise niedrigen Zeich- nungssummen in die Anlageklasse Investieren in reine Solarenergie Publikums-AIF „HEP – Solar Portfolio 2“. Erfolgreiche Kapitalerhöhung auf 90 Mio. € – because there is no planet b. Die klimafreundlichen Portfolios.

Nr. 01/02 17. Januar 2022 EXXECNEWS Private Equity investieren. Dazu laufen bereits die Vorbereitungen für ein weiteres Fondsprodukt – ebenfalls mit der Anlageklasse Private Equi- ty – dessen Vertriebsstart derzeit für Frühjahr 2022 geplant ist. Norman Lemke, Vorstand und Mitgründer der RWB PrivateCapital Emissionshaus ------------------------------------------ Scholz und Partner Die Dealpipeline sieht für 2022 bis zu drei neue Transaktionen mit Sozial- immobilien vor. Diese werden sowohl Bestandsobjekte wie auch Projektent- wicklungen sein, die wir priorisiert mit karitativen oder kirchlichen Part- nern realisieren wollen. Wir erwarten dabei ein neues Investitionsvolumen bis zu rund 15,0 Millionen Euro. Frank Iggesen, Geschäftsführer der Scholz und Partner ------------------------------------------ WIDe Wertimmobilien Im Sommer/Herbst 2022 planen wir den Nachfolge-AIF „WIDe Fonds 10“ aufzulegen. Auch dieser AIF wird den Fokus auf Bestandswohnimmobilien in Deutschland haben. Johannes Lahner, Geschäftsführer der WIDe Wertimmobilien Deutschland Fondsmanagement 4 Sofern Sie Immobilien anbieten: Wie beurtei- len Sie die Warnung der Bundesbank vor einer Immobilien- blase? Wie ist Ihre Einschätzung für Büro/ Wohnen/ Einzelhandel/ Hotel/ Serviced Apartments/ Infrastruktur etc.? BVT Holding In unseren Assetklassen – Büro-, Ärzte- häuser und Fachmarktzentren mit Le- bensmittelvollsortimenter als Anker- mieter – nehmen wir derzeit noch kein Blasenrisiko war, da weiterhin eine sehr hohe Nachfrage nach Betongold mit Inflationsschutz besteht. Speziell die Assetklassen Ärztehäuser und Fach- marktzentren haben aufgrund ihres pandemiesicheren Geschäftsmodells einen zusätzlichen Preis- und Nachfra- geanstieg erfahren. Auch in der Asset- klasse Büro sind unserer Einschätzung nach keine langfristigen Einschnitte zu erwarten, da der Markt kurz- oder mittelfristige Leerstände aufgrund der vor der Pandemie historisch niedri- gen Leerstandraten gut kompensieren kann. Vor allem bei B-Lagen wird es unserer Einschätzung nach bei kosten- sensiblen Unternehmen eine steigende Nachfrage geben. ------------------------------------------ d.i.i. Investment Wir sehen im Wohnimmobilienbe- reich in Deutschland eine weiterhin positive Entwicklung, da diese Asset- klasse sich wiederholt als besonders resilient gezeigt hat. Es gibt aus unse- rer Sicht aktuell keine bundesweite, flächendeckende Immobilienblase in Deutschland. Zu verzeichnen sind aber preisliche Überhitzungen in bestimmten deutschen Metropolen und Ballungsgebieten. Eine Reihe von Aspekten sprechen vielmehr gegen eine Immobilien- blase: So werden etwa Immobilien in Deutschland auch weiterhin sehr solide finanziert. In den ländlicheren Gebieten, die einen Großteil der Fläche Deutsch- lands ausmachen, sind die Preise wei- terhin moderat. In den Metropolen und Ballungsgebieten steht hingegen bisher zu wenig bezahlbarer Wohn- raum zur Verfügung. Auch die neue Bundesregierung hat es sich zur Auf- gabe gemacht, den Neubau von mehr Wohnungen zu initiieren. Dr. Peters Die Dr. Peters Group ist auf Hotels, Seniorenimmobilien, Lebensmittel- händler und Nahversorgungszentren spezialisiert. In diesen Segmenten se- hen wir – anders als in einigen hoch- preisigen Wohnlagen der deutschen Metropolen – keine Gefahren für eine Preisblase. Wir nehmen wahr, dass alle Investoren in den uns vertrauten Märkten bezüglich der allgemeinen Immobilienpreissteigerungen sensibel und nicht jeden Preis zu zahlen bereit sind. Gleichwohl sind die Preise für gute Immobilien mit Top-Mietern in attraktiven Lagen höher als vor zehn Jahren, weil die Nachfrage von semi- professionellen und institutionellen Investoren nach Immobilien generell sehr hoch ist. Allerdings ist das Fi- nanzierungsumfeld nach wie vor sehr günstig und Immobilien mit einer krisen- und konjunkturunabhängi- gen Nachfrage verzeichnen stabile Einnahmen. Das gilt insbesondere für Immobilien des Lebensmitteleinzel- handels, für Nahversorgungszentren und für Seniorenimmobilien. ------------------------------------------ Euramco Wohnen in guten Lagen, Nahversor- ger im Einzelhandel, Pflegeimmobili- en mit ordentlichen Betreibern, Büros in guten Lagen und mit solider Ver- mietung sowie insbesondere Logistik werden weiter stark nachgefragt und sehr teuer bleiben. Hotels und Shop- pingcenter sind derzeit recht oppor- tunistisch geprägt und nur für risi- kofreudige Investoren geeignet. Eine Preisbereinigung könnte vereinzelt stattfinden, insbesondere, wenn sich das Zinsniveau erhöht. ------------------------------------------ Hahn Gruppe Den Markt muss man sehr diffe- renziert betrachten. Bei Wohnim- 5 PERSPEKTIVEN I Kapitalanlage 2022 Teil 1 mobilien gibt es tatsächlich in eini- gen Metropolregionen Anzeichen für Marktübertreibungen. Das betrifft jedoch nicht unser Immo- biliensegment. Denn versorgungs- orientierte Handelsimmobilien verfügen über hohe Besucherfre- quenzen, attraktive Mieter und langfristig gesicherte Cashf lows. Mit den aktuellen Kaufpreisen am Immobilien-Investmentmarkt las- sen sich renditestarke Fonds kon- zipieren, die zudem einen gewissen Inflationsschutz bieten. ------------------------------------------ Hannover Leasing Zwar sind die Immobilienpreise in Deutschland in den meisten Sekto- ren sehr hoch – auch aus historischer Sicht. Eine Immobilienblase sehen wir derzeit allerdings noch nicht. Das liegt daran, dass der Markt fun- damental betrachtet in den meisten Fällen gesund ist. So sind beispielsweise die Leerstände im Büroimmobilienbereich trotz des jüngeren Anstiegs weiterhin sehr ge- ring, in vielen Städten bei unter fünf Prozent. Dies mindert Risiken auf der Income-Seite, da Flächenknapp- heit in der Regel Mieten stabilisiert. Im Bürobereich fokussiert sich die Mietnachfrage aktuell allerdings vor allem auf moderne und flexible Flä- chen in guter Lage, während periphe- re Lagen etwas schwächer dastehen. Auch im Wohnimmobilienbereich fehlt es in den A-Märkten aber auch in den B-, C- und D-Märkten an Wohnraum, was die Mieten und da- mit auch die Immobilienwerte stützt. Führender Spezialist für Wohnimmobilien in Deutschland Renditestark und nachhaltig investieren? Sprechen Sie uns an! Die d.i.i. Investment GmbH bietet ein breites Spektrum an maßgeschneiderten Investitionsmöglichkeiten für private, semiprofessionelle und professionelle Investoren. Wir sind Experten in der nachhaltigen und energetischen Entwicklung von Bestandsimmobilien, dem aktiven Nebenkostenmanagement. Das ermöglicht uns sowohl die Interessen unserer Investoren als auch die unserer Mieter zu wahren und zu pflegen. Dabei legen wir großen Wert darauf, auch unserer sozialen und ökologischen Verantwortung gerecht zu werden. 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6 PERSPEKTIVEN I Kapitalanlage 2022 Teil 1 Immac Holding Die rasante Preisentwicklung hat ja vielfältige Gründe. Ein entscheiden- der ist das billige Geld der Banken. Auch bei hohen Einstandspreisen macht die Zinsdifferenz die Rendi- te aus. Wohnimmobilien profitieren dabei von zwei Zielgruppen, Eigen- nutzern und Investoren. Büro- und Einzelhandelsimmobilien hingegen werden in Folge der fortgesetzten Corona-Eindämmungs-Maßnah- men zweifellos eine geringere Nach- frage haben. Hotels werden sich nach Corona wieder schnell stabilisieren. Infrastruktur- und Logistikimmo- bilien profitieren sogar von der Ent- wicklung. ------------------------------------------ Jamestown Investitionen erfolgen in den USA. Weiterhin sind Standort, Lage und Objektqualität sehr individuell zu betrachten. US-Immobilien an zen- tralen Standorten mit Wertsteige- rungsmöglichkeiten aufgrund von Chancen zur Erhöhung der Netto- mietüberschüsse sind nach wie vor eine interessante Investitionsmög- lichkeit. ------------------------------------------ LHI Gruppe Bei den Immobilien sehen wir für unsere Zielmärkte Deutschland und Österreich nach wie vor ein gu- tes Potenzial für A und B-Städte. Insgesamt bleibt der Markt in der Assetklasse Immobilien, vor allem bei großvolumigen Immobilien in A- Städten mit bonitätsstarken Mietern, hart umkämpft. Dass Immobilien EXXECNEWS Nr. 01/02 17. Januar 2022 die ESG-Kriterien möglichst um- fänglich einhalten bzw. im Rahmen einer Repositionierung die ESG– Kriterien erfüllt werden können, ist für uns ein zentrales Auswahlkri- terium. Wir gehen davon aus, dass Immobilien mit gesellschaftlichem Nutzen, sowie langfristig vermietete Infrastrukturimmobilien weiterhin wertstabil sein werden. ------------------------------------------ Paribus Invest Selbstverständlich sehen auch wir die Preisentwicklungen im Markt durchaus kritisch. Insbesondere in C-Standorten stellt sich vielfach die Frage, ob Preissteigerungen und Marktwachstum nachhaltig sind. In A- und B-Standorten sehen wir hingegen einen stabilen Markt, der durchaus in der Lage ist, eine Preis- korrektur ohne weitreichende nega- tive Auswirkungen zu verkraften. ------------------------------------------ Project Investment Als Anbieter von Kapitalanlagen im Be- reich Wohnungsneubauentwicklungen nehmen wir die Warnung ernst, denn in der Tat sind in vielen Metropolen die Preise inzwischen heiß gelaufen. Allerdings befinden sich deutschland- weit viel weniger Wohnungen auf dem Markt als nachgefragt. Ob in Zukunft Preisblasen entstehen, hängt unseres Er- achtens von einer Zunahme der Bau- tätigkeit ab, die die derzeitige Schief- lage zwischen (hoher) Nachfrage und (knappem) Angebot wieder ausgleicht. Die neue Regierungskoalition will in den kommenden Jahren den Woh- nungsmangel beheben und 400.000 Wohnungen bauen. Wir sehen derzeit kein akutes Preisblasenrisiko. ------------------------------------------ Quadoro Die Warnung der Bundesbank be- trifft den Sektor Wohnen. Die Sorge können wir nachvollziehen. Unsere offenen Fonds konzentrieren sich auf Büro und soziale Infrastruktur. Diese beinhaltet alle Gebäude und Einrichtungen zur Versorgung der Gesellschaft. ------------------------------------------ Scholz und Partner Die aktuellen Entwicklungen auf den Immobilienmärkten beobachten wir in einigen Teilsegmenten ebenfalls kritisch. Unser Kernmarkt Health Care Deutschland befindet sich auf einem historischen Peak, jedoch sind die aktuell erzielbaren Renditen in Verbindung mit der hohen Sicherheit weiterhin sehr attraktiv. ------------------------------------------ WIDe Wertimmobilien Wir investieren mit unseren AIF abseits der großen A-Standorte. Die Risiken einer Immobilienblase an unseren Investitionsstandorten se- hen wir als nicht sonderlich hoch an, wenngleich kleinere Korrekturen auch hier möglich sind. 5 Nullzins bei Geldanlagen und zunehmende Infla- tion sorgten für einen Boom bei Sachwert-Investments. Wie schätzen Sie die kommenden Jahre ein? BVT Holding Wir sehen auch für die kommen- den Jahre aufgrund der aktuellen Marktgegebenheiten sehr gute Vo- raussetzungen für die Platzierung von Sachwert- und Unternehmens- beteiligungen, sowohl bei Privat- anlegern als auch institutionellen Investoren. ------------------------------------------ d.i.i. Investment Diese Rahmenbedingungen spre- chen tatsächlich für Investments etwa in Immobilienfonds. Insofern erwarten wir, dass die bisherige Nachfrage weiter anhält oder sogar zunimmt. ---------------------------------------- Dr. Peters Wir gehen davon aus, dass die In- vestorennachfrage nach Sachwer- tinvestments weiterhin hoch bleiben wird. Die Anleger interessieren sich insbesondere für Produkte mit einem stabilen Cashflow, die bevorzugt in Deutschland und immer häufiger nachhaltig investieren. Die größte Herausforderung im Sachwertinvest- mentmarkt ist bereits seit längerer Zeit die Akquisition von geeigneten Assets, mit denen attraktive Anla- geprodukte gebaut werden können. Unsere Anleger suchen ein ausge- wogenes Rendite-Risiko-Verhältnis und vor diesem Hintergrund ist das Umfeld käuferseitig insbesondere im Immobilien- und Erneuerbare- Energiemarkt äußerst kompetitiv. Daran wird sich in absehbarer Zeit nichts ändern. ------------------------------------------ Euramco Prognosen sind schwierig. Sollte die Inflation so hoch bleiben, werden die Zinsen mittelfristig steigen (müssen). Das könnte dann Auswirkung auf die Preisentwicklung von Immobilien ha- ben und das Verhalten von Investoren beeinflussen. Immobilien von guter Qualität und in vernünftigen Lagen, werden nach unserer Einschätzung mittel- bis langfristig nachgefragt und preisstabil bleiben. ------------------------------------------ Hahn Gruppe Das Umfeld bleibt in dieser Hin- sicht weiterhin günstig. Es kann aber durchaus zu einer konjunkturellen Eintrübung kommen. Deshalb sind wir insbesondere für unsere Asset- BVT Unternehmensgruppe Sachwerte. Seit 1976. Die BVT Unternehmensgruppe mit jahrzehntelanger Erfahrung bei deutschen und internationalen Immobilienengagements, Energie- und Infrastrukturprojekten sowie Unternehmensbeteiligungen bietet Anlegern attraktive Investitionsmöglichkeiten. Aktuelle Beteiligungsangebote: www.residential-usa.de www.zweitmarktportfolio.de Energie- und Infrastruktur Individuelle Investitionen in Wind-, Solar- und Wasserkraftanlagen Immobilien Deutschland Diversifizierte Immobilienport folios und Co-Investments Multi-Asset-Konzepte Aufbau von Portfolios aus Sachwert- und Unternehmensbeteiligungen Immobilien USA Entwicklung und Veräußerung von Class-A-Apartmentanlagen Mehr erfahren: E-Mail: interesse@bvt.de, Telefon: +49 89 38165-206, www.bvt.de

