Direktkredite in einer fragmentierten Welt: Private Debt trotzt geopolitischer Unsicherheit
Inmitten zunehmender geopolitischer Spannungen, Handelszölle und makroökonomischer Unsicherheit sehen Experten neue Chancen und Herausforderungen für den Markt privater Unternehmensfinanzierungen („Private Debt“). Das geht aus einer aktuellen Analyse des Asset Managers Muzinich & Co. hervor.
Demnach zwingt die weltweite wirtschaftliche Fragmentierung Investoren zu einer Neubewertung ihrer Strategien. Regionale Unterschiede in Bezug auf Zölle und politische Rahmenbedingungen erschweren grenzüberschreitende Investitionen und begünstigen lokal aufgestellte Geschäftsmodelle. „Unternehmen mit regionalem Fokus sind derzeit widerstandsfähiger gegenüber globalen Verwerfungen“, so Kirsten Bode, Co-Head für European Private Debt bei Muzinich.
In Europa gilt der untere Mittelstand mit seinem Fokus auf dienstleistungsorientierte, lokal verwurzelte Unternehmen als vergleichsweise stabil. Auch in den USA sehen die Experten Chancen bei Unternehmen mit inländischer Lieferkette und geringer Exportabhängigkeit – insbesondere in den Bereichen Gesundheit, Bildung und Infrastruktur.
Im asiatisch-pazifischen Raum bleiben die Auswirkungen der Zollpolitik noch schwer quantifizierbar. Dennoch bieten Länder wie Indien, Vietnam oder Indonesien Potenzial – vor allem dann, wenn Banken sich angesichts der Unsicherheit zurückhalten. In entwickelten Märkten wie Australien und Neuseeland entstehen laut Bericht Chancen im Bereich digitaler Infrastruktur und Gesundheitsversorgung.
Über alle Regionen hinweg zeigt sich ein gemeinsamer Trend: Investoren bevorzugen defensive Branchen mit geringer Anfälligkeit gegenüber Handelsstörungen. Zudem wächst das Interesse an geografischer Diversifikation – weg von einem einseitigen Fokus auf Nordamerika. „In einer zunehmend fragmentierten Weltwirtschaft ist Anpassungsfähigkeit das Gebot der Stunde“, heißt es in der Studie. Besonders Manager mit lokaler Expertise und Fokus auf kleinere, wenig zyklische Unternehmen könnten in Zukunft vom wachsenden Kapitalbedarf profitieren. (DFPA/abg)
Muzinich & Co. ist ein institutionell ausgerichtetes, globales Assetmanagement-Unternehmen, das sowohl auf öffentliche als auch private Corporate Credits spezialisiert ist. Das 1988 in New York von George Muzinich gegründete Unternehmen hat 15 Niederlassungen in den USA, Europa und Asien.