ELTIF – der neue Stern am Sachwertehimmel?
Als HW HanseInvest decken wir eine große Angebotspalette vor allem aus den Segmenten Immobilien, Infrastruktur, Erneuerbare Energien und Mobilien ab. Grundsätzlich ist für uns dabei „die Hülle“ zweitrangig.
Unser Hauptaugenmerk liegt in der Betrachtung des Assets, in welches schlussendlich investiert wird. Entscheidend für den Erfolg einer Investition ist und war noch nie die Verpackung, sondern immer, dass das Asset an sich „funktioniert“. Es muss wirtschaftlich rentabel sein, das Marktumfeld, in dem sich das Asset und damit die Investition bewegt, sollte Stabilität bieten.
Die Struktur des Assets ist für Anleger entscheidend
Die Struktur, in der das Asset daherkommt, ist vor allem für den Anleger entscheidend und abhängig davon, welche Ziele auf seiner Ebene damit verfolgt werden. Die HW HanseInvest GmbH hat auch hier in der Vergangenheit deshalb ihr Angebot schon immer auf verschiedene Strukturen abgestellt: offene und geschlossene Fonds für Privatanleger und institutionelle Investoren sowie Vermögensanlagen und Direktinvestments. Der ELTIF gehört bislang noch nicht dazu.
Wir prüfen derzeit auch die ELTIF-Angebote am Markt sehr genau– und wie es schon immer für uns dazugehört – dahinter die Struktur und das Anlagespektrum, die erworbenen Assets und die mit diesen Investitionen verbundenen Erfahrungen des jeweiligen Anbieters.
Klare Vorzüge gegenüber anderen Anlagestrukturen
Der ELTIF hat in Punkto Anlagedauer, Verfügbarkeit und einfache Abwicklung klare Vorzüge gegenüber anderen Anlagestrukturen. Und ein bekannter Marktteilnehmer hat ja auch bereits bewiesen, dass man selbst unter der alten ELTIF-Regelung erfolgreich Kapital in ansehnlichen Größenordnungen einsammeln kann. Unter ELTIF 2.0 sollte dies ja nun noch einfacher sein. Der aktuelle Trend vieler Anbieter, den ELTIF als einfache Struktur in den Fokus zu stellen, ist daher naheliegend.
Allerdings sehen wir in der Balance zwischen langfristigem Asset, kurzfristiger Verfügbarkeit und damit einhergehend notwendiger, hoher Liquiditätshaltung auch entsprechende Herausforderungen für das Assetmanagement – vor allem darin, angegebene Renditeerwartungen auch langfristig zu erfüllen. Auch ist die Kostenstruktur der ELTIF-Angebote sehr heterogen und durch mehrstöckige Investitionsstrukturen nicht immer transparent.
Unsere ELTIF-Marktanalyse ist noch nicht abgeschlossen. Wir beobachten auch den Platzierungsverlauf der verschiedenen Anbieter sehr genau. Es wird sich zeigen, ob der ELTIF der neue Stern am Sachwertehimmel werden kann oder sich letztlich als Sternschnuppe entpuppt.
Andreas Schilling ist geschäftsführender Gesellschafter der HW HanseInvest GmbH, Fürth, uner anderem für die Bereiche Digitalisierung und Produktprüfung.
Der Beitrag ist zuerst in EXXECNEWS Ausgabe 26-2025 erschienen.