Nr. 01/02 17. Januar 2022 EXXECNEWS 7 PERSPEKTIVEN I KAPITALANLAGEN klasse der versorgungsorientierten Immobilien optimistisch. Diese ent- wickeln sich weitestgehend konjunk- turunabhängig. ----------------------------------------- Hannover Leasing Die kommenden Jahre werden sehr spannend, was die Balance aus hö- herer Inflation und Zinsgefüge an- geht. Wir glauben, dass die Inflation mittel- bis langfristig höher bleibt. Dieses Umfeld von höherer Inflation bei weiterhin relativ niedrigen Zinsen spricht in der Tat für hohe Nachfrage nach der Anlageklasse Immobilien, die grundsätzlich, je nach Mietvertrag und – langfristig gesehen – je nach Marktstärke, einen Inflationsschutz darstellt. ------------------------------------------ HEP Der Sachwert ist im Vergleich zum Geldwert sicherlich im Vorteil – al- lerdings gilt es abzuwägen in welche Sachwerte man investieren möchte. Einer der größten Treiber der Inflation auf Sicht der letzten zwölf Monate waren sicherlich die Energiepreise. Wir gehen davon aus, dass die Preise sich in den nächsten Jahren weiter erhöhen werden. Dadurch werden Anlagen zur Erzeugung von Energie direkt profitieren und entsprechend im Wert steigen. ------------------------------------------ Immac Holding Da es zu keinen spürbaren Erhöhun- gen der Leitzinsen kommen kann, werden Sachwerte weiterhin einen hohen Anreiz bieten. ------------------------------------------ Jamestown Sachwerte sind grundsätzlich interes- sant zur Diversifikation des Anlage- portfolios und werden insbesondere in den nächsten Jahren weiter stark nachgefragt werden. LHI Gruppe Wir gehen davon aus, dass die Zinsen, wie dies derzeit bereits in den USA und Großbritannien erkennbar ist, früher oder später auch im Euroraum moderat steigen werden. Allerdings rechnen wir damit, dass sie im Eu- roraum aufgrund der hohen Verschul- dung einiger Mitgliedsstaaten noch einige Zeit auf insgesamt niedrigem Niveau verbleiben werden. Davon profitieren Investitionen in stabile Sachwerte, die zusätzlich noch alle ESG-Kriterien erfüllen, vor allem aufgrund der Inflationsentwicklung auch weiterhin. ------------------------------------------ Ökorenta Sehr gut, da sachwertorientierte Pro- dukte erfahrungsgemäß eine stabilere Europa wird hier vermutlich mit einer deutlichen Verzögerung nachziehen. Relativ überraschend hat die Britische Notenbank bereits Mitte Dezember auf 0,25 Prozent angehoben. ------------------------------------------ Project Investment Nach der jüngsten Entscheidung der EZB Ende Oktober sind Zinserhö- hungen erst einmal vom Tisch. Wir rechnen frühestens im Jahr 2023 mit einer leichten Aufwärtstendenz. Angesichts des dann immer noch sehr niedrigen Zinsumfelds und ei- ner womöglich weiter zunehmenden Preisinflation, die Sparguthaben oder Festgeld entwertet, werden Sachin- vestments, insbesondere Immobilien, bei Anlegern wie Nutzern weiterhin stark gefragt bleiben. Daneben spre- Kapitalanlage 2022 Teil 1 als in den Innenstädten. Die Grün- de hierfür liegen beispielsweise im Rückgang von bebaubaren Flächen, in höheren Quoten für öffentlich geförderten Wohnbau oder der Aus- übung kommunaler Vorkaufsrechte. Unseren Researchern zufolge sind es aber auch die fortdauernden Kontakt- sperren und Schließungen, die Inves- toren und Entwickler dazu bewogen, auf Grundstückskäufe erst einmal zu verzichten oder sie zu verschieben. Die Störungen in den internationalen Lie- ferketten haben diese Situation zu- Alexander Schlichting Michael Denk Norman Lemke Frank Iggesen Johannes Lahner n e m h e n r e t n U : s o t o F Investition in Phasen möglicher In- flation als klassische Anlageformen darstellen. Auch die Nullzinspolitik trägt an dem gestiegenen Interesse von Investitionen in Sachwerte bei. ------------------------------------------ Paribus Invest Eine Zinswende ist mittelfristig sehr wahrscheinlich. Experten sagen diese für die US-Notenbank Fed bereits für kommendes Jahr voraus, die EZB in chen einige weitere fundamentale Faktoren zugunsten von Immobili- eninvestments. Deutschland hat, wie bereits im Kon- text des Themas Preisblasen erwähnt, viel Nachholbedarf im Wohnungs- bau, der Mangel hat sich im laufen- den Jahr geradezu verstetigt. Unser Research konstatiert seit Monaten eine fortschreitende Verknappung des Angebots, im Umland sogar stärker letzt noch einmal verschärft. Deshalb rechnen wir erst im kommenden Jahr mit einer gewissen Entspannung und dann in den Folgejahren mit einem sukzessiven Abbau der Wohnungs- knappheit. Die neue Regierungsko- alition will den Neubau massiv vo- rantreiben und wir freuen uns, dass wir mit dem Bau von bezahlbarem Wohnraum zu einer Entspannung der Lage beitragen können. FACTBOOK INSIGHT Neue Trends im Immobiliensektor Assetklasse „Life-Science Immobilien“ Lab-Offices zählen aufgrund der seit Jahren weltweit steigenden Forschungs- aktivitäten von Impfstoffen und Arznei- mitteln zu der wachsenden alternativen Assetklasse „Life-Science Immobilien“ und gelten bei institutionellen Investoren als Immobilieninvestment der Zukunft. FACTBOOK ZUM DOWLOAD www.deutsche-finance-group.de DEUTSCHE FINANCE GROUP Leopoldstraße 156 | 80804 München Telefon +49 (0) 89 64 9563-0 I Fax + 49 (0) 89 64 9563-10 | www.deutsche-finance-group.de

8 PERSPEKTIVEN I Kapitalanlage 2022 Teil 1 Immobilien werden zudem für die private Altersvorsorge in Zukunft im- mer wichtiger. Aus dieser Perspektive betrachtet, werden Wohnimmobili- en bei Anlegern wie Nutzern gefragt bleiben. Eine große Herausforderung für uns Entwickler ist es, mit innova- tiven Ansätzen dafür zu sorgen, dass Wohnen – im Einklang mit den Um- weltvorschriften der neuen EU-Taxo- nomieverordnung – nachhaltig und zugleich bezahlbar bleibt. An diesem Punkt ist nochmal der Staat gefragt, der die Motivation für den Kauf einer Wohnung erhöhen und mit geziel- ten Maßnahmen, beispielsweise der Reduzierung der Kaufnebenkosten, zur Gesamtkostensenkung beitragen könnte. ------------------------------------------ Quadoro Wir gehen weiterhin von einem deutlich negativen Realzins aus. Die Nachfrage nach Sachwerten dürfte hoch bleiben. ------------------------------------------ RWB PrivateCapital Bereinigt um verschiedene Sonderef- fekte dürfte die Inflation wieder zu- rückfallen, allerdings auf ein Niveau, das noch immer spürbar über dem der letzten Jahre liegt. Zusammen mit den Null- und Negativzinsen steigt damit der Druck auf bisherige Zins- sparer. Wir erwarten, dass sie nach und nach mehr Kapital in hochwer- tige Sachwerte wie Private Equity umschichten werden, um positive Realrenditen erzielen und damit ihr Vermögen erhalten zu können. ------------------------------------------ Scholz und Partner Wir erwarten in den kommenden Jahren ein weiterhin geringes Zinsni- veau bei moderateren Inflationsraten als im Jahr 2021, welches von Sonder- effekten geprägt war. Investitionen in Sachwerte – ob direkt oder indirekt – werden auch in Zukunft die Basis er- folgreicher Anlageportfolien bleiben. Der Immobilienanteil am Gesamt- bestand eines Investmentportfolios wird weiter zunehmen – nachhaltig, renditestark und inflationsgeschützt. ------------------------------------------ WIDe Wertimmobilien Auch wir spüren die steigenden Im- mobilienpreise, und die Suche nach geeigneten Investitionsobjekten ist dadurch mit mehr Aufwand verbun- den. Wir gehen davon aus, dass die WIDe Fonds dennoch auch zukünf- tig als alternative Geldanlage nach- gefragt werden. 6 Das KAGB ermöglicht neue Anlageformen – so Teilgesellschaftsvermö- gen und geschlossene Spezial-AIF als Sondervermögen. Planen Sie entsprechende Produkte aufzu- legen? BVT Holding Neue Konzeptionsmöglichkeiten schauen wir uns regelmäßig an und EXXECNEWS Nr. 01/02 17. Januar 2022 prüfen, ob eine Umsetzung für un- sere Investoren sinnvoll sein könnte. Für 2022 ist allerdings keines dieser Vehikel in Planung. ------------------------------------------ d.i.i. Investment Diese Optionen sind Teil unserer strategischen Überlegungen. ------------------------------------------ Dr. Peters Die Dr. Peters Group plant diesbe- züglich aktuell keine Produkte. ------------------------------------------ Euramco Wir prüfen aktuell die Möglichkei- ten zur Umsetzung von Teilgesell- schaftsvermögen. Wenn die durch uns betreuten Investoren das Thema begleiten wollen, werden wir es ggfls. umsetzen. ------------------------------------------ Hahn Gruppe Aktuell haben wir das nicht vorge- sehen. ------------------------------------------ Hannover Leasing Wir verfolgen die neuen, durch das Fondsstandortgesetz geschaffenen Produktmöglichkeiten – wie alle Gesetzesinitiativen – sehr genau. Für das Sondervermögen besteht immer noch eine historische Prä- ferenz der professionellen Anleger, wenngleich aus unserer Sicht die Akzeptanz für geschlossene Ve- hikel in Form der Investment-KG bereits gestiegen ist. Letztere gehört deshalb produktseitig genauso zu unserem Repertoire. Ob der ge- schlossene Spezial-AIF als Sonder- vermögen auf eine ebensolche Ak- zeptanz stößt, werden wir im Jahr 2022 testen. ------------------------------------------ HEP Wir halten ständig die Augen offen und handeln im Sinne der Anleger. Derzeit prüfen wir intern verschie- dene Optionen – gehen aber davon aus, dass das nächste Produkt im Retail-Bereich ein Publikums-AIF sein wird. ------------------------------------------ Immac Holding Man sollte grundsätzlich jede Mög- lichkeit von Produktinnovationen, die der Gesetzgeber ermöglicht, prüfen. ------------------------------------------ Jamestown Neue Anlageformen sind derzeit nicht geplant. ------------------------------------------ LHI Gruppe Wir haben momentan nicht geplant solche Produkte aufzulegen, beob- achten aber weiterhin die Entwick- lung. ------------------------------------------ Ökorenta Mit möglichen neuen Anlageformen in Verbindung mit sachwertorien- tierten Investitionen beschäftigen wir uns natürlich auch. ------------------------------------------ Paribus Invest Wir prüfen stets, ob neue Anlage- formen bei konkreten Produkten bzw. für konkrete Investorengrup- pen sinnvoll sind. Dieses ist bei den derzeit geplanten Produkten jedoch nicht der Fall. Project Investment Derzeit beabsichtigen wir nicht diese neuen Anlageformen in einem zu- kunftsnahen Produkt zu berück- sichtigen. ------------------------------------------ Quadoro Nein. ------------------------------------------ RWB Private Capital Derzeit sind bei uns entsprechende Produkte nicht geplant. ------------------------------------------ Scholz und Partner Die Anbieter werden in den kom- menden Jahren im Einklang mit der Regulierung die Angleichung offener und Geschlossener Fonds, angebo- ten in Form von Sondervermögen, herbeiführen. Wir prüfen bereits den Wechsel von KG-Fonds Strukturen zu geschlossenen Sondervermögen. Nicht nur der Wegfall aufwändiger gesellschaftsrechtlicher Formanfor- derungen sondern auch die Reduzie- rung komplexer steuerlicher Struk- turen auf Fonds- und Anlegerebene ermöglichen dem Anleger künftig zusätzliche Renditechancen. Die Kerninvestition wird wieder stärker im Fokus eines Fonds stehen. Dies führt zu mehr Transparenz und Ver- gleichbarkeit der Fondsprodukte, was wir im Sinne der Anleger begrüßen. ------------------------------------------ WIDe Wertimmobilien Nein. Der Fokus der WIDe Gruppe liegt unverändert auf geschlossene Publikums-AIF. 7 Das Thema ESG/Nach- haltigkeit beschäftigt die Branche zentral weiter- hin: Welchen Einfluss haben ESG- Themen/Nachhaltigkeit auf Ihre Produktplanungen? BVT Holding Als zentrales Thema der Branche spie- len ESG-Kriterien auch in unserem Hause eine bedeutende Rolle – allein schon aufgrund der BVT-Tradition als Pionier in der Finanzierung von Energie- und Infrastrukturanlagen. Unsere Kapitalverwaltungsgesell- schaft ist seit 2019 Unterzeichner der UN-PRI-Initiative - derzeit gehen wir davon aus, dass vier unserer ak- tuellen Produkte als Artikel-8-Fonds zu bewerten sind. ------------------------------------------ d.i.i. Investment Alle von uns neu aufgelegten AIF werden nachhaltige Fonds nach Artikel 8 der EU-Offenlegungsver- ordnung sein. Wir prüfen zudem, inwiefern unsere Bestandsfonds den Anforderungen an Fonds nach Arti- kel 8 entsprechen. ------------------------------------------ Dr. Peters Fast alle Gespräche mit Vertriebspart- nern heben hervor, dass das Thema Nachhaltigkeit bei ihnen eine große oder größer werdende Rolle spielt, weil die Nachfrage der Anleger nach Produkten steigt, die unter Umwelt- und Sozialaspekten nachhaltig sind. Unabhängig davon hat das ESG- Thema in unserem Familienunter- nehmen einen hohen Stellenwert. Uns ist bewusst, dass wir heute mehr denn je aktiv die Zukunft gestalten müssen, damit unsere Kinder und Enkelkinder in einem gesunden und naturverbundenen Umfeld leben können. Deshalb beschäftigen wir uns sowohl bei unseren Assets under Management als auch bei neuen Pro- dukten mit der Frage, wie wir diese so nachhaltig wie möglich gestalten und managen können. Wir gehen im Übrigen davon aus, dass die gesamte Branche in den kommenden Jahren große Fortschritte in der ESG-Frage machen wird. ------------------------------------------ Euramco ESG spielt für uns seit jeher eine wich- tige Rolle. Das „E“ ist seit Beginn un- serer Investmentaktivitäten vor über 20 Jahren ein wichtiger Baustein. Wir waren einer der ersten Anbieter von Investments in Anlagen zur Erzeu- gung von Erneuerbarer Energie. Das „S“ könnte für uns zukünftig noch etwas mehr an Bedeutung gewinnen – je nach Verfügbarkeit geeigneter Investmentopportunitäten. ------------------------------------------ Hahn Gruppe Wir beschäftigen uns intensiv mit dem Thema Nachhaltigkeit. Im Di- alog mit unseren Mietern steigern wir kontinuierlich den Mehrwert, den unsere Immobilieninvestments für die Gesellschaft bringen. Gleich- zeitig streben wir eine Minimierung des ökologischen Fußabdrucks an. Aktuell vermarkten wir noch keine ausgewiesenen Nachhaltigkeitsfonds (Art. 8/Art.9). Wir stellen aber Über- legungen in diese Richtung an. ------------------------------------------ Hannover Leasing ESG nimmt insbesondere bei unse- ren professionellen Investoren bereits heute einen hohen Stellenwert ein, so dass die Nachfrage nach ESG- konformen Immobilien schon sehr hoch ist. Aber auch bei unseren semi- professionellen Anlegern und Privat- anlegern spüren wir eine gestiegene Sensibilität für die Nachhaltigkeit „ihrer“ Objekte. ------------------------------------------ HEP Als weltweit aktives Solarunterneh- men ist das Thema Nachhaltigkeit seit jeher Teil von Hep. Bei Hep in- vestieren Anleger über geschlossene alternative Investment Fonds (AIF) ausschließlich in Solarparks, die von uns selbst entwickelt, gebaut und betrieben werden. Diesem erfolg- reichen Investmentansatz bleiben wir auch in Zukunft treu. ------------------------------------------ Immac Holding Da gerade institutionelle Investoren die ESG-Strategie ihrer Partner auf den Prüfstand stellen, hat das selbst- verständlich sowohl auf die Planung neuer Investitionen Einfluss als auch auf die verwalteten Assets. Unsere ESG-Strategie für 2021 bis 2040 wurde von einem Arbeitskreis unse- rer Gruppe über Monate hinweg er- arbeitet und in einem über 70 Seiten umfassenden Papier dokumentiert. ------------------------------------------ Jamestown ESG-Themen gehören seit Jahren bei Jamestown fest zur Unterneh-

