Die meisten Dachfonds investieren in mehrere Anlageklassen. Trotz höherer Kosten erzielen sie im Mischfonds-Segment eine Outperformance. Das ergibt eine aktuelle Untersuchung der Ratingagentur Scope.
Dachfonds haben im Lauf der Jahre in der öffentlichen Wahrnehmung an Bedeutung verloren. Ihre Hochphase erlebten sie in den 2000er-Jahren: In diesem Zeitraum wurde fast die Hälfte der heute aktiven 882 Dachfonds aufgelegt. Insbesondere seit 2020 geht die Zahl der Neuauflagen jedoch zurück, was vor allem auf die zunehmende Verbreitung kostengünstiger ETFs und Online-Broker zurückzuführen ist.
Der Bedeutungsverlust würde von den Zahlen aber nicht gestützt, so Scope: Dachfonds machen immerhin rund sieben Prozent des deutschen Fondsuniversums aus und können Anlegern trotz höherer Kosten einen Mehrwert bieten. Insbesondere im Mischfondsbereich, dem mehr als zwei Drittel aller Dachfonds zuzuordnen sind, präsentieren sie sich stark: Im Durchschnitt erzielten sie in drei der vier globalen Mischfondskategorien über alle untersuchten Zeiträume hinweg eine höhere Rendite als ihre Vergleichsgruppen, in der vierten Mischfonds-Peergroup gab es immerhin über ein und drei Jahre eine Outperformance.
Die Outperformance im Mischfondsbereich ist umso bemerkenswerter, weil Dachfonds teurer sind als der Peergroup-Durchschnitt. Das liegt unter anderem daran, dass Anleger sowohl die Gebühren der Zielfonds als auch die Managementkosten des Dachfonds tragen müssen. Die durchschnittlichen laufenden Kosten von Dachfonds liegen bei 2,04 Prozent für Aktienfonds, bei 1,83 Prozent für Mischfonds und bei 1,19 Prozent für Rentenfonds.
Die Studie zeigt, dass Dachfonds keineswegs ein Auslaufmodell sind, sondern eine spezialisierte Lösung für Anleger, die eine aktiv gemanagte, breit diversifizierte Anlagestruktur suchen. Die Fonds können trotz höherer Kosten Mehrwert generieren und sind vor allem im Mischfondssegment wettbewerbsfähig. Ihre Attraktivität hängt gleichwohl stark von Strategie, Umsetzung und Managementqualität ab. Die vollständige Studie steht HIER zum Download zur Verfügung. (DFPA/ljh)
Scope Fund Analysis ist Teil der Scope Gruppe und bewertet Investmentfonds, Asset Manager und Zertifikate-Anbieter. Die Scope Group ist ein Anbieter von unabhängigen Kreditratings, ESG- und Fondsanalysen. Es werden mehr als 300 Mitarbeiter in Büros in Berlin, Frankfurt, London, Madrid, Mailand, Oslo und Paris beschäftigt.
[nbsp]
[nbsp]
