Der Markt für Investment-Grade-Anleihen ist mit einer außergewöhnlichen Dynamik in die ersten beiden Monate des Jahres 2026 gestartet: Allein in der ersten vollen Woche wurden in den USA Investment-Grade-Papiere im Wert von rund 95 Milliarden US-Dollar emittiert – das viertgrößte Wochenvolumen der Geschichte. Das merkt Iain Stealey, International Chief Investment Officer in der Fixed Income, Currency [&] Commodities Gruppe bei der Fondsgesellschaft J.P. Morgan Asset Management, an.
Dieses Rekordangebot wurde maßgeblich durch den Finanzsektor und die massiven Investitionen in KI-Infrastruktur getrieben und traf auf eine enorme Nachfrage der Investoren, die das Volumen mühelos absorbierte. Da das Kaufinteresse das Angebot derzeit materiell übersteigt, eröffneten sich für Anleger attraktive Renditechancen. So boten in der Vergangenheit Phasen hoher Emissionstätigkeit im Investment-Grade-Markt gute Gelegenheiten. Insbesondere Carry-Strategien sowie Bankanleihen seien attraktiv.
Auch angesichts der jüngsten geopolitischen Eskalationen im Nahen Osten sieht Stealey einen „Flight to Quality“, bei dem Investoren vermehrt Schutz in liquiden und bonitätsstarken Papieren suchen.
„Dass der Markt das enorme Emissionsvolumen zum Jahresauftakt mit einer mehr als deutlichen Überzeichnung und nur minimalen Zugeständnissen bei der Preisgestaltung absorbiert hat, verdeutlicht das enorme Vertrauen der Anleger“, erklärt Stealey. „Trotz des anhaltenden Margendrucks in Sektoren wie Chemie und Konsumgütern verbessern sich die operativen Kennzahlen insgesamt. Wir erwarten eine Fortsetzung der positiven Umsatz- und EBITDA-Entwicklung, sobald die Unternehmen die Auswirkungen der anhaltenden Zolldebatte vollständig verarbeitet haben“, führt Stealey aus.
In der Vergangenheit habe der Investment-Grade-Markt Phasen massiver Emissionswellen stets gut verarbeitet. „Zwar weiteten sich die Sektor-Spreads als Reaktion auf das hohe Angebot oft vorübergehend aus, doch bot dies in der Vergangenheit häufig attraktive Gelegenheiten für Anleger“, erklärt Stealey. Aktuell zeige sich derzeit das Bewertungsniveau stabil. (DFPA/mb)
J.P. Morgan Asset Management ist Teil des globalen Finanzdienstleistungskonzerns JPMorgan Chase [&] Co. Das Unternehmen gehört zu den weltweit führenden Investmentgesellschaften.
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