Nr. 01/02 17. Januar 2022 EXXECNEWS menskultur und sind Teil der Asset Management Strategie. Durch die Offenlegungsverordnung hat das Thema ESG eine hohe Bedeutung im Vertrieb und die Anforderungen an neuen Produkte werden eng begleitet. ------------------------------------------ LHI Gruppe Im Geschäftsjahr 2020 haben wir erstmals den unternehmenseigenen CO 2-Fußabdruck ermittelt und doppelt ausgeglichen, die LHI ist damit ein klimapositives Unterneh- men. Unser auch mit zwei externen Experten besetzter Nachhaltigkeits- beirat trägt dazu bei, dass wir uns auch künftig stetig weiterentwickeln. Unsere Leitlinien sind dabei für alle Investments die Principles for Responsible Investment (PRI) der Vereinten Nationen in ihrer derzeit gültigen Fassung sowie die Vorga- ben und Klimaziele der Europäi- schen Union. 2021 hat unsere KVG erstmals an einem externen ESG- Rating teilgenommen und mit der Note „sehr gut“ abgeschnitten. Auch haben wir bereits wesentliche Teile der Offenlegungs- und Taxonomie- verordnung umgesetzt. So haben wir 2021 bereits einen sogenannten Impact Fonds nach Artikel 9, sowie einen ESG-Strategiefonds nach Ar- tikel 8 der Offenlegungsverordnung neu gestartet. Weiterhin haben wir mehrere Bestandsfonds inzwischen nach Artikel 8 einstufen können und sind sehr zuversichtlich, dass 2022 neue Artikel 8 und 9 Fonds dazu- kommen werden. Für die Assetklasse Immobilien haben wir uns der Bran- cheninitiative ESG-Circle of Real Estate (E.C.O.R.E.) angeschlossen. ------------------------------------------ Ökorenta Selbstverständlich einen hohen Ein- fluss – der Geschäftsgegenstand der Ökorenta Gruppe wie auch unserer KVG liegt im Bereich der Erneuer- baren Energien. Eine nachhaltige In- vestitionsausrichtung ist Bestandteil unserer Unternehmensphilosophie und hat mit einer fortschreitenden Notwendigkeit zur Nachhaltigkeit weiterhin einen hohen Stellenwert in unserem Haus. ------------------------------------------ Paribus Invest Das Thema ESG beschäftigt uns bei neuen Produkten sehr intensiv. Bei dem jüngst platzierten Fonds Paribus Bezirksrathaus Köln haben wir in der Kalkulation bereits einen gesonderten Posten für nachhaltige Optimierung der Immobilie vor- gesehen. Bei Bestandsimmobilien sehen wir jedoch noch große Her- ausforderungen in der Umsetzung der EU-Offenlegungsverordnung und Taxonomie-Verordnung, da wir ein sogenannte Green-Washing bei unseren Produkten ausschlie- ßen möchten. Insbesondere bezüg- lich der AIF gem. Artikel 8 oder 9 der Offenlegungsverordnung fehlen derzeit bei Bestandsimmo- bilien konkrete Richtlinien für eine sichere Umsetzung, sodass diese AIF in der Regel nicht ohne unkalkulierbare Haftungsrisiken anzubieten sind. ------------------------------------------ Project Investment Die mit der EU-Offenlegungs- wie auch im Zusammenspiel mit der Taxonomieverordnung verbundenen Themen werden bei der Ausgestal- tung von unseren neuen Produkten eine zentrale Rolle spielen. Nicht zu- letzt stehen solche neuen Produkte aber insbesondere in Abhängigkeit von der teilweisen noch herausfor- dernden konkreten Umsetzung der einzelnen Anforderungen des gesam- ten Regelwerks sowie deren Hand- habung durch die aufsichtsrechtliche Verwaltungspraxis. ------------------------------------------ Quadoro ESG ist für uns von höchster Be- deutung. Unsere offenen Fonds qualifizieren alle als nachhaltige Investmentvermögen im Sinne von Artikel 8 oder 9 SFDR und werden auch die Anforderungen von MIFID II an nachhaltige Finanzprodukte erfüllen. ------------------------------------------ RWB PrivateCapital Wir sind davon überzeugt, dass die vorausschauende Berücksich- tigung von Nachhaltigkeitsrisiken bei Investitionen hilft, nachteilige Auswirkungen auf die Rendite zu Lasten unserer Anleger gering zu halten. ------------------------------------------ Scholz und Partner Wir beobachten die neu emittierten Produkte sehr genau, insbesondere ESG-Formulierungen und die damit verbundenen Transaktionen. Wir haben uns daher entschieden, zu- nächst keine Impact-Produkte anzu- bieten. Stattdessen erarbeiten wir mit den beteiligten Bauunternehmen, Handwerksbetrieben und vor allem den langfristigen Mietern individu- elle ESG-Lösungen, um ökonomisch sinnvolle und ökologisch notwendige Aspekte zu optimieren. ------------------------------------------ WIDe Wertimmobilien Deutschland Fondsmanagement Nachhaltigkeit bei Bestandsimmobi- lien ist ein nicht ganz einfaches The- ma. Dennoch versuchen wir Nach- haltigkeitsthemen bei unseren AIF wenn möglich zu berücksichtigen. Einen reinen Nachhaltigkeitsfonds planen wir jedoch nicht. 9 PERSPEKTIVEN I Kapitalanlage 2022 Teil 1 8 Wie berichten Sie über Ihre ESG-Strategien auf Websites und in vorver- traglichen Produktinformationen? BVT Holding Wir setzen die Vorgaben der Offen- legungsverordnung auf Unterneh- mens- als auch auf Produkteben auf unserer Unternehmens-Website um und stellen in den Verkaufsunter- lagen unserer Produkte die Nach- haltigkeitsrisiken und Nachhaltig- keitsfaktoren der Beteiligungen dar. Zudem werden wir in den nächsten Wochen eine erweiterte Publikation zu ESG in der BVT Unternehmens- gruppe herausgeben. ------------------------------------------ d.i.i. Investment Die Nachhaltigkeitsberichte der d.i.i. Gruppe werden ab 2022 zu Verfügung stehen. Bezogen auf die einzelnen Fonds werden wir direkt auf die Investoren zugehen und diese informieren. ------------------------------------------ Dr. Peters Die Dr. Peters Group arbeitet zurzeit eine ESG-Strategie für unser Unter- nehmen und für unsere Geschäftstä- tigkeit aus. Nachdem dieser Prozess abgeschlossen ist, werden wir unser Konzept auf unserer Internetseite und in unseren Produktunterlagen präsen- tieren. Unabhängig davon prüfen wir bereits seit Längerem, welche Maß- nahmen in unseren Bestandsfonds getroffen werden können, um diese nachhaltiger zu gestalten. Werbemitteilung Werte für Generationen a r m sta dt e , D ß e r S tr a k c ü r o ll b h c s g E n u l k n t w i c i e n e l P R O J E C T I m m o b i Erfolgreich investieren mit PROJECT Qualitätsimmobilien Einen attraktiven Gesamtmittelrückfluss von bis zu 159,2 % * im MidCase-Szenario – diese chancenreiche Beteiligungs- möglichkeit bietet Ihnen PROJECT Metropolen 20. 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Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte in deutscher Sprache finden Sie auf der Website www.project-investment.de/meta/anlegerrechte. PROJECT Investment Gruppe · Kirschäckerstraße 25 · 96052 Bamberg info@project-vermittlung.de · www.project-investment.de

10 PERSPEKTIVEN I Kapitalanlage 2022 Teil 1 Euramco Wir berichten im empfohlenen Rah- men, setzen es bisher aber kaum werb- lich ein. ------------------------------------------ Hahn Gruppe Wir berichten im Rahmen der Of- fenlegungsverordnung und auf Ebe- ne des Konzerns. So haben wir im Dezember 2022 bereits im zweiten Jahr einen Konzern-Lagebericht her- ausgegeben. Für einzelne Investment- vehikel stellen wir derzeit noch keine ökologischen oder soziale Merkmale im Rahmen einer definierten ESG- Strategie heraus. ------------------------------------------ Hannover Leasing Unsere Muttergesellschaft legt regel- mäßig einen ESG-Bericht vor. Auf unsere Aktivitäten weisen wir sowohl auf der Website der Hannover Leasing als auch auf derjenigen der Corestate Capital Group hin. Ferner sind alle jeweils relevanten ESG-Belange auch in unseren Produktinformationen dargestellt. ------------------------------------------ HEP Im vergangenen Jahr haben wir unse- ren ersten Nachhaltigkeitsbericht auf Unternehmensebene veröffentlicht. In diesem berichten wir über unsere um- fassenden nachhaltigkeitsbezogenen Aktivitäten und unser gesellschaftli- ches Engagement. Den Umgang mit Nachhaltigkeitsrisiken haben wir in unser Risikostrategie festgehalten und auf der Website kommuniziert. Auch der Code of Conduct ist auf der Web- site einsehbar. EXXECNEWS Nr. 01/02 17. Januar 2022 Immac Holding Nachdem die ESG-Strategie der Im- mac group von Geschäftsführung, Vorstand und Aufsichtsrat Ende No- vember 2021 abgezeichnet wurde, wurde sie Mitte Dezember 2021 in Form einer Kurzbroschüre auf den Websites der Unternehmensgruppe veröffentlicht. Einige wenige Exemp- lare werden auch gedruckt zur Verfü- gung stehen, dann selbstverständlich mit recyceltem Papier. ------------------------------------------ Jamestown Jamestown hat gerade seinen 9. Nach- haltigkeitsreport publiziert und be- richtet dort ausführlich über die Ak- tivitäten innerhalb des Portfolios und die Vision für die Bereiche Umwelt, Soziales und Unternehmensführung. Mehr unter https://www.jamestown. de/nachhaltigkeit/ ------------------------------------------ LHI Gruppe Dazu haben wir bspw. eine eigene Landingpage im Rahmen unserer Website entwickelt. Außerdem ist das Thema ESG fester Bestandteil in allen Produktinformationen unserer AIF, sowie ab 2022 auch in Lageberichten und Reportings. ------------------------------------------ Ökorenta Wir weisen auf die Nachhaltigkeitsas- pekte bzw. ESG-Kriterien (Informa- tionen zur Nachhaltigkeit und zum Umgang mit Nachhaltigkeitsrisiken auf Gesellschaftsebene und Produk- tebene) unter Berücksichtigung der Offenlegungsverordnung (SFDR) hin. ------------------------------------------ Paribus Invest Wir stellen verschiedene Informati- onen, wie z.B. Hinweise zu Nach- haltigkeitsrisiken, deren Einfluss auf Investitionsentscheidungen und den Umgang mit Nachhaltig- keitsrisiken, in Übereinstimmung mit der Offenlegungsverordnung auf unserer Homepage (Paribus K apita lver wa ltungsgesellscha f t mbH | Paribus-Gruppe) bereit. Die weiterführenden, insbesondere produktspezifischen, Informationen sind in den jeweiligen Verkaufsun- terlagen festgehalten. ------------------------------------------ Project Investment Die im Rahmen der EU-Offenle- gungsverordnung darzustellenden Informationen finden sich auf un- serer Homepage unter https://www. project-investment.de/private-in- vestoren/hintergrundwissen/nach- haltigkeit. Da das Thema ESG insofern seit Jahren von Project gelebt wird, beispielsweise durch Einbezug von regionalen Handwerkern und ho- her Kf W-Standards beim Bau von Immobilien, werden entsprechende Informationen, unter anderem auch zu unseren Nachhaltigkeitsgrund- sätzen, auf der Homepage zur Ver- fügung gestellt. Im Einklang mit der EU-Offenlegungsverordnung werden nachhaltigkeitsbezogene Angaben bei den in Platzierung be- findlichen Produkten berücksichtigt. ------------------------------------------ Quadoro Im Rahmen unseres ESG-Manage- mentprozesses wird die nachhaltige Anlagestrategie in den vorvertragli- chen Produktinformationen in Über- einstimmung mit den einschlägigen Vorschriften offengelegt. Darüber hinaus werden die ESG-Richtlinien, die Ziele und Maßnahmen sowohl auf der Gesellschafts- als auch auf der Fondsebene enthalten, auf der Internetseite der Fonds bzw. der Ge- sellschaft veröffentlicht. RWB PrivateCapital Wir erläutern, inwiefern ESG-Kriteri- en im Rahmen von Fondsprüfungen berücksichtigt werden und in die Be- wertung für oder gegen eine Investi- tion miteingehen. Zudem kommen wir den nachhaltigkeitsbezogenen Offenlegungspflichten nach. ------------------------------------------ Scholz und Partner Wir haben über unsere ESG-Strategie auf unserer Homepage in einem neuen Bereich bereits Anfang 2021 die Öf- fentlichkeit und in unserem geschütz- ten Datenraum zeitgleich unsere An- leger informiert. Zudem weisen wir in den jeweiligen Produktinformationen auf unsere Portfolio- und Risikostra- tegie nebst unserer ESG-Strategie hin. Bei dem einzelnen Produkt werden wir künftig die jeweiligen Anleger im Jahresbericht über individuelle ESG- Maßnahmen und deren Auswirkun- gen in Kenntnis setzen. ------------------------------------------ WIDe Wertimmobilien Die Nachhaltigkeitsstrategien der WIDe-Gruppe sind auf unserer In- ternetseite veröffentlicht. 9 Das Anlegerschutzstär- kungsgesetz wertete das Segment der Ver- mögensanlagen qualitativ auf. Vermögensanlagen rücken dicht an die AIF-Qualität heran. Sehen Sie das auch so? BVT Holding Generell begrüßen wir segmentüber- greifende Transparenz- und Quali- tätsverbesserungen. Unser Fokus liegt weiterhin auf dem Bereich der AIF. ------------------------------------------ d.i.i. Investment Nein, wir sehen da weiterhin einen klaren Unterschied. Aus unserer Fokus Lebensmittel- und Nahversorgung Attraktive Fondsparameter Erfahrener und etablierter Initiator INVESTIEREN IN STABILITÄT MIT DEM IMMOBILIENPORTFOLIO DEUTSCHLAND I* INTERESSE GEWECKT? Informieren Sie sich über unseren aktuellen Immobilienfonds unter www.dr-peters.de/ipd1-exxecnews Foto: Freepik Dr. Peters Group | Stockholmer Allee 53 | 44269 Dortmund *Ein Alternativer Investmentfonds (AIF) ist eine langfristige und nur eingeschränkt veräußerbare unternehmerische Beteiligung, die mit erheblichen Risiken bis hin zum Totalverlust verbunden sein kann. Die vollständigen Unterlagen ﬁ nden Sie zum Download unter www.dr-peters.de/ipd1-exxecnews.

