Einschätzung des britischen Research-Instituts FTSE Russell Chancen, aber auch erhebliche Risiken für die Aktienmärkte. Die fünf größten US-Hyperscaler dürften 2026 rund 780 Milliarden US-Dollar für Investitionen ausgeben – 85 Prozent mehr als im Vorjahr.
Für 2027 erwarten Analysten Ausgaben von mehr als einer Billion US-Dollar. Zugleich würden Anleger zunehmend darauf achten, ob die Investitionen tatsächlich zusätzliche Umsätze und Gewinne hervorbringen, heißt es im aktuellen «Global Equity Insights»-Bericht.
Der Markt habe diese Zweifel im Juli bereits sichtbar gemacht. Während KI- und Halbleiterwerte deutlich nachgaben, verlor der FTSE-Korea-Index 16,7 Prozent. Der weltweite FTSE All-World legte dagegen um 0,1 Prozent zu. Damit habe sich die Marktbeteiligung verbreitert: Gewinne kämen inzwischen stärker auch aus anderen Branchen und Regionen. Ende Juli notierten 62 Prozent der Aktien des FTSE All-World ohne Hardware-Sektor über ihrer 50-Tage-Linie, gegenüber lediglich 16 Prozent der Hardware-Werte.
Zusätzlichen Gegenwind erwarten die Analysten von der US-Geldpolitik. Die Federal Reserve unter ihrem neuen Vorsitzenden Kevin Warsh habe die Forward Guidance aufgegeben und signalisiere eine stärkere Ausrichtung auf Preisstabilität. Dadurch könnten die kurzfristigen Zinsen und die Schwankungen an den Aktienmärkten zunehmen. Gleichzeitig seien die Inflationserwartungen in den USA auf rund 1,9 Prozent gefallen, während die hartnäckige Inflation noch bei etwa 2,8 Prozent liege.
FTSE Russell warnt zudem vor einer möglichen gegenseitigen Abhängigkeit der KI-Unternehmen durch die Finanzierung von Kunden und Zulieferern. Dies könne im Falle von Problemen Ansteckungseffekte verstärken. (DFPA/abg)
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