Die im Jahr 2024 überarbeitete EU-Verordnung zu langfristigen Investmentfonds (ELTIF 2.0) hat das Anlageuniversum für private wie auch (semi-)institutionelle Investoren deutlich erweitert, meint Wie Markus Bannwart, Executive Director bei Universal Investment.
Neben einem größeren Spielraum für Sachwertinvestitionen – insbesondere Immobilien und Infrastruktur – dürfen ELTIFs laut Bannwart nun auch in Dachfonds sowie bis zu 45 Prozent in UCITS-nahe Vermögenswerte investieren. So habe sich der ELTIF durch die neuen Vorgaben zu einem flexiblen Vehikel entwickelt, das insbesondere Private-Markets-Strategien erleichtert und grenzüberschreitend vertrieben werden kann. Laut Europäischer Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) sind aktuell 159 ELTIFs registriert, davon 62 allein im Jahr 2024 genehmigt – ein Rekordwert.
Während für Privatanleger vor allem reduzierte Mindestanlagesummen und vereinfachte Rückgabemöglichkeiten im Fokus stehen, interessieren sich institutionelle Investoren wie Stiftungen oder Family Offices zunehmend für das Potenzial des ELTIF bei der Umsetzung langfristiger Investmentstrategien, stellt Bannwart bei seiner Marktbetrachtung fest. Auch Solvency-II-regulierte Investoren könnten von vorteilhaften Eigenkapitalunterlegungen profitieren, sofern bestimmte Voraussetzungen wie Haltefristen und Risikoprofile erfüllt sind, so der Experte.
Im Zentrum der ELTIF-Investments stünden Infrastrukturprojekte, erneuerbare Energien sowie Transportlösungen. Besonders gefragt seien derzeit Investitionen in Windkraft, Solarenergie und Batteriespeicher – zunehmend ergänzt durch Zukunftstechnologien wie Wasserstoff oder Datencenter.
Die neue Flexibilität verlange jedoch auch sorgfältige Strukturierung, rät Bannwart. Entscheidend sei dabei Fragen zur Zielgruppe, regulatorischen Anforderungen, steuerlichen Governance sowie zur operativen Fondsausgestaltung. Für eine erfolgreiche Umsetzung sei laut Bannwart ein erfahrener Strukturierungspartner unerlässlich. Die ELTIF-Reform zeige bereits Wirkung: Das Angebot wächst, und mit ihm die Chancen auf renditeorientierte und nachhaltige Investitionen in die Realwirtschaft. (DFPA(abg)
Die Universal-Investment-Gesellschaft mbH mit Sitz in Frankfurt am Main bietet Dienstleistungen rund um die Fonds- und Wertpapieradministration für Asset Manager, Banken und unabhängige Vermögensverwalter an.