Nr. 01/02 17. Januar 2022 EXXECNEWS Sicht ergibt sich aus den Vorgaben des KAGB für AIF eine stärkere regu- latorische Aufsicht auch im Sinne des Anlegerschutzes. Entsprechend wer- den auch in Zukunft die AIF gemäß dem KAGB im Mittelpunkt unserer Tätigkeit stehen. ------------------------------------------ Dr. Peters Alternative Investmentfonds (AIF) sind wie Wertpapiere streng regu- lierte Finanzinstrumente, die Inves- toren die rechtlich größtmögliche Si- cherheit geben, zumal nicht nur die Emission, sondern auch der Vertrieb, die Verwaltung und Beaufsichtigung von AIF und Wertpapieren bzw. de- ren Dienstleistern reglementiert sind. In dieser Hinsicht unterscheiden sie sich immer noch von den Vermögens- anlagen, obwohl diese inzwischen stärker reguliert sind als noch vor einigen Jahren. ------------------------------------------ Euramco Wir konzentrieren unsere Emissions- Aktivitäten auf AIF und befassen uns derzeit nicht mit der Auflage von Vermögensanlagen. Je nach Anbie- ter können Vermögensanlagen einem hohen Qualitätsstandard genügen. ------------------------------------------ Hahn Gruppe Von unseren Vertriebspartnern wird uns eine hohe Anerkennung der re- gulierten Publikums-AIF signalisiert. Diesen Status müssen sich andere An- lagesegmente erst noch erarbeiten. Deshalb besteht für uns aktuell kein Anlass, vom bewährten Investment- vehikel AIF abzuweichen. ------------------------------------------ Hannover Leasing Als Kapitalverwaltungsgesellschaft unterfallen wir dem KAGB, das seit jeher einen hohen Regulierungsstan- dard – sowohl auf Ebene der KVG und ihrer Prozesse als auf Ebene der von ihr verwalteten AIF – bietet. Dementsprechend marginal sind die Änderungen des KAGB im Zuge des Anlegerschutzstärkungsgesetzes ausgefallen. Bei den Vermögensanlagen war der Aufholbedarf größer. Dement- sprechend hat der Gesetzgeber die Regulierung von Anbietern und Emittenten hier zu Recht deutlich verschärft. ------------------------------------------ HEP Wir sind eine Kapitalverwaltungs- gesellschaft und legen AIF auf. Wir hoffen für die gesamte Branche, das Anbieter von Vermögensanlagen sich an qualitativen Kriterien orientieren und entsprechend handeln. Wir den- ken das ist im Interesse aller Markt- teilnehmer im Bereich Sachwertin- vestments. ------------------------------------------ Immac Holding Grundsätzlich ist jede Qualitätsver- besserung von Kapitalanlageangebo- ten sehr zu begrüßen. ------------------------------------------ Jamestown Die Angleichung der Regelung ist insgesamt zu begrüßen. ------------------------------------------ LHI Gruppe Wir bleiben bei unserer Produktstra- tegie und setzen neben Spezial-AIF vor allem auch auf qualitativ hoch- wertige Einzelstrukturen für profes- sionelle Investoren. ------------------------------------------ Ökorenta Nein. Auch wenn es in diesem Be- reich der Vermögensanlagen na- türlich auch seriöse Anbieter und Geschäftsmodelle gibt, beobachten wir in diesem Segment immer wie- der in Frage zu stellende Investiti- onsmöglichkeiten und sehen hier weiterhin sowohl grundsätzlich als auch regulatorisch Qualitätsunter- schiede. ------------------------------------------ Paribus Invest Aus unserer Sicht ist es nicht zu to- lerieren, dass Kapitalanlageprodukte für Privatanleger unterschiedlichen regulatorischen Anforderungen un- terliegen. Insofern begrüßen wir die Bemühungen des Anlegerschutz- stärkungsgesetzes, würden uns aber gleichwohl wünschen, dass es bei Ver- mögensanlagen gar keine qualitative Abstufung mehr gibt. ----------------------------------------- Project Investment Hier ist unserer Einschätzung nach nicht nur auf das Produkt, dessen Inhalt sowie den damit verbunde- nen Anforderungen als solche ab- zustellen. Als Kapitalverwaltungs- gesellschaft sehen wir uns vielmehr als Teil eines umfassend regulierten Marktes. Denn dessen Regelungen gelten nicht nur hinsichtlich des an- gebotenen Produkts, sondern gerade in Bezug auf bestehende Verhaltens- und Organisationspflichten für Ka- pitalverwaltungsgesellschaften, die diese Produkte anbieten. ------------------------------------------ Quadoro Nein, eine höhere Regulierungsdichte ist nur bei den betroffenen Vermö- gensanlagen erkennbar, die bereits heute einen Prospekt zur Billigung bei der BaFin vorlegen müssen und deren Anteil ohnehin deutlich unter den geringer regulierten Schwarmfinan- zierungen liegt. Die Verschärfungen durch das Anlegerschutzstärkungsge- setz werden unseres Erachtens diesen Trend hin zu den niederschwellig re- gulierten Vermögensanlagen weiter verstärken. 11 PERSPEKTIVEN I Kapitalanlage 2022 Teil 1 RWB PrivateCapital Das Regulierungsgefälle zwischen den strenger regulierten Publikums- AIF und den weniger stark regu- lierten Vermögensanlagen nimmt tatsächlich ab. Eine Verwahrstelle als auch ein umfassendes Risikoma- nagement fehlen aber weiterhin bei Vermögensanlagen. Anleger sollten daher bei Vermögensanlagen ver- stärkt auf die Qualität des Manage- ments achten. ------------------------------------------ Scholz und Partner Die seit 2013 zunehmend enger re- gulierten AIF-Produkte nebst streng beaufsichtigter Partner – KVG, Wirtschaftsprüfer und Verwahrstel- len – bieten weiterhin maximalen Anlegerschutz. Somit erhalten unse- re Anleger die höchste Qualität bei ihrer indirekten Sachwertanlage in AIF. Dass Fondsprodukte mit bisher nur geringen Anforderungen an den Anlegerschutz sukzessive an die AIF- Regulierung angepasst werden, zeugt vom hohen Qualitätsstandard, den AIF im Kapitalmarkt heute bereits besitzen. ------------------------------------------ WIDe Wertimmobilien Wir fühlen uns mit unserem Immo- bilien-AIF, bei denen unsere Fonds- gesellschafter Eigentümer der Immo- bilien sind und die durch das KAGB reguliert sind, sehr wohl. Vermögens- anlagen liegen nicht in unserem Fo- kus. Dennoch ist es erfreulich, wenn die Qualität der Vermögensanlagen durch das Anlegerschutzstärkungs- gesetz steigt.

12 PERSPEKTIVEN I EXXECNEWS Nr. 01/02 17. Januar 2022 Kapitalanlage 2022 Teil 2 Vermögensanlagen Fragen an die Anbieter Vermögensanlagen sind kein Auslaufmodell. Zwar nehmen die Re- gulierungsmaßnahmen zu, die, so wird von manchen Anbietern unterstellt, ausgrenzenden Charakter haben, aber die Qualitäts- verbesserungen, die mit diesen stringenten Vorschriften gelabelt sind, werden dazu führen, dass Vermögensanlagen weiter angeboten werden – vielleicht attraktiver gestaltet als bislang. Alle an dieser Stelle zitierten Anbieter sind für die Zukunft zuversichtlich. „Mit dem Regulierungsschritt rücken die Vermögensanlagen näher an AIF heran“, schreibt Malte Thies, One Group. Das lassen wir einmal als allgemeingültiges Statement stehen. 1 Wie sieht Ihre Produkt- planung für 2022 aus? Welche Assetklassen bieten Sie an? Welches Volumen erwarten Sie? Asuco Wir werden unsere erfolgreiche ZweitmarktZins-Serie mit Publi- kumsemissionen für Privatanleger, Privatplatzierungen für institutio- nelle Investoren und exklusive Plat- zierungen für spezielle Zielgruppen fortsetzen. Da der Vorteil einer Immobilienanlage im Zweitmarkt auch für spezielle Themen, wie Rück- deckung betrieblicher Altersversor- gung und bei Stiftungen immer mehr gesehen wird, können wir uns noch eine Steigerung in der Platzie- rung vorstellen. Robert List, Geschäftsführer ------------------------------------------ Buss Capital Invest Wir planen, mit einer weiteren Ver- mögensanlage im Containersegment mit einem Volumen von zehn Milli- onen Euro im ersten Quartal 2022 starten zu können. Marc Nagel, Geschäftsführer Forest Finance Wir konnten mit einem Beteiligungs- angebot an einer in Deutschland zu errichtenden Karbonisierungsanlage eine neue Produktklasse erfolgreich einführen. In diesem Segment der Beteiligungen sehen wir auch in Zu- kunft großes Wachstumspotenzial. Daneben befindet sich mit Oase2 ein Direktanlageprodukt in Bio-Mandeln in Marokko weiterhin im Vertrieb. Bernhard Engl, Senior Key Account Manager ------------------------------------------ Luana Unsere Vermögensanlage „Ener- gieversorgung Deutschland“ ist bis Mitte 2022 verfügbar. Der Investiti- onsfokus liegt auf dem Aufbau eines Infrastruktur-Projektportfolios aus klimafreundlichen Energieerzeu- gungsanlagen zur Versorgung von Immobilien an bundesweit verteilten Standorten. Das Zielvolumen beträgt mindestens zehn Millionen Euro. Marc Banasiak, Geschäftsführer ------------------------------------------ One Group Wir beschäftigen uns intensiv mit der Fortsetzung der erfolgreichen Kurzläufer-Serie als Vermögensanla- ge. Weiterhin arbeiten wir an neuen, exklusiven Immobilienanlagepro- dukten und Investitionsansätzen für semiprofessionelle Investoren. In Summe erwarten wir in 2022 erneut Einwerbeergebnisse von rund 200 Millionen Euro Malte Thies, Geschäftsführer ------------------------------------------ Reconcept Wir werden auch weiterhin Erneuerba- re Energien gemeinsam mit Investoren über grüne Geldanlagen realisieren, ge- plant sind weitere Emissionen als depot- fähige, börsennotierte Green Bonds. Karsten Reetz, Geschäftsführer ------------------------------------------ Solvium Capital Den AIF „Solvium Logistic Fund One“ werden wir weiterplatzieren und planen einen Nachfolger für den Sommer. Einen Nachfolger für die Namensschuldverschreibung „Logis- tik Opportunitäten Nr. 3“ planen wir ab Februar zu vertreiben. Wieder in der Assetklasse Infrastruktur Logisti- kequipment, mit einem Volumen von 140 Millionen Euro. André Wreth, Geschäftsführer 2 Sofern Sie Immobilien anbieten: Wie beurtei- len Sie die Warnung der Bundesbank vor einer Immobili- enblase? Asuco Das Problem an Blasen ist, dass man erst nach dem Platzen mit Sicherheit weiß, ob es eine Blase war. Fakt ist in jedem Fall, dass vor dem Hinter- grund steigender Inflationsraten und negativer Zinsen, die Flucht in Sach- werte anhalten wird und damit die Preisrisiken steigen. Der Vorteil im Zweitmarkt deutlich unter Markt- preisen investieren zu können, wird so zu einem Risikopuffer für Investoren. ------------------------------------------ Luana Die Energieversorgung des Immo- biliensektors ist der Kernmarkt der Luana Gruppe. Contracting-Modelle führen grundsätzlich zu einer deut- lichen Verringerung der anfallenden Kosten für die reine Immobilie. Nicht nur aufgrund der Warnung – allein unter diesem Gesichtspunkt müsste sich jeder Projektentwickler mit die- sem Thema auseinandersetzen. Einen guten Fondsmanager können Sie lange suchen. Oder einfach installieren. Verstärken Sie jetzt Ihr Team mit xpectoPro. Und verwalten Sie Sachwertefonds effizient und transparent über die ge sam te Laufzeit. Mit wenigen Klicks passen Sie die Ober fläche Ihren Bedürfnissen an und integrieren nach Bedarf weitere Tools wie xpectoOnline, unsere Plattform für Online-Zeichnungen oder aifExpert für alle Prozesse rund ums Management von AIFs. Erfahren Sie mehr: vertrieb@xpecto.com www.xpectotalonec.com

Nr. 01/02 17. Januar 2022 EXXECNEWS 13 PERSPEKTIVEN I One Group Warnungen wie die der Bundesbank gibt es bereits seit Jahren. Wir beob- achten den Markt stets sehr genau und sehen aus verschiedenen Grün- den keine Gefahr für die Bildung einer sogenannten Immobilienblase: Zum einen herrscht eine unverändert hohe Nachfrage nach Wohnraum in Großstädten. Zum anderen ist das Wohnungsangebot deutlich niedriger als die Nachfrage, da nach wie vor zu wenig neuer Wohnraum geschaf- fen wird. Dieser Nachfrageüberhang verursacht einen hohen Preisdruck. Der ist nicht auf Spekulationskäu- fe, sondern vielmehr auf die Woh- nungsknappheit in den Metropolen zurückzuführen. 3 Die Branche Vermögens- anlagen hat schwierige Jahre hinter sich. Wie schätzen Sie die kommenden Jahre ein? Asuco Durch die Novellierung des Vermö- gensanlagengesetz sollten grundsätz- liche Vorbehalte gegen Vermögens- anlagen bei Vertrieben, insbesondere den Banken, abgebaut werden kön- nen. Darüber hinaus wird es auf die Ergebnisse jedes einzelnen Anbieters ankommen das Gesamtbild mit zu gestalten. Allerdings auch auf die Bereitschaft von Vertrieben nicht pauschal Vermögensanlagen abzu- lehnen, sondern das Gesamtkonzept aus Angebot und jeweiliger Asset- klasse in die Entscheidung einzu- beziehen. ------------------------------------------ Buss Capital Invest Die neuen Anforderungen müssen vom Markt zuerst einmal aufge- nommen und auch umgesetzt wer- den. Daher kann es zu Verzögerun- gen kommen. Zudem kann es sein, dass die Genehmigungsverfahren am Anfang ungewöhnlich lange dauern werden. Wir erwarten nach einer Konsolidierung in der Branche einen Aufwärtstrend. Dr. Dirk Baldeweg, Geschäftsführer ------------------------------------------ Forest Finance Die Rahmenbedingungen für nach- haltige Investmentangebote werden immer besser. Mit dem „Green Deal“ auf EU-Ebene und der zunehmen- den Bedeutung von Klimaschutz und Ökologie sehen wir als Anbieter mit langjähriger Erfahrung großes Potenzial für unsere Projekte. Das Konstrukt der Vermögensanlage wird allerdings durch die stetig steigenden Kosten durch die Regulierung zuneh- mend unattraktiv. Wir erwarten, dass sich dies in den kommenden Jahren im Namen des Verbraucherschutzes noch verschärfen wird. --------------------------- --------------- Luana Insbesondere § 5b Abs. 2 VermAnlG, bringt neue Herausforderungen mit sich, die wir noch nicht abschließend geklärt haben. Daher sind die kommenden Jahre hin- sichtlich der Konzepti- onierung einer Vermö- gensanlage mit erhöhter Rechtsunsicherheit be- haftet. --------------------------- One Group Wir begrüßen das neue Gesetz zur weiteren Stärkung des Anlegerschut- zes und das damit einhergehende Maßnahmenpaket und erwarten, dass sich dadurch auch das Image Robert List von Vermögensanlagen langfristig weiter verbessert. Mittelverwen- dungskontrollverträge, die durch das neue Gesetz zukünftig zu einem der wichtigsten Kontrollinstanzen im Vermögensanlagebereich werden, setzen wir bereits seit Jahren auf frei- williger Basis ein. Dem Verbot von Blindpool-Konstruktionen sehen wir durch die attraktive Immobilien- Pipeline unseres Mutterkonzerns Soravia gelassen entgegen. ------------------------------------------ Reconcept Leichter wird es nicht. So wird das Blindpool-Verbot erhebliche Auswir- kungen auf die Konzeption von Ver- mögensanlagen haben und führt in letzter Konsequenz dazu, dass durch neue finanzielle wie bürokratische Hürden weniger in den Ausbau der Wind- und Solarenergie in Deutsch- land investiert werden wird. Fürs erste Quartal 2022 planen wir zunächst keine Emissionen nach Vermögens- Kapitalanlage 2022 Teil 2 Solvium Capital Wir hatten mehrere sehr gute Jahre. Wir bereiten uns immer rechtzeitig auf Änderungen vor und sind dann schnell mit rechtskonformen Produk- ten am Markt. Wir hatten sehr gute Zeiten mit unseren Vermögensanla- gen und sind weiter positiv gestimmt. 4 Das Thema ESG/Nach- haltigkeit beschäftigt die Branche zentral weiter- hin: Welchen Einfluss haben ESG- Themen/Nachhaltigkeit auf Ihre Produktplanungen? Asuco Bei Immobilieninvestitionen über den Zweitmarkt spielen ESG-Themen eine Dr. Dirk Baldeweg Marc Nagel Bernhard Engl n e m h e n r e t n U : s o t o F anlagengesetz. Wir bieten unseren Investoren inzwischen depotfähige, börsennotierte Investmentalternati- ven in Erneuerbare Energien: Unsere Green Bonds legen wir nach Luxem- burger Recht auf. indirekte Rolle. Es macht keinen Sinn sich auf die Fahnen zu schreiben, nur in geschlossene Immobilienfonds zu in- vestieren mit Objekten, die speziellen ökologischen Kriterien entsprechen. Dadurch würden wir viele hochprofi- Ihr erfahrener Spezialist für Flusskreuzfahrtinvestments Realisierung von 14 Flusskreuzfahrtschiffen seit 2008 Entwicklung von Neubauten nach ESG Kriterien Projekte mit langfristigen, leasingähnlichen Verträgen mit führenden internationalen Touristikunternehmen Platzierung bei institutionellen und professionellen Investoren Ø 8,8 % Auszahlungen in 2021 für die Investoren der fahrenden Flotte 8,8 % Auszahlungen in 2021 für die Investoren der fahrenden Flotte Haben wir auch Ihr Interesse geweckt, dann freuen wir uns auf ein Kennenlernen: PCE Capital Advice GmbH & Co. KG · Ballindamm 8 · 20095 Hamburg Tel. +49 (0) 40 – 3208 2760 · vertrieb@pcemail.de · www.pce-capital.de Die vorstehende unverbindliche Werbeinformation stellt kein öffentliches Angebot einer Vermögensanlage dar. Erfolge der Vergangenheit bei PCE-Investitionen stellen keinen Indikator für die zukünftige wirtschaftliche Entwicklung dar.

