First Private öffnet Merger-Arbitrage-Strategie für Privatanleger
Die Frankfurter Asset-Management-Boutique First Private erweitert das Angebot für Privatanleger: Mit der Retail-Anteilsklasse des „First Private Systematic Merger Opportunities Fonds“ macht das Unternehmen seine seit Jahren institutionell genutzte Merger-Arbitrage-Expertise einem breiteren Publikum zugänglich. Ziel sei es, Investoren einen diversifizierenden Baustein anzubieten, dessen Renditechancen sich nicht primär aus der allgemeinen Aktien- oder Zinsmarktbewegung ergeben, sondern aus konkreten Unternehmensübernahmen.
„Merger Arbitrage ist im Kern eine nachvollziehbare Strategie, weil sie an realen Transaktionen hängt: Unternehmen kaufen Unternehmen – und genau daraus entsteht die Ertragsquelle“, erklärt Dr. Sebastian Wenz, Senior Portfolio Manager und Fondsmanager des „First Private Systematic Merger Opportunities“. „Mit der Retail-Tranche öffnen wir Privatanlegern den Zugang zu einem Investmentprozess, der institutionell erprobt ist und konsequent auf eine strukturierte, datengetriebene und KI-gestützte Deal-Selektion und Risikomanagement setzt.“
Bei der Investmentstrategie Merger Arbitrage geht es darum, Ineffizienzen in den Kursen der an einer Übernahme beteiligten Unternehmen auszunutzen. Die Strategie nutzt ein typisches Marktphänomen, das nach einer Übernahmeankündigung auftritt: Die Aktie des Übernahmeziels notiert häufig unter dem angebotenen Kaufpreis. Dieser Abstand, auch Merger-Spread genannt, reflektiert vor allem zwei Faktoren: das Risiko, dass der Deal scheitert, sowie die Zeit bis zum möglichen Abschluss. Merger-Arbitrage-Investoren stellen in dieser Phase Liquidität bereit, indem sie die Zielaktie kaufen und je nach Deal-Struktur Marktrisiken absichern. Gelingt der Abschluss, kann der Spread vereinnahmt werden. Die meisten Übernahmen sind nach drei bis sechs Monaten finalisiert, so dass die gering erscheinende Prämie annualisiert einen attraktiven Return biete. (DFPA/mb)
Die First Private Investment Management KAG mbH ist eine unabhängige und partnerschaftlich geführte Asset-Management-Boutique mit Sitz in Frankfurt am Main.