Ab 2016 steigende Renditen bei britischen Gewerbeimmobilien
Bis Jahresende erwartet die Dekabank bei gewerblichen Immobilien im Vereinigten Königreich weitere Renditerückgänge. Erst ab 2016 dürften sie tendenziell wieder langsam steigen. In den schottischen Städten sieht das Zentralinstitut der deutschen Sparkassen das Risiko, dass es im Falle des Ausscheidens aus dem Vereinigten Königreich (Referendum am 18. September) vor allem am Büromarkt zu sinkenden Kapitalwerten und Ertragsverlusten kommt.
Für Londoner Büroimmobilien rechnet die Dekabank von 2014 bis 2018 mit durchschnittlichen Gesamterträgen von 6,1 Prozent (Londoner City) bzw. 4,5 Prozent (West End) pro Jahr. Allerdings sollten die Erträge 2014 und 2015 deutlich höher ausfallen als in den Folgejahren. In den Regionalmetropolen dürften die Gesamterträge bei durchschnittlich sechs Prozent pro Jahr liegen. Das verfügbare Angebot an größeren zusammenhängenden Flächen habe in allen Teilmärkten abgenommen und dürfte sich relativ schnell weiter reduzieren. Für das Spitzensegment in der City erwartet die Dekabank einen durchschnittlichen Mietanstieg von sieben Prozent im laufenden und kommenden Jahr. Danach sollte sich das Mietwachstum abschwächen. Im West End sollte die Spitzenmiete im laufenden Jahr und kommenden Jahr um durchschnittlich fünf Prozent steigen. Ab 2016 wird von einer Verlangsamung des Wachstums ausgegangen.
In 1a-Einzelhandelslagen sollte der Total Return von 2014 bis 2018 zwischen sechs Prozent pro Jahr in London und durchschnittlich sieben Prozent pro Jahr in den Regionalstädten betragen. Für Shopping-Center rechnet die Dekabank mit knapp fünf Prozent pro Jahr. London zählt weiter zu den teuersten Einzelhandelsstandorten Europas. Die 1a-Lagen erwiesen sich als krisenresistent.
Die Gesamterträge im Logistiksegment sollten zwischen fünf und knapp acht Prozent pro Jahr liegen. Mitte 2014 belief sich das verfügbare Angebot laut Dekabank landesweit auf 1,8 Millionen Quadratmeter. Damit habe sich der Leerstand seit dem Höchststand von 2009 um 60 Prozent reduziert. Das Mietwachstumspotenzial auf Sicht von fünf Jahren liege durchschnittlich zwischen 2,0 und 2,5 Prozent pro Jahr. Im Großraum London dürfte es aufgrund des sehr geringen Angebots höher ausfallen.
Auf den Hotelmärkten sollte die wirtschaftliche Erholung die Ertragsentwicklung bis Jahresende weiter beflügeln. Laut Dekabank hat sich die Zimmerauslastung in den Hotels im ersten Halbjahr 2014 landesweit um knapp drei Prozent erhöht. Für 2014 wird insgesamt mit einer Ertragssteigerung von knapp vier Prozent, für 2015 von gut fünf Prozent (jeweils auf Pfund-Basis) gerechnet.
Quelle: Länderanalyse Vereinigtes Königreich der Dekabank
Die Dekabank, eine Anstalt öffentlichen Rechts, ist der zentrale Assetmanager der Sparkassen-Finanzgruppe. Das Unternehmen mit Sitz in Frankfurt am Main und Berlin entstand 1999 aus dem Zusammenschluss von Deutscher Girozentrale und der Kapitalanlagegesellschaft Deka. Die Dekabank beschäftigt 3.900 Mitarbeiter und verwaltet ein Vermögen von rund 170 Milliarden Euro (Stand: Ende Dezember 2013) (mv1)