14 PERSPEKTIVEN I ZWEITMARKT EXXECNEWS Nr. 01/02 17. Januar 2022 Kapitalanlage 2022 Teil 2 table Investmentopportunitäten außen vor lassen. Als Unternehmen haben wir uns einer gesamtheitlichen Ökozerti- fizierung unterzogen und sind als kli- maneutrales Unternehmen zertifiziert. ------------------------------------------ Buss Capital Invest Aktuell gibt es noch keinen konkre- ten Einfluss. Grundsätzlich ist der Warentransport auf dem Wasser der energiesparendste und damit umwelt- freundlichste Transportweg. ------------------------------------------ Forest Finance Die Produktplanung ist davon nicht betroffen, weil unsere Produkte im- mer schon ESG-relevant waren und es auch weiterhin bleiben. Die Bedin- gungen sind aber besser geworden. ------------------------------------------ Luana ESG verleiht dem Geschäftsmo- dell der Luana Gruppe erheblichen Rückenwind. Im März 2021 ist die in den Zukunftsmarkt Erneuerbare Energien und tragen damit zum kli- mafreundlichen Umbau der Wirt- schaft bei. ------------------------------------------ Solvium Capital Wir berücksichtigen die neuen Aufga- ben wie unseren bisherigen Umgang mit den Themen in der Konzeption und Kommunikation. 5 Uns interessiert Ihre Mei- nung zur Novellierung des Vermögensanlagen- rechts: Direktvertrieb-Verbot, Blindpoolverbot, Mittelverwen- dungskontrolle, Eingriffsrechte der BaFin. Asuco Grundsätzlich gehen die Bestrebungen in die richtige Richtung, nämlich Re- gelungen zu schaffen, die helfen, dass die schwarzen Schafe vom Markt fern gehalten werden. Allerdings hätten wir uns eine stärkere Differenzierung ge- wünscht. ------------------------------------------ Buss Capital Invest Im Grundsatz halten wir die No- Marc Banasiak Malte Thies Karsten Reetz André Wreth Offenlegungsverordnung SFDR im Rahmen der ESG-Regulierung der Europäischen Union in Kraft getre- ten. Das Reporting von Nachhaltig- keitskriterien ist damit verpflichtend geworden; gerade für Player der Im- mobilienbranche. Das spiegelt sich direkt in der Nachfrage nach unseren Leistungen wider, da wir mittels di- gitaler Energiezentralen die notwen- digen Informationen zum Energie- verbrauch einer Immobilie auswerten und die entsprechenden Datenbasis für ein Reporting liefern können. ------------------------------------------ One Group Nachhaltigkeit ist inzwischen ein do- minierendes Anlagethema und stellt auch die Bauwirtschaft vor neue He- rausforderungen. Aus diesem Grund investieren wir aktuell in zahlreiche nachhaltige Neubauvorhaben. Darü- ber hinaus ist es uns wichtig, unsere Grundwerte in Taten zu übersetzen: Daher beschäftigen wir uns aktuell intensiv mit der Weiterentwicklung unserer Produktpalette und arbeiten in diesem Zuge mit Hochdruck an innovativen Produkten im Bereich Nachhaltigkeit. ------------------------------------------ Reconcept Nachhaltigkeit ist für Reconcept nichts Neues, sondern Auftrag und Selbstverständnis seit über 20 Jahren. Reconcept-Geldanlagen investieren vellierung für richtig und erwarten zudem auch eine Anhebung des Qualitätsniveaus von Vermögens- anlagen. So sind insbesondere das Blindpoolverbot und die Notwen- digkeit einer Mittelverwendungs- kontrolle Elemente, die die Verläss- lichkeit für Anleger aus unserer Sicht deutlich erhöhen. ------------------------------------------ Forest Finance Wir betrachten diese Neuerungen aus zwei Perspektiven: Zum einen bereini- gen solche Maßnahmen natürlich den Markt und ermöglichen eine bessere Sichtbarkeit unter den verbleibenden Marktteilnehmern. Andererseits schränken diese Bedingungen die Handlungsfähigkeit ein oder verur- sachen erheblich höhere Kosten in der Administration, weshalb viele Projekte unter diesen Bedingungen nicht mehr rentabel zu realisieren sein werden. Da- durch werden zukünftig einige kre- ative Angebote fehlen. Wir werden uns aber der Herausforderung auch zukünftig stellen. ------------------------------------------ Luana Mit Blick auf die Vergangenheit und ihre diversen Skandale begrüße ich die Regulierung von Finanzprodukten im Interesse der Anleger. Eine Mittelver- wendungskontrolle ist beispielsweise ein MUSS und die Regelung somit längst überfällig. One Group Der derzeitige Gesetzesentwurf bezüg- lich des Blindpoolverbots erscheint uns als etwas zu pauschal und streng. Es kann nicht im Interesse des Gesetzge- bers sein, ausschließlich Single-Asset- Vermögensanlagen zu offerieren, also solche mit einem hohen Klumpenri- siko. Unsere Meinung ist, dass Di- versifikation und prinzipiell auch die Angebotsvielfalt den Anlegerschutz verbessern. Positiv ist hervorzuheben, dass laut aktuellem Merkblatt der BaFin unter gewissen Voraussetzun- gen auch Semi-Blindpools angeboten werden können. ------------------------------------------ Reconcept Das Direktvertrieb-Verbot sowie die Mittelverwendungskontrolle können tatsächlich zu mehr Anlegerschutz führen und daher dem Markt insge- samt gut tun. Das Blindpoolverbot hingegen ist in mehrfacher Hinsicht kontraproduktiv. Im Segment der Er- neuerbaren Energien beispielsweise können Marktchancen dadurch nicht umfänglich wahrgenommen werden. Investoren müssen folglich mit Ren- diteeinbußen rechnen. Die Konkreti- sierungs-Notwendigkeit zum Anlageobjekt geht komplett an der Lebens- wirklichkeit und unter- nehmerischen Praxis von Projektentwicklern im Bereich der Erneuerbaren Energien vorbei. So wird laut BaFin-Merkblatt erwartet, dass Art, Typ und Hersteller der An- lage und ihre Leistung, ihr Zustand, Alter etc. sowie alle wesentlichen Standortbedingungen bekannt sind und im Prospekt und VIB verbindlich be- schrieben werden. Dabei ist es nicht ungewöhnlich, dass bei Windpro- jekten in Deutschland noch in der ersten Projektentwicklungsphase und im Laufe des Genehmigungsverfah- rens der Standort angepasst werden muss (Mikrosizing). Jede Änderung im Planungsverfahren würde jedoch einen Nachtrag erforderlich machen und damit Kosten provozieren, den Vertrieb zwischenzeitlich stoppen und dies alles ginge letztendlich auch zu Lasten der Investoren. ------------------------------------------ Solvium Capital Direktvertrieb-Verbot: Das finden wir gut und konsequent. Blindpoolverbot: Wäre nicht nötig ge- wesen, teilweise wurde das Kind mit dem Bade ausgeschüttet. Mittelverwendungskontrolle: neutral Eingriffsrechte der BaFin: neutral m h e n r e t n U n e : s o t o F 6 Das Anlegerschutzstär- kungsgesetz wertet das Segment der Vermö- gensanlagen qualitativ auf. Ver- mögensanlagen rücken dicht an die AIF-Qualität heran. Sehen Sie das auch so? Asuco Ich denke nicht, dass die Aussage, der AIF hat grundsätzlich eine höhere Qua- lität als eine Vermögensanlage, stimmt. Alleine die Kosten sind beim AIF schon systematisch höher. Letztlich kommt hier dem Vertrieb eine wichtige Aufga- be zu, nicht nur die Schublade zu sehen, sondern auch den jeweiligen Inhalt. ------------------------------------------ Buss Capital Invest Ja. Tatsächlich ist hierdurch die Transparenz und Verlässlichkeit einer Vermögensanlage für Anleger sogar höher als bei einem AIF, wenn die- ser als Blindpool konzipiert ist. Eine Mittelverwendung haben wir bei uns schon in unserem 2020/2021 plat- zierten Produkt „Buss Container 78 – Euro-Zinsinvestment“ eingesetzt. Wenn das nun einheitlich Pflicht ist, hilft dies, die Qualität zu steigern. Noch wesentlicher wird das Thema Blindpoolverbot zur Qualitätssteige- rung beitragen. Für Anleger ist es ohne Zweifel vorteilhaft, wenn die Investi- tionsgegenstände feststehen. ------------------------------------------ Forest Finance Das Gesetz bedeutet für Anbieter an vielen Stellen Verschärfungen für oh- nehin streng regulierte Vermögensanla- gen. Es ist grundsätzlich gut, die Anle- ger aufzuklären und deren Bewusstsein zu schärfen, dass Investitionen auch Risiken beinhalten. Allerdings lassen sich diese Risiken auch mit einer im- mer weiter fortschreitenden Regulie- rung nicht beseitigen. Einen absoluten Anlegerschutz gibt es nicht. ------------------------------------------ Luana Die grundsätzlichen Bemühungen zur qualitativen Verbesserung der Vermögensanlagen sind erkennbar. Ob die Qualität einer Vermögensan- lage ausschließlich an der Regulierung festgemacht werden kann, mag ich zu bezweifeln. Grundsätzlich bleibt es da- bei: Eine Geldanlage ist und bleibt ein Vertrauensvorschuss des Anlegers in Qualität und Seriosität des Anbieters – egal in welchem rechtlichen Mantel. ------------------------------------------ One Group Grundsätzlich hat Anlegerschutz bei uns einen hohen Stellenwert und wir begrüßen jede sinnvolle Neuregelung, die wir selbstverständlich umsetzen. Die One Group ist dahingehend Vor- reiter: So haben wir bereits im Jahr 2019 auf freiwilliger Basis eine ver- wahrstellen-ähnliche Mittelverwen- dungskontrolle eingerichtet. Unsere nächste Vermögensanlage wird zu- dem kein Blindpool mehr sein. ------------------------------------------ Reconcept Im Prinzip ja, denn anlegerorientierte Standards bringen Vertrauen in den Markt und damit für alle Marktteil- nehmer Vorteile. Die BaFin ist jedoch aufgefordert, die erhöhten Regulie- rungsanforderungen noch stärker an die Anforderungen der unterschied- lichen Marktsegmente sowie auch die Lebenswirklichkeit und die Erwar- tungen von Anlegern anzupassen. ------------------------------------------ Solvium Capital Nein, diese subjektive Wahrnehmung haben wir nicht. Es soll den Anle- gerschutz verbessern aber die Punkte (siehe Frage 5) haben nichts mit dem KAGB (außer die Mittelverwen- dungskontrolle) zu tun.

Nr. 01/02 17. Januar 2022 EXXECNEWS 15 PERSPEKTIVEN I Kapitalanlage 2022 Teil 3 Vertriebe Fragen an Vertriebe, Pools und Haftungsdächer Vertriebe, Haftungsdächer und Pools haben von Haus aus „das Ohr auf der Schiene“ des Anlegers, soll heißen sie erkennen registrieren Anlage- Verhaltensweisen und Trends am frühesten. Leider sind sie nicht sehr auskunftsfreudig. Von 39 befragten Gruppen haben nur fünf, allerdings die Wichtigsten, geantwortet. Da das Jahr 2021 offenbar von allen Be- fragten übereinstimmend als erfolgreich eingestuft wurde, bestätigen die Vertriebe das, was den Erwartungen der Anbieter entspricht, es geht weiter aufwärts mit deutlichem Schwerpunkt Immobilien. 1 Wie hoch war Ihr Platzie- rungsergebnis per Ende 2021? Sind Sie zufrieden? BCA-Konzern Im Bereich der geschlossenen Alter- native Investmentfonds (AIF) ver- zeichnet die BCA-Gruppe für das Geschäftsjahr 2021 sehr erfreuliche Resultate. So konnte der Umsatz im Vergleich zum Vorjahreszeitraum 2020 um 45 Prozent gesteigert wer- den. Diese positive Entwicklung basiert teilweise auch auf den coro- nabedingten moderaten Rückläufen während der ersten Lockdown-Phase 2020. Zusammengefasst freut es uns, reits erfreuliches Ergebnis 2020 erneut um über 20 Prozent steigern. Helmut Schulz-Jodexnis, Leiter Produktbereich Sachwerte & Immobilien der Jung, DMS & Cie., ------------------------------------------ NFS Netfonds Financial Service Rund 46 Millionen Euro vermitteltes Eigenkapital, Damit ergibt sich ein Umsatzplus von 4,5 Prozent Steige- rung. Wir sind damit durchaus zufrie- den. Wichtig ist uns auch die Qualität und nicht die Quantität in diesem Pro- duktsegment. Es war ein Trend in die mehr liquiden Asset zu spüren. Christian Hammer, Geschäftsführer der NFS Netfonds Financial Service Klasse Private Equity erreicht. Was auch stark angewachsen ist, ist das In- teresse und die Platzierungserfolge im Bereich der Spezial-AIF. Wir haben einen relativ hohen Anteil erfahrener Anleger, die verstärkt diese Angebote zeichnen. ------------------------------------------ Jung, DMS & Cie. 12,5 Prozent entfallen auf Sach- wertanleihen, 63,3 Prozent auf AIF und Vermögensanlagen, und 24,2 Prozent auf Immobilien. Die JDC Pool GmbH trägt 59 Prozent, die FiNUM.Private Finance 28 Prozent und die FiNUM.Finanzhaus AG 13 Prozent zum Gesamtergebnis bei. sen wie im letzten Jahr die größten Rollen spielen. Möglicherweise wird je nach Produktverfügbarkeit der Bereich der Erneuerbaren Energien im Marktanteil stärker nachgefragt werden. Das wird man sehen. ------------------------------------------ Hörtkorn Finanzen Im Grunde die zuvor genannten As- setklassen – Immobilien, Immobili- enzweitmarkt sowie Private Equity. Wir haben immer ein waches Auge auf den Sektor der nachhaltigen Energieerzeugung, haben anderer- seits aber noch nicht das Gefühl, das unsere Anleger die hier an den Tag gelegte Zurückhaltung in 2022 Steve Ahlborn Dr. Frank Ulbricht Axel Hermann Helmut Schulz-Jodexnis Christian Hammer Johannes Sczepan Felix Knaak n e m h e n r e t n U : s o t o F dass wir unsere Vertriebsaktivitäten 2021 gemeinsam mit unseren Ver- triebspartnern deutlich gesteigert haben. Wir bedanken uns diesbezüg- lich sehr bei unseren Anlageberatern und Vermögensverwaltern für die partnerschaftliche Zusammenarbeit und das Vertrauen. Darüber hinaus konnten wir im letzten Jahr mehre- re neue Vertriebspartner begrüßen, die nunmehr von den Service- und Produktleistungen profitieren. Auch diese Entwicklung begrüßen wir sehr. Steve Ahlborn, Experte Sachwertanlagen vom BCA-Konzern ------------------------------------------ Hörtkorn Finanzen Wir haben 2021 ein rund 40-prozen- tiges Platzierungswachstum gegenüber 2020 erreicht und werden in der Nähe von 80 Millionen Euro Platzierungs- volumen landen. Damit sind wir sehr zufrieden. Axel Hermann, Prokurist der Hörtkorn Finanzen ------------------------------------------ Jung, DMS & Cie. Ja, sehr. Die JDC Gruppe hat im Ka- lenderjahr 2021 rund 120 Millionen Euro im Bereich Sachwerte und Im- mobilien platziert und konnte ihr be- Plansecur Finanz Wir konnten in 2021 rund 16 Milli- onen Euro im Bereich geschlossener AIF platzieren und sind in Anbetracht der Unternehmensgröße mit diesem Ergebnis außerordentlich zufrieden. Johannes Sczepan, (Geschäftsführer) und Felix Knaak (Produktmanager Geschlossene Kapitalanlagen und Beteiligungen) der Plansecur Finanz 2 Auf welche Sparten entfiel welcher Anteil Ihres Plat- zierungsergebnisses? BCA-Konzern Generell setzt sich der Gesamtanteil aus drei Bereichen zusammen: Die An- lageklasse Immobilien mit 50 Prozent Anteil, die Gruppe der Erneuerbaren Energien mit 35 Prozent sowie die Beteiligungsart Private Equity mit 15 Prozent. ------------------------------------------ Hörtkorn Finanzen Den Löwenanteil hatte wieder die Assetklasse Immobilien, aufgrund unserer exklusiven Zweitmarkttran- chen traditionell mit einem hohen Prozentsatz an Umsätzen im Immo- bilienzweitmarkt. Die im Verhältnis stärksten Zuwächse haben wir in der NFS Netfonds Financial Service 86 Prozent Immobilienfonds 14 Prozent Private Equity/Erneuerbare Energien/Solar und Infrastruktur ------------------------------------------ Plansecur Finanz Das Platzierungsvolumen verteilte sich wie folgt: Immobilien 9,65 Millionen Euro in den Assetklassen Büro, Woh- nen, Zweitmarkt, Projektentwicklung; Investitionsfokus: Schwerpunkte Deutschland, aber auch USA Erneuerbare Energien: 6,3 Millionen Euro in den Assetklassen Windkraft und Solar, Zweitmarkt; Investitions- fokus: Europa, USA, Japan 3 Wie sieht Ihre Plat- zierungsplanung für 2022 aus? Welche Anlageformen Assetklassen präferieren Sie? BCA-Konzern Prinzipiell erwarten wir, dass auch 2022 der Sachwert Immobilie als AIF eine bedeutsame Rolle einneh- men wird. Generell gehen wir davon aus, dass sich die Umsatzverteilung – wenn überhaupt – nur moderat ändern wird. So werden dieses Jahr mutmaßlich die gleichen Anlageklas- ablegen werden. Was wir dagegen als Trend beobachten können und in 2022 auch in der Kommunikation aufgreifen werden ist das Rebalan- cing in den Anlegerportfolios. Viele realisieren gute Aktiengewinne aus 2020 und 2021 und verlagern ihre liquiden, börsengehandelten Vermö- genswerte in den außerbörslichen Markt der Unternehmensbeteiligun- gen. Private Equity wird weiter auf Erfolgskurs laufen. ------------------------------------------ Jung, DMS & Cie. Wir gehen von einer weiteren deut- lichen Steigerung im Bereich Im- mobilien aus. Im Übrigen sehen wir eine ähnliche Sortimentsverteilung wie 2021. ------------------------------------------ NFS Netfonds Financial Service Weiterhin ein starker Immobilien- trend, der natürlich durch die stei- genden Inflationsraten weiter befeuert wird. Nicht nur Deutschland, son- dern auch europaweite teilweise ame- rikanische Standorte werden gesucht. Zweitmarkt Produkte haben sich über die letzten Jahre durch Discounts auf die Einkaufspreise auch gut weiter- entwickelt und werden nächstes Jahr bestimmt auch eine Rolle spielen.

