Der Verkauf von Unternehmensteilen an Finanzinvestoren gewinnt in Europa weiter an Dynamik. Auslöser sind nach Einschätzung des US-amerikanischen Finanzdaten- und Analyseunternehmens Pitchbook vor allem gestiegene Finanzierungskosten, die Konzerne dazu veranlassen, sich stärker auf ihr Kerngeschäft zu konzentrieren und Randaktivitäten zu veräußern.
Davon profitieren insbesondere Private-Equity-Gesellschaften, die in sogenannten Carve-out-Transaktionen attraktive Investitionsmöglichkeiten sehen.
Jüngstes Beispiel ist der Schweizer Lebensmittelkonzern Nestlé, der 50 Prozent seines Wassergeschäfts an die Beteiligungsgesellschaft Platinum Equity verkauft. Die Sparte wird mit 4,9 Milliarden Euro bewertet. Nestlé fließen rund 3 Milliarden Euro zu. Das gemeinsame Unternehmen mit Sitz in Paris soll mehr als 30 Marken, darunter S.Pellegrino, Perrier und Nestlé Pure Life, bündeln.
Laut PitchBook erreichte das Volumen europäischer Carve-out-Transaktionen bis Ende Juli bereits 41,8 Milliarden Euro. Hochgerechnet könnte der Gesamtwert 2026 rund 74,8 Milliarden Euro erreichen und damit das drittstärkste Jahr seit Beginn der Erhebung werden. Die Zahl der Transaktionen bleibt mit bislang 417 Abschlüssen jedoch deutlich unter dem Rekordniveau des Vorjahres. Das deutet auf weniger, dafür deutlich größere Verkäufe hin.
Experten sehen in den höheren Kapitalkosten einen wesentlichen Treiber dieser Entwicklung. Während Konzerne ihre Bilanzen durch den Verkauf nicht strategischer Geschäftsbereiche stärken, suchen Private-Equity-Investoren verstärkt nach Unternehmensteilen, bei denen sich durch operative Verbesserungen Wertpotenziale heben lassen. Zu den jüngsten Großtransaktionen zählen auch der Erwerb des britischen Optum-Geschäfts von UnitedHealth durch TPG sowie der Kauf der Interiors Business Group des französischen Autozulieferers Forvia durch Apollo Global Management. (DFPA/abg)
PitchBook ist ein US-amerikanisches Finanzdaten- und Analyseunternehmen, das sich auf Private Equity, Venture Capital, Mergers & Acquisitions (M&A) und andere Bereiche der privaten Kapitalmärkte spezialisiert hat. Das Unternehmen wurde 2007 gegründet und gehört seit 2016 zur Morningstar Inc., einem großen Anbieter von Finanzinformationen und Investmentanalysen.
