Die Asset-Management-Branche in Europa steht nach mehreren erfolgreichen Jahren vor einem Wendepunkt. Trotz global wachsender Märkte müssen sich die Akteure auf verschärfte Rahmenbedingungen einstellen, denn in einem von Margendruck, steigenden Kosten und geopolitischen Unsicherheiten geprägten Umfeld haben Kundenbedürfnisse und Produktpräferenzen sich spürbar gewandelt. Das zeigt die „European Asset Management Study 2025“ der Strategie- und Managementberatung ZEB.
Die jährlich durchgeführte Studie basiert auf der Analyse von 38 Asset Managern mit signifikanten Geschäftsaktivitäten in Europa und einem verwalteten Vermögen von 100 Milliarden bis elf Billionen Euro.
Im Einzelnen ergab die Studie, dass die Assets under Management der untersuchten Unternehmen im Jahr 2024 um insgesamt 18 Prozent gestiegen sind, während die Erträge lediglich um 14 Prozent zunahmen. Die Cost-Income-Ratio (CIR) lag 2024 bei 67 Prozent, eine leichte Verbesserung im Vergleich zum Vorjahr. Gegenüber 2023 haben sich die Nettomittelzuflüsse im Untersuchungszeitraum 2024 verdoppelt, was etwa 25 Prozent des Gesamtwachstums ausmachte – entsprechend entfielen 75 Prozent auf außergewöhnliche Marktperformance. Besonders auffällig aus Sicht der Studienautoren und seit Jahren beobachtbar: Die fünf größten Anbieter vereinten zwei Drittel der Zuflüsse auf sich.
ETF und Retailkunden als Wachstumstreiber
Die Studie weist eine spürbare Verschiebung des Geschäfts der Asset Manager zu Retailkunden nach. Endkundenfreundliche Investmenttools, Cross-Selling und eine stärkere Vertriebsorientierung gewinnen deutlich an Bedeutung. Parallel haben sich ETF als zentrale Produktkategorie im Retailsegment weiter etabliert. So wuchs der gesamte verwaltete ETF-Markt im Jahr 2024 um 38 Prozent, getrieben durch die Marktperformance und insbesondere zum Jahresende steigende Mittelzuflüsse. Der Anteil von aktiv gemanagten Produkten am global verwalteten ETF-Vermögen wuchs 2024 von 6,4 Prozent auf 8 Prozent. Private Markets bleiben zudem für Investoren unabhängig von der Zinssituation attraktiv und werden zunehmend auch kleineren Anlegen zugänglich gemacht. (DFPA/mb)
Die zeb.rolfes.schierenbeck.associates gmbh (ZEB) wurde 1992 gegründet und ist eine Strategie- und Managementberatung für Financial Services in Europa.
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