16 PERSPEKTIVEN I ZWEITMARKT Kapitalanlage 2022 Teil 3 Plansecur Finanz Der Fokus wird voraussichtlich weiter- hin auf Immobilien und Erneuerbaren Energien liegen. Wir werden aber auch neue Produkte und neue Produktpart- ner aus dem Bereich Venture Capi- tal, Private Equity und Infrastruktur prüfen. 4 Wo liegen die besten Renditechancen für An- leger? BCA-Konzern Generell gehören die Schlagworte Rendite und Risiko bei Geldanlagen zusammen. Je größer die Rendite- chance einer Anlage, desto höher ist in der Regel das entsprechende Risi- ko. In Bezug auf den Bereich der AIF liegt bei dieser Betrachtungsweise die Anlageklasse „Private Equity“ vorn. Für den Anleger muss allerdings das Produkt auch hinsichtlich der Ri- sikotragfähigkeit geeignet sein, da- her ist eine Streuung innerhalb der Sachwert-Anlageklassen je nach Ri- sikoprofil sinnvoll. Hierfür steht allen Vertriebspartnern der BCA-Gruppe das Sachwerte-Dienstleistungsan- gebot der BCA zur Verfügung. Ein besonders bemerkenswertes Angebot ist unser „5 Punkte Haftungsfreistel- lungskonzept“. Dieses Konzept be- inhaltet eine dezidierte Produktprü- fung. Auf einer stetig aktualisierten Empfehlungsliste sind infolgedessen ausschließlich geprüfte Produkte mit einem positiven Plausibilitätsprüfbe- richt für eine objekt- und anlegerge- rechte Beratung aufgelistet. ------------------------------------------ Hörtkorn Finanzen Bei uns. Kein Witz: Der Koch ist entscheidend – nicht die Speisekarte. Auch das vergangene Jahr hat das wie- der eindrucksvoll bestätigt. Im Sinne unserer Anleger die besten Asset- und Investmentmanager zu identifizieren, ist eine unserer Kernfunktionen. Da bringen wir inzwischen über 30 Jah- re Expertise ein. Wenn Sie also beste Renditechancen suchen, sollten Sie uns ansprechen und in unsere Invest- mentauswahl schauen. ------------------------------------------ Jung, DMS & Cie. Die Renditen sind abhängig von der Risikobereitschaft des Anlegers. Attraktive Angebote gibt es in allen Assetklassen, die verfügbar sind. Di- versifikation spielt bei der Auswahl von Sachwerten eine größere Rolle als die Einzelrendite. ------------------------------------------ NFS Netfonds Financial Service Projektentwicklungen auch im Im- mobilienfondsbereich, allerdings mit Gewinnpartizipation oder anständi- ger Rendite. Weiter ist der Private Equity und Venture Capital Bereich stark unterrepräsentiert in der Privat- kundschaft. Ein Ausbau in der aktu- ellen Liquiditätsschwemme ist nicht einfach und kann nur durch eine qua- litativen Auswahlprozess bester Asset EXXECNEWS Nr. 01/02 17. Januar 2022 auch nicht nur in den großen Namen sondern ausgewählten spezialisierten Anbietern erfolgen. ------------------------------------------ Plansecur Finanz Für eine Vertriebsentscheidung ist für uns nicht die größte Renditechance ausschlaggebend, sondern ein ange- messenes Risiko-Rendite-Verhältnis. Die größten Renditechancen bieten sich nach unserem Kenntnisstand der- zeit im Bereich von US-Immobilien, Solarbeteiligungen sowie Venture Ca- pital und Private Equity. Allerdings stehen den vergleichsweise höheren Renditechancen der letzteren Asset- klassen naturgemäß auch höhere Ri- siken gegenüber. 5 Welches Volumen er- warten Sie für 2022? BCA-Konzern Unser Ziel ist es, dass sich die posi- tive Entwicklung und folglich un- sere Umsatzsteigerung maßgeblich fortsetzt. Zwei Punkte sind für diese Einschätzung von Bedeutung: Zum einen werden wir die bereits erfolgreich gestarteten Vertriebsmaßnahmen weiter vorantreiben, um unsere Ver- triebspartner im Anlegergespräch wie bisher optimal unterstützen zu kön- nen. Hierfür bieten wir Vertriebspart- nern der BCA-Gruppe das „Sachwer- te-Dienstleistungsangebot“ an, das unter anderem eine Empfehlungsliste nach Assetklassen mit geprüften Pro- dukten samt Plausibilitätsprüfbericht sowie Beratungsvorlagen beinhaltet. Zweiter wesentlicher Punkt: Die aktu- elle Marktlage! Sofern sich das derzei- tige Inflationstempo weiter fortsetzt, wird das Geldvermögen vieler Sparer weiter an Kaufkraft verlieren. Erstklas- sige Sachwertanlagen werden folglich für betroffene Anleger immer inter- essanter werden. Nebst Investitionen in Investmentfonds und Aktien sollte das Anlegervermögen bzw. Vermögen- sportfolio mittels Sachwertanlagen der Anlageklassen „Immobilien“ sowie „Erneuerbaren Energien“ weiter wir- kungsvoll diversifiziert werden. ------------------------------------------ Hörtkorn Finanzen Lassen Sie uns diese Frage nicht aus- weichend, aber anders beantworten: Wir erwarten ein weiter wachsendes Qualitätsbewusstsein in der Anle- gerschaft. Dem wollen und werden wir gerecht werden. Das heisst, unser Fokus liegt auf qualitativem Wachs- tum. Was dann Ende 2022 auf der Anzeigetafel steht, werden wir sehen. ------------------------------------------ Jung, DMS & Cie. Wir gehen von weiterem zweistelli- gen Wachstum aus. Niedrigzinsen und Inflation bieten derzeit ein ide- ales Umfeld. ------------------------------------------ NFS Netfonds Financial Service Es hängt von zwei Faktoren ab. Ers- tens ist entscheidend, wie sich der Ge- samtmarkt entwickelt und dement- sprechend sich darauf gute Angebote für Kunden entwickeln lassen, die ein gutes Chance/Risikoverhältnis bieten. Zweites ist entscheidend, dass die etab- lierten Player mit guten Produktideen auf den Markt kommen. Sollten diese beiden Punkte eintreten, ist durchaus weiteres auch zweistelliges Wachstum in diesem Segment möglich. ------------------------------------------ Plansecur Finanz Wir erwarten für 2022 ein ähnliches Platzierungsergebnis, erhoffen uns je- doch noch eine geringe Steigerung des Umsatzes mit geschlossenen AIF. Es werden allerdings weder mit unseren Beratern noch mit unseren Produkt- partnern Platzierungsvorgaben oder Kontingente vereinbart, da wir frei von Vertriebsvorgaben oder -zielen beraten möchten. 6 Das Thema ESG/Nach- haltigkeit beschäftigt die Finanzbranche zentral weiterhin: Welchen Einfluss haben ESG-Themen/Nachhaltigkeit auf Ihre Platzierung? Wie überprüfen Sie die berichteten ESG-Strategi- en Ihrer Produktlieferanten? BCA-Konzern Richtig ist: ESG ist sehr komplex und die Produktauswahl äußerst anspruchsvoll. Im Zuge der regulato- rischen Vorgaben haben nun Fonds- gesellschaften und Asset Manager be- gonnen, sich in die Reihe der bereits bestehenden nachhaltigen Produkte einzureihen. Der Markt an Angeboten wächst stetig. Hierbei sind die Aus- schlusskriterien und Anlagekriterien der nachhaltigen Geldanlagen teils sehr unterschiedlich. Diese reicht von gut konzipierten, lupenreinen nach- haltigen Fonds mit Impact Charakter bis hin zu solchen, die ESG-Faktoren einbeziehen, sich jedoch ansonsten kaum von den konventionellen An- geboten unterscheiden. Für das laufende Jahr erwarten wir eine Zunahme der angebotenen nachhalti- gen Geldanlagen. Dies wird sich nicht nur bei Aktienfonds fortsetzen. Auch bei Mischfonds, Anleihenfonds und anderen Anlageklassen wird es mut- maßlich zahlreiche neue nachhaltige Anlagemöglichkeiten geben. Stand jetzt gehen wir davon aus, dass spezi- ell die sogenannten Artikel-8-Fonds in diesem Jahr weiterhin die Mehrheit der Finanzprodukte sein werden. Wir beobachten eine Zunahme der Volumina bei nachhaltigen Fonds. Das ist insofern nicht verwunderlich, als dass sich mittlerweile immer mehr Fonds nach Artikel 8 (und teilweise 9) klassifizieren. Generell stellen wir Ver- mittlern Fonds aus allen drei Kategori- en (nach Artikel 6, Artikel 8 und Arti- kel 9) zur Verfügung. Wir favorisieren jedoch letztgenannte Finanzprodukte, mit denen eine nachhaltige Investition angestrebt wird – somit sog. Impact- Fonds, die eine messbare nachhaltige Wirkung vorweisen können. Prinzipiell ist das Thema ESG sehr komplex. Um unseren Investment- beratern diesbezüglich eine optimale Hilfestellung zu bieten, definieren wir im hausinternen Investment-Research- Team Kriterien, um tatsächlich die Spreu vom Weizen zu trennen. So unterstützen wir etwa mit unserer Top- Fonds Liste, unserer Investmentsoft- ware und unserer Publikation „Fonds im Fokus“. Die Unterstützung basiert auf umfassenden Analysen, da wir der Meinung sind, dass ein Rating allein oder eine Kategorisierung nach Artikel 6, 8 und 9 keineswegs ausreicht. Dar- über hinaus nutzen wir die Dienstleis- tung externer Datenzulieferer. Das Thema Nachhaltigkeit wird im Zuge unserer Fonds-Selektionen grundsätzlich eine wichtige Rolle spielen, jedoch sind wir fest davon überzeugt, dass auch andere, klassi- sche Fondsselektionskriterien eine ent- scheidende Bedeutung haben. Hierzu zählen Alphastabilität, Management- qualität, Risikomanagement und vie- les mehr. Dr. Frank Ulbricht, Vorstand der BCA AG ------------------------------------------ Hörtkorn Finanzen Bevor Nachhaltigkeit für die meisten Anleger relevant wird, müssen die Erträge das Anlageziel erfüllen. Die Nachhaltigkeit muss zudem verbind- lich nachprüfbar sein. Von Etiketten lassen sich erfahrene Investoren nicht mehr beeindrucken. Beides muss also erfüllt sein, dann genießen ESG-Ob- jekte durchaus einen Vorzug. Bei AIF wiederum liegen Transparenz und Verbindlichkeit in der Natur der Sache. Wenn im Zeichnungsprospekt die Investition in ein ESG-zertifizier- tes Anlageobjekt beschrieben ist, dann erfolgt dies auch exakt so – alles andere wäre ungesetzlich. ------------------------------------------ Jung, DMS & Cie. Das Thema wird immer wichtiger. Derzeit sind hier die Anbieter ge- fordert, entsprechende Transparenz zu schaffen. Der Einfluss der ESG- Themen hängt stark davon ab, wie der einzelne Vertriebspartner sich hierzu in seiner Vertriebsstrategie positioniert und welche Kunden er hat. Da der Vertrieb von transparenten Informa- tionen der Anbieter abhängig ist, ist eine direkte Überprüfung nur bedingt möglich. Geplante einheitliche Bewer- tungsregeln werden hier sehr hilfreich sein. ------------------------------------------ NFS Netfonds Financial Service Aktuell haben wir die Offenlegungs- verordnung in diesem Jahr bei uns umgesetzt. Die weitere Prüfung der Produkte wird aktuell aufgebaut, da sie frühestens zum 08/2022 vielleicht sogar erst ab 01/2023 relevant wird. Die Datenbanken sind von ständiger Veränderung geprägt, da sich dieser Markt aktuell noch wie ein Start-up etabliert. Wir beobachten diese Ent- wicklungen sehr genau und informie- ren unsere Partner rechtzeitig über die weiteren Schritte. ------------------------------------------ Plansecur Finanz Nachhaltigkeit ist ein wesentlicher Aspekt für die Plansecur und ihre Produktpolitik. In unseren drei Fach- ausschüssen für Versicherungen, Ver- mögensaufbau und Kapitalanlagen, sowie in der Erstellung unserer soge- nannten Produktkompasse durch un- ser professionelles Produktmanage- ment, fließen neben herkömmlichen Kriterien Aspekte zur Nachhaltigkeit ein. Wir tun dies unter Einbezug neu- traler, auch wissenschaftlicher, Quel- len, aber auch die Informationen der Produktanbieter werten wir aus und

