Nach acht Wochen mit massiven Abflüssen hat sich die Stimmung bei Krypto-Anlageprodukten zuletzt stabilisiert. Schwächere US-Inflationsdaten haben Bitcoin kurzfristig gestützt – doch ohne eine klare Wende bei den Zinserwartungen dürfte das Aufwärtspotenzial begrenzt bleiben. Das merkt James Butterfill, Head of Research bei dem Vermögensverwalter Coinshares an.
Weltweit wurden über alle Emittenten hinweg rund acht Milliarden US-Dollar in den vergangenen acht Wochen aus Krypto-Anlageprodukten abgezogen – so viel wie nie zuvor in einem vergleichbaren Zeitraum. Diese Serie sei nun gerissen. In der vergangenen Woche gab es wieder Zuflüsse, und auch diese Woche dürfte positiv ausfallen, auch wenn sie zunächst nicht danach aussah.
Zu Wochenbeginn lagen die Mittelströme noch im Minus, bevor die Stimmung zur Wochenmitte drehte. Was diesen Stimmungsumschwung ausgelöst hat, zeige einmal mehr, wie eng Bitcoin inzwischen an Makrodaten gekoppelt sei. Die US-Verbraucherpreisdaten am Dienstag fielen deutlich niedriger aus als erwartet und führten zu einer Neubewertung der Zinserwartungen, rund 250 Millionen US-Dollar an Zuflüssen und einer moderaten Bitcoin-Rally. Auch die US-Erzeugerpreisdaten am Mittwoch blieben hinter den Erwartungen zurück und lösten eine weitere Neubewertung aus.
Das Ausmaß dieser Verschiebung sei bemerkenswert: Die Märkte hatten für September mehr als eine vollständige Zinserhöhung eingepreist; inzwischen hat sich diese Erwartung halbiert. Die täglichen Mittelzuflüsse über alle Anlageklassen und Emittenten hinweg beliefen sich am Dienstag auf 218 Millionen US-Dollar und am Mittwoch auf 197 Millionen US-Dollar – überwiegend konzentriert auf Bitcoin.
Der Boden dürfte erreicht sein, das Aufwärtspotenzial sei jedoch begrenzt. Für eine deutliche Aufwärtsbewegung fehlten derzeit die entscheidenden Impulse. Einige Kunden sehen im aktuellen Marktumfeld durchaus Chancen und prüfen einen Positionsaufbau. Sie bleiben jedoch vorsichtig, solange die Stimmung insgesamt negativ ist. Blockchain-Aktien stoßen derzeit auf klareres Interesse; mehrere Kunden sehen dort laut Butterfill tatsächlich interessante Chancen. (DFPA/mb)
Coinshares ist ein börsennotiertes Handels- und Investmentunternehmen für digitale Vermögenswerte. Die Unternehmensgruppe mit Hauptsitz in Jersey ist in Frankreich, Schweden, Großbritannien und den USA vertreten.
