Charlemagne Capital: MENA-Region im Fokus
Die Aktienmärkte der MENA-Region (Middle East & North Africa) erzielten im April keine einheitliche Wertentwicklung, so Akhilesh Baveja, Manager des „Magna MENA Fund“ der Fondsgesellschaft Charlemagne Capital. Geringe Verluste an den kleineren Märkten seien durch signifikante Zuwächse in Saudi-Arabien und den Vereinigten Arabischen Emiraten ausgeglichen worden. Der im Monatsverlauf um etwa zehn Prozent verteuerte Rohölpreis sorgte laut Baveja für Börsengewinne im April. Saudi-Arabien habe zusätzlich von der bevorstehenden Öffnung seines Aktienmarkts für internationale Anleger profitiert, die für den 15. Juni 2015 geplant sei.
Der Fonds folgte nach Angaben des Managers im Monatsverlauf den Märkten, wobei einige Unternehmen Value generieren konnten. Die relative Wertentwicklung blieb allerdings durch die Untergewichtung des Fonds bei einigen der größeren, aus Sicht von Charlemagne Capital aber weniger attraktiven Unternehmen in Saudi-Arabien zurück. Darunter befanden sich Produktionskonzern Sabic und die Bank NCB.
Einen positiven Beitrag leistete laut Baveja mit einem Kursgewinn von 17 Prozent der größte Titel des Portfolios, der saudische Krankenversicherer Bupa Arabia. Auslöser seien die Ergebnisse für das erste Quartal gewesen, die die Markterwartungen schlugen. Sie sei aus dem starken Geschäftswachstum und geringeren Forderungen resultiert. Andere Beteiligungen im Gesundheitssektor hätten sich ebenfalls erfreulich entwickelt. Der in Abu Dhabi beheimatete Betreiber von privaten Krankenhäusern, NMC Healthcare, erzielte Kursgewinne von zwölf Prozent.
Auch der in Dubai beheimatete Bauträger Damac Properties verbuchte eine Wertentwicklung von 53 Prozent. Baveja führt dies auf die Umsatzerlöse zurück, die laut Quartalsbericht drei Mal so hoch ausgefallen seien wie im Vorjahreszeitraum.
Der Aktienkurs des ägyptischen Tabakkonzern Eastern Company sei dagegen um fast zehn Prozent gesunken. Als Gründe für diese Entwicklung nennt Baveja Gewinnmitnahmen und einen Umsatzrückgang von vier Prozent im Quartal, der aufgrund von Steuererhöhungen im Februar erfolgt sei.
Quelle: Marktausblick Charlemagne Capital
Charlemagne Capital (UK) Limited ist ein Assetmanager mit Sitz in London. Die Gesellschaft wurde im Jahre 2000 gegründet und ist auf Emerging- und Frontier-Markets spezialisiert. (JF1)