Scope Explorer - Fondsrating-Update April 2020
Die Corona-Krise wirft ihre Schatten auf die Fondsbranche. Dennoch: Gerade in Krisensituationen können einige Fondsmanager ihre Risikomanagement-Fähigkeiten unter Beweis stellen – und Verluste minimieren, heißt es im aktuellen Fondsrating-Update des Analysehauses Scope. Diese Fonds konnten ihr Rating verbessern.
Der flexible Mischfonds „Pictet-Multi Asset Global Opportunities“ ist diesen Monat mit einem Rating von (B) in den Top-Ratingbereich vorgerückt. Dabei half ihm insbesondere sein Fokus auf die Risikokontrolle. Per Ende Februar wurden beispielsweise mehr als ein Drittel des Fonds in Kasse gehalten. Diese Maßnahme half Verluste in den vergangenen Wochen zu begrenzen. So hatte der Fonds seit Jahresanfang lediglich ein Minus von 5,4 Prozent zu verzeichnen. Das ist weniger als halb so viel wie der Durchschnitt der Peergroup „Mischfonds Global flexibel“ (minus 12,9 Prozent). Durch die unterdurchschnittlichen Verluste liegt auch die Performance des Fonds über drei und fünf Jahre leicht über dem Durchschnittsniveau der Peergroup. In positiven Märkten blieb die Wertentwicklung der Strategie jedoch tendenziell hinter den Peers zurück – wie beispielsweise in den Jahren 2016 und 2019. Aktuell nimmt der Fonds Rang 170 von 878 in seiner Peergroup ein.
Der Fonds „Nordea 1 – Alpha 10 MA“ wird seit diesem Monat mit Scopes Spitzenrating (A) ausgezeichnet. Er zählt zur Gruppe der „Liquid Alternatives“ und wird von Nordeas Multi Asset-Team um die Manager Asbjörn Trolle Hansen und Claus Vorm verwaltet. Der Fonds verfolgt ein absolutes Ertragsziel vor Cash plus fünf bis plus sieben Prozent vor Kosten, das er durch möglichst unkorrelierte Risikoprämien über verschiedene Assetklassen hinweg erreichen möchte. Das Volatilitätsziel liegt in einer Bandbreite zwischen sieben Prozent und zehn Prozent per annum.
Anders als der Durchschnitt der Peergroup „Absolute Return Multi Strategy High Risk“, die seit Jahresanfang 8,9 Prozent verloren hat, liegt der Fonds mit einer Performance von 1,7 Prozent im Plus. Auch über längere Zeiträume überzeugt der Nordea-Fonds beispielsweise mit einer Wertentwicklung von 1,3 Prozent per annum über drei Jahre gegenüber dem Peergroup-Durchschnitt mit minus 3,2 Prozent. Dabei fiel die Volatilität mit 5,1 Prozent gegenüber der Peergroup mit 5,7 Prozent leicht unterdurchschnittlich aus, der maximale Verlust war mit minus 4,0 Prozent gegenüber minus 9,1 Prozent sogar deutlich geringer. Alle diese Resultate zusammen führen den Nordea-Fonds auf Rang 1 von 67 in der Vergleichsgruppe „Absolute Return Multi Strategy High Risk“.
Das Scope-Fondsrating des fast 15 Milliarden schweren M&G-Flaggschiffs wurde in diesem Monat von (B) auf (C) heruntergestuft. Der Fonds verliert damit sein Top-Rating. Insbesondere die Risikoseite war für die Herabstufung verantwortlich. Der Fonds liegt seit Jahresanfang mit einer Wertentwicklung von minus 11,4 Prozent deutlich hinter dem Peergroup-Durchschnitt (minus 8,2 Prozent) zurück. Auch über drei und fünf Jahre fiel die Wertentwicklung im Vergleich mit der Peergroup schwächer aus.
Der Fokus des Fonds auf Unternehmensanleihen, die sich seit Jahresanfang deutlich schwächer entwickelten als Staatsanleihen, machte sich in der Wertenwicklung des Fonds bemerkbar. Die Risikokennzahlen Volatilität und Maximaler Verlust lagen mit 6,3 Prozent und minus 11,4 Prozent deutlich hinter dem Durchschnitt der Peergroup mit 5,2 Prozent und minus 8,8 Prozent zurück. Der Fonds nimmt derzeit Rang 96 von 331 in der Vergleichsgruppe „Mischfonds Global konservativ“ ein. (DFPA/JF1)
Quelle: Pressemitteilung Scope
Die Scope Group ist der führende europäische Anbieter für Bonitätsprüfungen, Fondsanalysen sowie Lösungen zur Risikobewertung und -überwachung. Die Gruppe beschäftigt rund 200 Mitarbeiter an den Standorten Berlin, Frankfurt, London, Madrid, Mailand, Oslo und Paris.