Nr. 01/02 17. Januar 2022 EXXECNEWS machen sie für die Kundenberatung nutzbar. So ist gewährleistet, dass Kunden nur Produkte angeboten bekommen, die ihren Wünschen und Vorgaben entsprechen. Es er- folgt allerdings keine grundsätzliche Beschränkung auf nachhaltige oder nur nicht nachhaltige Produkte. Die Vergütung für die Vermittlung und Beratung von Finanzprodukten un- serer Beraterinnen und Berater so- wie deren bei der Vermittlung und Beratung unmittelbar mitwirkenden Angestellten erfolgt nach denselben Grundsätzen und unabhängig davon, ob das empfohlene Produkt Nach- haltigkeitsrisiken berücksichtigt oder nicht. 7 Finanzberater sind ent- sprechend Artikel 6 der Offenlegungsverordnung verpflichtet, Nachhaltigkeitsrisi- ken in den vorvertraglichen In- formationen zu bewerten und zu erläutern. Wie setzen Sie dies in der Praxis um? BCA-Konzern Wir setzten hierbei sowohl auf unsere hausinterne Investment-Kompetenz als auch auf die Dienstleistung ex- terner Datenzulieferer, um Invest- mentberatern die zentralen Principal Adverse Impacts aufzuzeigen. Da- mit wollen wir gewährleisten, dass Risiken im Sinne der Nachhaltigkeit minimiert werden. Als Maklerpool, Vermögensverwalter und Haftungs- dach sehen wir uns für das Thema ESG somit bestens gerüstet. ------------------------------------------ Hörtkorn Finanzen Wir verwenden die vorvertraglichen Informationen des jeweiligen Pro- dukt-anbieters. Trotz der Berücksich- tigung von Nachhaltigkeitsrisiken kann nicht ausgeschlossen werden, dass sich der Eintritt von Nachhal- tigkeitsrisiken negativ auf die Rendite der Finanzanlage auswirkt. ------------------------------------------ Jung, DMS & Cie. Wir schulen die uns angeschlossenen Vermittler bereits seit fast einem Jahr. Die Berater nutzen überwiegend die Empfehlungen der Verbände und setzten diese in ihren individuellen Vertriebskonzepten um. ------------------------------------------ NFS Netfonds Financial Service Nur wer werblich mit Nachhaltig- keitsprodukten in die Offensive geht, ist aktuell dazu verpflichtet mehr zu tun. Wir spielen das Thema in unseren Beratungs- und Vermitt- lungsprozessen, sobald die MiFID II zu diesem Thema in Kraft tritt. Bis dahin sind wir sehr zurückhaltend und warten die Marktentwicklun- gen ab. Auch die Datenanbieter wie WM-Daten und andere etablierte Player sind erst dabei, die Datenfel- der richtig zu beschriften. ------------------------------------------ Plansecur Finanz Über die Berücksichtigung von Nach- haltigkeitsrisiken bei Investitionsent- scheidungen des jeweiligen Anbieters informiert dieser mit seinen vorvertrag- lichen Informationen. Die Berücksich- tigung erfolgt auf Basis der von den Anbietern zur Verfügung gestellten Informationen zu ihrer Nachhaltigkeit und ggf. der Nachhaltigkeit des jewei- ligen Finanzproduktes. Zurzeit kann eine Berücksichtigung auf Grund sich aufbauender, aber aktuell noch gege- benfalls rudimentärer Informationen durch die Produktanbieter lediglich bedingt erfolgen. Produktanbieter oder Produkte, die erkennbar keine Strategie zur Einbeziehung von Nach- haltigkeitsrisiken in ihre Investitions- entscheidungen aufweisen, schließen wir auf Wunsch des Kunden hin von unserer Empfehlung aus. 8 Nachfragepflicht nach Nachhaltigkeitspräferen- zen Ihrer Kunden: Welche Verfahren haben Sie dafür vorbe- reitet? Wie schützen Sie sich ge- gen mögliche Haftungsrisiken? Hörtkorn Finanzen Im Rahmen unserer Beratungsgesprä- che protokollieren wir standardmäßig die Rahmendaten und Risiken im Zu- sammenhang mit ESG. ------------------------------------------ Jung, DMS & Cie. Die Fragen zu den Nachhaltigkeits- präferenzen der Kunden werden bis August 2022 vollständig in die Kun- denexploration eingehen. Einige The- men sind noch nicht abschließend zu beantworten. So wird es neben den europäischen Vorgaben gegebenenfalls zusätzlich eine BaFin-Richtlinie für nachhaltige Investmentvermögen ge- ben, die derzeit noch in Abstimmung ist und nur für in Deutschland aufge- legte Investmentfonds gilt. Ebenfalls fehlen noch Daten zur Taxonomie, die voraussichtlich erst ab 2023 für das erste Jahr vorliegen werden. ------------------------------------------ NFS Netfonds Financial Service Aktuell werden nur Kunden zum Thema Nachhaltigkeit beraten, die dieses explizit wünschen. Allerdings sind wir schon dabei, den WPHG Bogen um die Nachhaltigkeit Fak- toren und Motive zu ergänzen und diese werden ab Start der MiFID II Nachhaltigkeit in den Kundengesprä- chen und Beratungsprozessen sehr automatisiert eingebunden. Zu den Haftungsrisiken kann man aktuell wenig sagen. 17 PERSPEKTIVEN I Kapitalanlage 2022 Teil 3 Plansecur Finanz Es ist uns wichtig, dass Nachhaltig- keit in der Beratung unserer Kunden Berücksichtigung findet und deshalb auch mit Qualität und Kompetenz geleistet wird. Wir sind Mitglied in den Fachverbänden Af W und Votum. Unser Produktmanager Fe- lix Knaak ist zudem Mitglied des Votum-ESG-Arbeitskreises. Wir erwarten aus IT-technischer Sicht keine größeren Umwälzungen, schließlich wird nur ein kleiner Teil der Kundenprofilierung und Geeignetheitsprüfung/-erklärung ergänzt werden müssen. Der Ziel- marktabgleich wird um Nachhaltig- keitspräferenzen und -ziele erweitert. Die größere Aufgabe sehen wir in der Schulung und Vorbereitung unserer Berater. Jahre zuvor haben sich aber auch schon einige unserer Beraterin- nen und Berater zum „Fachberater für nachhaltiges Investment“ (Eco- Anlageberater) fortgebildet. Es zeichnet sich unserer Meinung nach derzeit ab, dass die ab dem 02. August 2022 geltende Pflicht zur Ermittlung der Nachhaltig- keitspräferenzen des Anlegers nicht haltbar ist, da die technischen Re- gulierungsstandards (RTS) erneut auf den 1. Januar 2023 verschoben worden sind. Wie soll sinnhaft eine Beratungspflicht zur Nachhaltigkeit ausgeführt werden, wenn erst mehre- re Monate später die hierfür notwen- digen und verbindlichen technischen Standards für Taxonomie und Be- richterstattung zu den Nachhaltig- keitsfaktoren in Kraft treten? HAMBURG ASSET MANAGEMENT Ihre Service-KVG für Immobilien, Private Equity, Mobilien und New Energy Tel. 040 300 846 - 240 | Mail: kontakt@hh-asset.de | Web: www.hh-asset.de

18 PERSPEKTIVEN II EXXECNEWS Nr. 01/02 17. Januar 2022 Spezialmärkte bieten auch Anlagechancen – ein Update Unter Perspektiven I haben wir den Mainstream der Meinungen, Entwicklungen, Trends und Erwartungen der Publikums- Platzierungswelt 2021 wiedergegeben. Nun gibt es aber Märkte und Assetklassen, die bedeutsam sind, aber derzeit in zweiter Linie stehen. Wir haben Vertreter dieser Assetklassen um ein Update gebeten. Deshalb lesen Sie unter Perspektiven II etwas über Nahversorgungs- Immobilien, Private-Equity- Erkenntnisse eines direkt investierenden Emittenten und wir stellen Ihnen Latest News eines früheren Investment Darlings „Flusskreuzfahrt“ vor. Systemrelevante Nahversorgung Neuer Dr. Peters Portfoliofonds setzt auf krisenresistente Immobilien Schon vor dem Ausbruch der Pandemie galten Immobilieninvestments bei vielen Bundesbürgern als sichere und krisenfeste Wertanlage; seit dem Ausbruch hat sich diese Auffassung weiter verstärkt. Entsprechend positiv hat sich das Transaktionsvolumen entwickelt – jedoch mit unterschiedlicher Ausprägung in den Segmenten. an dem stabilen Cashflow aus Mieterträgen, sondern auch an der Wertsteigerung der Fond- simmobilien. Zudem sorgen indexierte Mietver- träge dafür, einen direkten Inflationsausgleich zu erzielen. Das zahlt sich für Anleger aus. Unser Autor Hohe Wachstumsraten Zu den klaren Gewinnern zählen Immobilien der Lebensmittel- und Nah- versorgung. Sie sind systemrelevant für die Grundversorgung der Bevölke- rung und gelten damit als konjunktur- und krisenresistent. Hinzu kommt, dass der Einkauf im Lebensmittelsegment trotz der fortgeschrittenen Digi- talisierung weiterhin vornehmlich stationär stattfindet. Zusammengenom- men sorgt dies für eine hohe Stabilität und ebenso hohe Wachstumsraten: Allein der Umsatz des stationären Lebensmitteleinzelhandels wuchs laut der Ratingagentur Scope im Zeitraum 2009 bis 2020 um rund 61 Milliarden Euro und lag damit in etwa gleichauf mit dem Umsatzwachstum des stark boomenden Onlinehandels. Zugleich sind die Einkaufspreise für Immobilien der Lebensmittel- und Nahversorgung noch immer recht moderat, während die Preise beispiels- weise für Wohnimmobilien schon seit vielen Jahren erheblich steigen. Auch das macht Discounter, Supermärkte und Fachmarktzentren für Anleger attraktiv. Entsprechend wuchs – einer europäischen Marktstudie von JLL und Union Investment zufolge – der Anteil des Lebensmitteleinzelhandels an den Gesamtinvestitionen in Einzelhandelsimmobilien zwischen 2016 und 2020 von sechs Prozent auf stattliche 22 Prozent. Direkter Inflationsausgleich Mit dem aktuellen Investmentfonds „Immobilienportfolio Deutschland I“ von Dr. Peters können sich Anleger an Immobilien der Lebensmittel- und Nahversorgung beteiligen und erhalten so die Möglichkeit, von der positiven Entwicklung dieses Segments zu profitieren. Dabei setzt der Investmentfonds wie ein offener Immobilienfonds auf eine breite Diversifikation – durch die An- bindung verschiedener Immobilien an wirtschaftlich attraktiven Standorten. Anleger des „Immobilienportfolio Deutschland I“ partizipieren nicht nur m h e n r e t n U : o t o F n e Sven Mückenheim, Geschäftsführer Vertrieb der Dr. Peters Group Erfolgreiche Lebensmittelmärkte Mittlerweile konnte das Management der Dr. Peters Group drei Objekte für den Fonds akquirieren. Bei dem ersten an- gekauften Objekt handelt es sich um ein Nahversorgungs- und Fachmarktzent- rum im nordrhein-westfälischen Bestwig. Als langjähriger Ankermieter konnte ein REWE-Markt gewonnen werden. Weitere Mieter sind die erfolgreichen Discounter TEDi und KiK sowie die Einzelhandelskette CenterShop und mit einem SB-Pavillon die Spar- kasse Hochsauerland. Das zweite Objekt befindet sich in Wietzendorf in der Lüneburger Heide in Niedersachsen. Es handelt sich dabei um einen Supermarkt, der langfristig an den Markendiscounter Netto vermietet ist. Das dritte Objekt ist eine Liegenschaft mit einer Lidl- Filiale und einem Getränkemarkt südöstlich von Bremen. Sowohl die REWE-Group als auch die Supermarktketten Netto und Lidl zählen – gemessen nach Netto-Umsätzen – zu den Top fünf Lebensmittel- märkten in Deutschland. Das ist die Dr. Peters Group: Die Dr. Peters Group mit Hauptsitz in Dortmund und Niederlassungen in Hamburg und London konzipiert, platziert und verwaltet geschlossene Beteiligungsmodelle in den Assetklassen Flugzeuge und Immobilien. Das Unternehmen beschäftigt rund 120 Mitarbeiter und hat bislang 146 Fonds aufgelegt – mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von über 7 Milliarden Euro. www.dr-peters.de Direktinvestierende Private-Equity-Fonds mit ethisch-nachhaltiger Ausrichtung Unsere Autorin Mit rund 110 Millionen Euro platziertem Zeichnungsvolumen und etwa 4.000 An- legern gehören die Fidura Private Equity Fonds zu den führenden direkt investie- renden geschlossenen Publikums-AIF in Deutschland. Das Emissionshaus konzent- riert sich seit 2014 auf das Management der bestehenden Fonds. Neue, konkrete Produkte sind derzeit nicht in Planung, auch wenn in Zukunft einzelne Co-Investments im Rahmen des Direct In- vestment Models, auch „Club Deal“ genannt, oder auch Initiierung kleinerer, klassisch re- gulierten Private-Equity-Fonds mit professionellen oder semiprofessio- nellen Anlegern nicht ausgeschlossen sind. Die jetzige KVG der Fidura Private Equity Fonds, IWF Fondsconsult GmbH, würde in einer solchen Konstellation die Rolle des Leadinvestors anstreben. Ingrid Weil, Geschäftsführerin KVG der Fidura Fonds Die Fidura Private Equity Fonds gehören zu den Pionieren der ethisch und nachhaltig investierenden Private-Equity-Fonds in Deutschland – schon seit 2005 müssen alle Portfoliounternehmen klar definierte ethische, soziale und ökologische Standards erfüllen. Die Kriterien, die die Fidura Fonds unter Nachhaltigkeitsaspekten an Unternehmensbeteiligungen anlegen, entsprechen in weiten Teilen den Kriterien des „Natur-Aktien-Index“ (NAI) und der „Darmstädter Defi- nition“ nachhaltiger Geldanlagen. Fidura Fonds investieren grundsätzlich nicht in Unternehmen, die etwa soziale oder ethnische Minderheiten diskriminieren, Kinderarbeit unterstützen, Rüstungsgüter erzeugen oder vermarkten, Tabak, Alkohol oder pornographische Inhalte produzieren oder umweltschädigende Produktionsmethoden einsetzen. Jedes Fidura- Portfoliounternehmen ist darüber hinaus angehalten, sich nach der ISO 14001 zertifizieren zu lassen. Die internationale Umweltmanagementnorm ISO 14001 legt derweil weltweit anerkannte Anforderungen an ein Umwelt- managementsystem fest und ist Teil einer Normenfamilie. Neben einem po- sitiven Effekt auf die Umwelt ergibt sich für Fidura-Portfoliounternehmen vor allem Kostensenkungspotenzial durch Ressourceneinsparungen und Abfallminimierung in der betrieblichen Produktion. Die Ethik- und Nachhaltigkeitskriterien von Fidura sind unter der Rubrik „Ethik“ auf der Homepage aufgelistet. Unter der Rubrik „Nachhaltigkeits- beispiele“ wird das Thema mit konkreten Beispielen aus dem Unterneh- mensportfolio ergänzt. n e m h e n r e t n U : o t o F Das Emissionshaus ist darüber hinaus seit mehreren Jahren Mitglied im Verein „Forum Nachhaltige Geldanlagen (FNG)“. Das FNG ist seit 2001 der Fachverband für Nachhaltige Geldanlagen im deutschsprachigen Raum (D, AT, CH). Zu den rund 200 FNG-Mitgliedern zählen Banken, Kapitalanlagegesellschaften, Ratingagenturen, Finanzberater, wissen- schaftliche Institutionen, Versicherungen, NGOs und Privatpersonen. Darüber hinaus ist der Verein Gründungsmitglied des europäischen Dachverbandes Eurosif. Das ist Fidura: Fidura wurde 2001 als unabhängiges Beratungs- und Emissionshaus für Private Equity gegründet. Die Fidura Private Equity Fonds investieren in junge Technologieunterneh- men vornehmlich im deutschsprachigen Raum (Deutschland, Österreich, Schweiz). www.fidura.de

