Telos: Hochzinsanleihenfonds von Sparinvest erfüllt höchste Qualitätsstandards
Der Anfang 2005 aufgelegte Anleihenfonds „Sparinvest High Yield Value Bonds“ der Luxemburger Fondsgesellschaft Sparinvest erfüllt laut Fondsrating der Wiesbadener Ratinggesellschaft Telos höchste Qualitätsstandards und erhält die Bewertung „AAA-“ auf einer Skala von A bis AAA.
Im Telos-Kommentar heißt es: „Der Sparinvest High Yield Value Bonds ist ein durch seinen Value-Ansatz geprägter aktiv gemanagter globaler Rentenfonds, dessen Anlageschwerpunkt auf High-Yield-Unternehmensanleihen liegt. Der Fonds verfügt über dementsprechend attraktive Renditechancen - aber auch ein damit verbundenes erhöhtes Risiko. Das erhöhte Anlagerisiko wegen niedrigerer Bonitäten sollte langfristig mittels einer entsprechenden Risikoprämie entschädigt werden. Das Währungsrisiko wird grundsätzlich gegenüber dem Euro abgesichert.
Nach Meinung des Fondsmanagements liegen die Prognosen zu den Ausfallraten für 2014-15 mit rund zwei Prozent bis drei Prozent weiter auf niedrigem Niveau. Die durchschnittliche Ausfallquote des Fonds liegt weiterhin darunter. Das Fondsmanagement sieht derzeit keine Gefahr einer potenziellen Blase in dem Hochzinsanleihesegment. Diese wird eher im Bereich der Staatsanleihen erkannt, welche so auch als eine Art Vorlaufindikator zur Risikokontrolle fungieren könnten. Der Fonds konnte auf einer 7-Jahressicht eine annualisierte Performance von 8,19 Prozent erzielen. Der Sparinvest High Value Bonds hat aktuell 113 Titel im Portfolio. Auf Länderebene hat der Fonds nach wie vor einen Fokus auf europäische Corporates. Sektoral dominiert der Energiesektor, in dem besondere Opportunitäten ausgemacht wurden. Das durchschnittliche Kurs-Buchwert-Verhältnis des Fonds ist unverändert gering und liegt bei 0,99. Die Sharpe Ratio lag in allen Betrachtungsintervallen im positiven Bereich.“
Quelle: Ratingmitteilung Telos
Die 1968 in Dänemark gegründete Fondsgesellschaft Sparinvest hat sich auf den Bereich Value-Investing für Aktien- und Rentenfonds spezialisiert. Seit 2001 ist das Unternehmen in Luxemburg ansässig. Es verwaltet ein Vermögen in Höhe von 9,6 Milliarden Euro für private und institutionelle Investoren. (Stand: Ende September 2013) (jpw1)