ETF-Markt 2025: Neues Rekordjahr voraus?
Weltweit mussten ETF-Investoren 2025 mit deutlich mehr Unsicherheit leben. Trotz der hohen Volatilität in den vergangenen sechs Monaten haben sie nach Ansicht von Chris Iggo, CIO Core Investments bei dem Vermögensverwalter Axa Investment Managers, nach jetzt aber Grund zum Optimismus. Natürlich war die Lage zuletzt nicht einfach: Die Spannungen im Nahen Osten sind massiv eskaliert. Die USA verloren ihr „AAA-Rating“, und ihre Ausnahmestellung schien zu Ende zu gehen. Und dann war da noch der Handelskrieg mit der Ankündigung massiver neuer Zölle am 2. April, Trumps „Liberation Day.”
Weil Weltlage und Wirtschaftspolitik immer konfrontativer wurden, kamen für ETF-Investoren neue Unsicherheitsfaktoren hinzu. Der Handelskrieg geht weiter und schadet der Konjunktur. Aber vielleicht sei die Realität doch weniger schlimm als die Rhetorik. Von solchen Irritationen abgesehen stehen die Märkte laut Iggo meist recht gut da. Anleihen verzeichnen stabile laufende Erträge, und auch mit Aktien habe man ordentlich verdient, vor allem in Europa und Asien.
Stabiler ETF-Markt
Das schwierige Umfeld hbet dem großen Anlegerinteresse an ETF nicht geschadet. Mit Mittelzuflüssen von 277 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 verzeichneten UCITS ETF weiter rekordverdächtiges Wachstum. Besonders groß war die Nachfrage nach Aktien-ETF, vor allem für europäische und internationale Titel. Anleihen-ETF waren ebenfalls gefragt. Auf sie entfallen etwa 25 Prozent des gesamten verwalteten Vermögens von UCITS ETF.
Mehr Sorgen könnten Aktien machen, vor allem wegen ihrer hohen Bewertungen. Insgesamt berichteten US-Unternehmen zuletzt aber über hohe Gewinne. In vielen Regionen scheinen die risikoadjustierten Erträge attraktiver als in den USA. Die Neuausrichtung des Welthandels und neue politische Allianzen könnten Europa, Asien (wegen China) sowie anderen Emerging Markets in den nächsten Jahren Mehrertrag bescheren.
Für die nächsten Wochen und Monate erwartet Iggo mehr Volatilität. Aber die Fundamentaldaten internationaler ETF seien noch immer gut, und die USA dürften irgendwann wieder verträglicher werden. Es werde daher weiter mit Gewinnen ausgewogener, diversifizierter ETF-Portfolios gerechnet. Credits versprechen laut Kommentar weiterhin ordentliche laufende Erträge, Technologieaktien ein hohes Gewinnwachstum. (DFPA/mb)
AXA Investment Managers (AXA IM) ist eine Vermögensverwaltung, die zur französischen AXA-Gruppe gehört.