Nach einer zwischenzeitlichen Abschwächung und darauffolgender Stabilisierung hat das Interesse deutscher institutioneller Investoren an der Ausweitung des Anteils von Immobilien-Spezial-AIF ihrem Portfolio im Laufe des zweiten Halbjahres 2024 wieder zugenommen. Dies zeigen die Ergebnisse der neunten Befragung zum Lagrange-Fondsmonitor des Finanzberaters Lagrange Financial Advisory und der Investmentexpo zum zweiten Halbjahr 2024, bei dem Vertreter von institutionellen Investoren aus den Bereichen Versicherungen, Banken, Pensionskassen und Versorgungswerke befragt wurden.
Unter den einzelnen Assetklassen rückten vor allem Real Estate Debt, Data Centers und Light Industrial in den Fokus. Zudem etablieren sich Zweitmarkttransaktionen zunehmend als Alternative zum Primärmarkt, und Infrastrukturinvestments stehen bei immer mehr Investoren auf der Agenda.
Mit Blick auf den Anteil von Immobilien-Spezial-AIF an den insgesamt gehaltenen Spezial-AIF-Anlagen ergab sich ein positiver Indexstand von 6,83 Punkten (erstes Halbjahr 2024: 6,25 Punkte). Ein Stand von eins entspräche dabei einer starken Reduzierung, ein Stand von elf einer starken Erhöhung des Immobilienanteils unter den Spezialfonds-Anlagen. Erneut wurden die Befragten auch gebeten, sich anhand derselben Skala zu ihrem Interesse an Infrastruktur-Investments innerhalb ihrer Spezial-AIF-Anlagen zu äußern. Hierbei erreichte der Indexstand mit 7,10 Punkten erneut das Niveau des vorherigen Befragungszeitraumes; das Interesse an einer Ausweitung von Infrastrukturinvestments mittels AIF ist mithin weiter deutlich ausgeprägt.
Bezüglich der Risikoakzeptanz bei Investments in Immobilien-Spezial-AIF stehen Core-Plus-Investments weiterhin an der Spitze, wobei sich der Abstand zu den zweitplatzierten Core-Investments deutlich vergrößert hat. Während auf Core-Plus-Investments rund 48 Prozent der Nennungen entfielen, waren es bei Core-Investments rund 32 Prozent (erstes Halbjahr 2024: 33 Prozent). Value-add-Investments, die rund 17 Prozent der Nennungen erhielten (erstes Halbjahr 2024: 22 Prozent), waren weniger gefragt, ebenso wie opportunistische Investments mit nur noch drei Prozent (erstes Halbjahr 2024: fünf Prozent).
Bezüglich der einzelnen Immobilien-Nutzungsarten ist das Interesse an Wohnimmobilien am größten und mit rund 16 Prozent der Nennungen auch wieder etwas stärker ausgeprägt als zuletzt (erstes Halbjahr 2024: 13 Prozent). Bei den erneut an zweiter Stelle liegenden Logistikimmobilien war mit rund 14 der Nennungen ebenfalls ein leicht zunehmendes Interesse zu verzeichnen (erstes Halbjahr 2024: zwölf Prozent). Bemerkenswert sei das stark gestiegene Interesse an Investments in Real Estate Debt, welche mit elf Prozent der Nennungen noch vor allen weiteren Immobilien-Nutzungsarten rangierten und ihren Anteil an den gesamten Nennungen damit nahezu verdoppelten. Erneut abgenommen hat das Interesse an Büroimmobilien mit nur noch fünf Prozent der Nennungen (erstes Halbjahr 2024: sechs Prozent).
Bei den infrage kommenden Zielregionen für Investments von Immobilien-Spezial-AIF nahm das Interesse an Deutschland mit 16 Prozent der Nennungen (erstes Halbjahr 2024: 13 Prozent) wieder etwas zu. (DFPA/mb1)
Die Lagrange Financial Advisory GmbH ist ein Finanzberater für institutionelle Investoren mit Sitz in Frankfurt am Main.
[nbsp]