Nr. 01/02 17. Januar 2022 EXXECNEWS 19 PERSPEKTIVEN II Hoher Nachholbedarf der Kreuzfahrtkunden auf Europas Flüssen Flusskreuzfahrten haben sich seit ihrem Be- ginn vor rund 60 Jahren in Europa zu einem touristischen Wachstumsmarkt entwickelt und sind ein erfolgreiches Teilsegment der Kreuz- fahrt. Europa ist die nach Flüssen, Kulturen, Veranstaltern und Flotten vielfältigste Region in der Flusskreuzfahrt. Unser Autor n e manche Touristen ziehen nun ein kleineres Flusskreuzfahrtschiff einem Hochseekreuzfahrtschiff mit mehreren Tausend Passagieren vor. Kai-Michael Pappert, Geschäftsführender Gesellschafter PCE Holding Solide wachsender internationaler Markt: Verdopplung von 2013 bis 2019 Die Passagiere auf den europäischen Flüssen sind international. Rund ein Drittel kommt aus der DACH-Region Deutschland, Öster- reich und der Schweiz. Nahezu 40 Prozent der Passagiere kommen aus den USA, die seit Juli 2021 wieder in Europa präsent waren. Elf Prozent kommen aus dem Vereinigten Königreich, neun Prozent aus Frankreich und rund 7,5 Prozent aus Australien. Von 2013 bis 2019 hat sich das internationale Passagierauf- kommen mehr als verdoppelt. Aufgrund der hohen Nachfrage nach Flusskreuzfahrten hatten ab Sommer 2021 nahezu alle Veranstalter ihre Flotten zum großen Teil wieder in Fahrt. Lediglich die Weihnachtsmarkt- und Silvesterfahrten waren Ende 2021 deutlich reduziert worden. Große Zuversicht liegt auf dem Jahr 2022, denn die Vorausbuchungen einiger europäischer Unternehmen überschreiten die des Boomjahres 2019. Nachdem die amerikanischen, englischen und australischen Touristen in den letzten anderthalb Jahren coronabedingt nicht reisen konnten, freuen sich die Flusskreuzkreuzfahrtunternehmen auf die hohe Nachfrage ab dem Frühjahr 2022. Schwimmende 4 bis 5-Sterne Hotels für unterschiedliche Zielgruppen Das Durchschnittsalter der Passagiere sinkt kontinuierlich, so sind Fluss- kreuzfahrtschiffe zunehmend auch für jüngere Gäste attraktiv geworden. Die Flusskreuzfahrtschiffe der neuesten Generation bieten den Passagie- ren ein Hauch von Luxus, so dass Sie sich wie in einem exquisiten 4 bis 5-Sterne Hotel fühlen. Zudem gibt es vielfältige Programme und für jeden Geschmack das passende Angebot: Fahrradreisen mit rund 150 Fahrrädern an Bord, musikalische Themenreisen sowie Reisen für Gourmets und Weinliebhaber – all das, während das „schwimmende“ Hotel mitfährt. Sicheres Reisen mit maximal 200 Gästen Aufgrund der Schleusen und Brücken im europäischen Flusssystem müssen bestimmte Längen- und Breitenrestriktionen bei den Flusskreuzfahrtschif- fen eingehalten werden. Im Ergebnis passen prinzipiell nicht mehr als 200 Passagiere auf ein Flusskreuzfahrtschiff – ein großer Vorteil, wenn Indivi- dualität und Überschaubarkeit gefragt sind. Dies kann während und nach der Pandemie auch ein großer Gewinn für die Flusskreuzfahrt sein, denn Nachhaltigkeitsentwicklungen werden von der PCE vorangetrieben Flusskreuzfahrtschiffe nutzen in zahlreichen Häfen bereits standardmäßig den Landstrom. Die Motoren der neuesten Generationen erhalten eine Abgasreinigungsanlage und in Kürze wird auch Methanol als Alternative zum Marine-Diesel genutzt werden können. Es werden zahlreiche neue Entwicklungen in Neubauten umgesetzt, wie etwa ein ergänzender bat- teriebetriebener Antrieb. Bei allen Neuprojekten wird die PCE potentielle Investitionen unter Beachtung der ESG-Kriterien tätigen. m h e n r e t n U : o t o F Sachwert mit stabilen und regelmäßigen Cashflows Das Rückgrat des erfolgreichen Wachstums der Flusskreuzfahrtbranche sind die hochwertigen und teilweise luxuriösen Flusskreuzfahrtschiffe. Bei einigen Touristikunternehmen befinden sich diese Schiffe komplett in deren Eigentum. Die meisten Unternehmen jedoch chartern, zumindest zum Teil, Ihre Schiffe von Dritten langfristig ein. Ähnlich wie es auch Spediteure und Fluggesellschaften machen. Die PCE verfolgt bei ihren Investitionen einen besonderen Ansatz, der in der Corona-Krise nachweislich erfolgreich war: PCE entwickelt in der Regel gemeinsam mit internationalen Touristikunternehmen hochwertige Flusskreuzfahrtschiffe gegen einen langjährigen leasingähnlichen Bareboat- chartervertrag. Die Investoren erhalten an 365 Tagen im Jahr eine stabile Charterrate und erzielen damit langfristig stabile Cashflows. Die Projekte sind dadurch gut durch die Krise gekommen und in den letzten Jahren hat sich die PCE auf institutionelle und professionelle Kunden in Deutschland und der Schweiz konzentriert. In den letzten zwei Jahren wurden keine Neubauten auf den europäischen Werften bestellt, was den Nachholbedarf weiter erhöht. Investoren haben die Möglichkeit mit der PCE in neue und innovative Flusskreuzfahrtschiffe zu investieren, die auch das Thema Umwelt und CO2-Neutralität in der Flusskreuzfahrt vorantreiben. Auf die europäischen Passagiermärkte hat sich 2020 und 2021 die Pande- mie zwar deutlich in den Zahlen niedergeschlagen, aber der Wunsch der Menschen, einen Urlaub auf einem Schiff zu verbringen, ist ungebrochen hoch, wie die aktuellen Berichte aus dem Markt beweisen. Das ist PCE: Die PCE-Unternehmen konzipieren und emittieren seit der Gründung Anfang 2004 Beteiligungsangebote in Sachwerte für unterschiedliche Investorengruppen. Die PCE hat seit Gründung 26 Beteiligungsangebote konzipiert und realisiert. Das Gesamtin- vestitionsvolumen beläuft sich auf rund 535 Millionen Euro. Seit 2008 konzentriert sich die PCE auf die Flusskreuzfahrt. In diesem Segment wurden bisher 14 Flusskreuz- fahrtschiffe für führende Touristikunternehmen finanziert. www.pce-capital.de LATEST NEWS ▲ Hannover Leasing legt Immobilien-AIF auf Die Kapitalverwaltungsgesellschaft Hannover Leasing Investment hat den Vertrieb für den neuen Publikums-AIF „HL Augsburg Offices“ gestartet. Für die Finanzierung des Büroobjektes soll ein Emissionskapital in Höhe von rund 24,55 Millionen Euro bei Anlegern eingeworben werden. Die Ge- samtinvestitionskosten betragen rund 43,5 Millionen Euro. Mit dem Neubau „Augsburg Offices“ entsteht ein Bürogebäude aus zwei miteinander verbundenen Punkthäusern und einem gesonderten L-förmigen Riegel nebst Tiefgarage (135 Stellplätze). Die Immobilie befindet sich wenige Minuten von der Augsburger Innenstadt entfernt und soll nach Fertigstellung über eine Gesamtmietfläche von rund 8.647 Quadratmetern verfügen. Das Anlageobjekt weist zum Zeitpunkt der Prospekterstellung (23. November 2021) eine Vorvermietungsquote von rund 86,3 Prozent auf. Anleger können sich mit einem Betrag von 10.000 Euro (zuzüglich fünf Prozent Ausgabeaufschlag) am „HL Augsburg Offices“ beteiligen. Geplant ist eine Fondslaufzeit von gut zehn Jahren bis 31. Dezember 2032. Die laufenden Auszahlungen werden im Verkaufsprospekt wie folgt prognostiziert: 2022 bis 2026: 4,00 Prozent per annum, 2027 bis 2031: 4,25 Prozent per annum und im Jahr 2032: 3,80 Prozent per annum. Aus dem Verkauf des Fondsobjektes sollen rund 110,15 Prozent der Kommanditeinlage an die Anleger zurückfließen. Insgesamt ergibt dies eine prognostizierte Gesamtauszahlung von rund 155,2 Prozent. Als Verwahrstelle fungiert die State Street Bank International mit Sitz in München. (DFPA/TH) ◆ www.hannover-leasing.de ▲ Fondsbörse Deutschland mit bestem Handelsjahr seit Bestehen Im Geschäftsjahr 2021 hat die Fondsbörse Deutschland Beteiligungsmakler über die Zweitmarkt-Plattform www.zweitmarkt.de sowie das Tochterunter- nehmen Deutsche Zweitmarkt AG (DZAG) mit mehr als 8.000 Vermittlun- gen einen Nominalumsatz von über 336 Millionen Euro erzielt. Damit war 2021 das beste Handelsjahr seit Bestehen – mit einer Steigerung von rund 20 Prozent im Vergleich zum Vorjahr (280 Millionen Euro). Wie die Fondsbörse Deutschland Beteiligungsmakler weiter mitteilt, dominierten bei den gehandel- ten Assetklassen weiterhin Immobilienfonds mit einem Umsatzanteil von rund 70 Prozent, wobei Wohn- und Büroimmobilien besonders nachgefragt waren. Aber auch im Schiffssektor konnte ein mehrjähriger Umsatzrekord verzeichnet werden. Anteile an Containerschiffen erzielten dabei die höchsten Umsätze. Auf Jahressicht stand 2021 quer durch alle Marktsegmente für steigende Kurse. Der Durchschnittskurs stieg über alle Assetklassen hinweg deutlich von 70,28 Prozent im Vorjahr auf 79,56 Prozent im Jahr 2021. Insbesondere die Kurse für Schiffsbeteiligungen sahen einen fast linearen Aufwärtstrend von Jahresbeginn bis Jahresende – ausgelöst und getrieben durch die Logistikkrise. Aber auch quer durch alle anderen Teilsegmente überstieg die Nachfrage fast durchgehend das Angebot. (DFPA/JF) ◆ www.zweitmarkt.de. ▲ EB-SIM bringt nachhaltigen Aktienfonds an den Start Der auf nachhaltige Investments spezialisierte Vermögensverwalter EB-Sustai- nable Investment Management (EB-SIM) erweitert sein Angebot um den „EB Dividendenstrategie Klima Global“. Der nachhaltigen Aktienfonds ist seit dem 3. Januar 2022 erhältlich und investiert weltweit ausschließlich in nachhaltige Unternehmen, die attraktive Dividenden- sowie Wachstumschancen bieten. Mit dem „EB Dividendenstrategie Klima Global“ bietet die EB-SIM Anlegern erstmals die Möglichkeit, in dividendenstarke Unternehmen zu investieren, die auf das 1,5 Grad-Ziel ausgerichtet sind. Bei der Zusammenstellung des Anlageu- niversums wendet EB-SIM strenge Ausschlusskriterien an. So darf der Fonds ausschließlich in Unternehmen investieren, die keine deutlich negative Wirkung auf eines der Sustainable Development Goals der Vereinten Nationen (SDGs) in Verbindung mit einer unterdurchschnittlichen Nachhaltigkeitsbewertung

20 LATEST NEWS LATEST NEWS EXXECNEWS Nr. 01/02 17. Januar 2022 aufweisen. Nach Anwendung des Filters bleiben etwa 1.200 Unternehmen übrig. Im nächsten Schritt untersucht das Fondsmanagementteam rund um Hohmann die verbleibenden Unternehmen hinsichtlich ihrer Unternehmenskennzahlen, der Dividendenqualität, des Ratings sowie des Wachstumspotenzials. Zusätzlich berücksichtigt EB-SIM bei der Aktienauswahl unter anderem das Geschäftsmo- dell und die Marktpositionierung der Unternehmen. Regional liegt der Fokus des Fonds zum Start auf Nordamerika (45 Prozent), Westeuropa (38 Prozent) und Asien Pazifik (17 Prozent). (DFPA/JF) ◆ www.eb-sim.de. ▲ Kunst als Kapitalanlage: Der Markt zeigt sich robust Die Beratungsgesellschaft Deloitte hat den siebten „Deloitte Art & Finance Report“ veröffentlicht. Der Report gelte bereits seit dem Jahr 2011 als wichtiges Barometer für das Ökosystem aus Kunst- und Finanzindustrie und beleuchte die wichtigsten Entwicklungen des Marktes, heißt es von Unternehmensseite. Laut dem Report konnte der Markt für Kunst als Kapitalanlage seinen Wachs- tumskurs fortsetzen – trotz der Corona-Krise und weiterer globaler Unsicher- heiten. Vermögensverwalter haben die Bedeutung von Kunst als strategische Komponente ihres ganzheitlichen Vermögensverwaltungsangebots längst er- kannt. Nach den Ergebnissen des aktuellen Reports sehen 85 Prozent der Vermögensverwalter, 76 Prozent der Sammler und 96 Prozent der befragten Kunstmarktexperten Kunst als festen Bestandteil einer professionellen Vermögensdiversifikation. (DFPA/JF) ◆ www.deloitte.com ▲ Geldvermögen deutscher Privathaushalte steigt auf 7,7 Billionen Euro Laut vorläufiger Zahlen der DZ Bank ist das Geldvermögen der privaten Haushalte in Deutschland im Jahr 2021 um mehr als sieben Prozent auf rund 7,7 Billionen Euro angewachsen. Hauptantriebsmotor für den Vermögensaufbau war dem Institut zufolge die zwar leicht gesunkene, im historischen Vergleich aber erneut extrem hohe Ersparnis. Hinzu kamen kräftige Kursgewinne an den Börsen, die den Wert von Aktien, Fonds und Zertifikaten um über 130 Milliarden Euro erhöhten. Aufgrund der langan- haltenden Phase extrem niedriger Zinsen setzten private Anleger zunehmend auf Wertpapiere. So sei in der Zeit von September 2019 bis September 2021 die Zahl der Wertpapierdepots um 3,9 Millionen auf 27,1 Millionen Depots gestiegen. Gleichzeitig erfreut sich die Geldanlage in Aktien und vor allem Investmentfonds wachsender Beliebtheit, heißt es von Seiten der DZ Bank. Dabei nutzten immer mehr Bürger Fondssparpläne, um regelmäßig einen festen Betrag ihres Einkommens in Investmentfonds anzulegen. Laut DZ Bank haben Fondssparpläne inzwischen bei vielen privaten Haushalten die in Zeiten höherer Zinsen beliebten Banksparpläne abgelöst. (DFPA/JF) ◆ www.dzbank.de ▲ Hauck Aufhäuser Lampe startet mit erweitertem Vorstandsteam Aus dem Zusammenschluss der Privatbanken Hauck & Aufhäuser und Bankhaus Lampe ging zum 1. Januar 2022 das neue Bankhaus Hauck Aufhäuser Lampe hervor. Durch die Fusion entsteht mit einem verwalteten und administrierten Vermögen von über 200 Milliarden Euro sowie einer Bilanzsumme von rund 13 Milliarden Euro und über 1.300 Mitarbeitern eine der führenden deutschen Privatbanken. Der Vorstand von Hauck Aufhäuser Lampe wird künftig durch Madeleine Sander für das Ressort „Wachstum, Transformation und Innovation“ und Oliver Plaack für den Bereich „Private und Corporate Banking“ erweitert. Sie ergänzen das Vorstandsteam neben den Vorständen Dr. Holger Sepp für Asset Servicing und Robert Sprogies für die Back-Office-Bereiche, die bisher neben dem Vorstandsvorsitzenden Michael Bentlage, zuständig für Asset Management und Investment Banking, bereits dem Vorstand von Hauck & Aufhäuser angehörten. Sander wechselte im Jahr 2017 als Head of Corporate Development zu Hauck & Aufhäuser. In dieser Funktion verantwortete sie neben dem Strategieentwicklungsprozess und der strategischen Planung die Identifikation und Bewertung von Wachstumschan- cen und Innovationen in enger Zusammenarbeit mit den Geschäftsbereichen. Seit dem Jahr 2019 ist sie als CFO für das Bankhaus tätig. Plaack war seit dem Jahr 2016 bei Bankhaus Lampe als Mitglied der erweiterten Geschäftsleitung für das Privat- und Firmenkundengeschäft zuständig. (DFPA/JF) ◆ www.privatbank.com n e m h e n r e t n U : o t o F Gesamtvorstand Hauck Auf häuser Lampe: v.l. Robert Sprogies, Madeleine Sander, Michael Bentlage, Dr. Holger Sepp und Oliver Plaack IMPRESSUM Verantwortlich i.S.d. HH Pressegesetzes: EXXECNEWS Verlags GmbH Alsterdorfer Str. 245, 22297 Hamburg Tel.: +49 (0)40/ 50 79 67 60 Fax: +49 (0)40/ 50 79 67 62 E-Mail: redaktion@exxecnews.de Herausgeber: Dr. Dieter E. Jansen (DJ) Verantwortlich für diese Ausgabe: Jan Peter Wolkenhauer (JPW), Juliane Fiedler (JF) Redaktion: Melanie Bobrich (MB), Leo J. Heinl (LJH), Thomas Hünecke (TH), Axel Zimmermann (AZ) Autoren: Ingrid Weil, Kai-Michael Pappert, Sven Mückenheim, Chef v. Dienst: Axel Zimmermann Marketing/Anzeigen: Dr. Dieter E. Jansen E-Mail: anzeigen@exxecnews.de Grafik & Reinzeichnung: Ines Fengler, Silveria Grotkopf, Angela Walther Preis: 2,50 € . Nächste Ausgabe: 31. Januar 2022 Hinweis: Namentlich gekennzeichnete Beiträge geben die Meinung des Verfassers und nicht unbedingt die der Redaktion wieder. © EX XECNEWS sind sämtliche Rechte vorbehalten. Nachdruck, Übernahme in elektronische Medien oder auf Internetseiten - auch auszugsweise - nur mit schriftlicher Genehmigung des Verlages. Gültige Anzeigenpreise vom 01.02.2020. JAHRE MACHEN SIE MIT! PI Pro·Investor Immobilienfonds 5 Gmbh & Co. g v Die Fortsetzung der erfolgreichen Immobilienfondsreihe    Stabile und nachhal� ge Sachwertkapitalanlage nach KAGB mit kurzer Laufzeit (bis 2028) Inves� � on in Bestandswohnimmobilien in deutschen Mi� el- und Oberzentren mit hohem Wertsteigerungspotenzial 6,5 % p.a. prognos� zierter durchschni� licher Jahresertrag mit quartalsweisen Auszahlungen von 3,5 % - 6,0 % p.a. Informa� onen unter Tel.: 0911 91 99 60 | www.pi-gruppe.de Dies ist kein Angebot, sondern eine unverbindliche Werbemi� eilung. Prognosen und frühere Wertentwicklungen sind kein zuverlässiger Indikator für tatsächliche Entwicklungen eines Fonds. Bei dem Beteiligungsangebot handelt es sich um eine unternehmerische Beteiligung, die mit den entsprechenden Risiken verbunden ist, was ggf. den Verlust des eingesetzten Kapitals zur Folge haben kann. Die allein für eine Anlageentscheidung maßgeblichen Informa� onen – insbesondere die Risiken – entnehmen Sie bi� e dem gül� gen Verkaufsprospekt (Stand 15.06.2020), den darin abgedruckten Anlagebedingungen sowie den wesentlichen Anlegerinforma� onen vom 29.03.2021. Diese Unterlagen können kostenlos in deutscher Sprache bei PI Vertriebskoordina� on GmbH & Co. KG, Am Gewerbepark 4, 90552 Röthenbach a. d. Pegnitz angefordert oder unter www.pi-gruppe.de abgerufen werden. s d n o f r e g n ä g r o V s e n e t k e b O j i