Für Iain Pyle, Senior Investment Manager beim Vermögensverwalter abrdn, sind einige Rohstoffe für die künftige Entwicklung von Volkswirtschaften unerlässlich. Um ihre Bedeutung für die Energiewende, den Versorgungsengpässen und der Frage, warum dies alles für Investoren wichtig ist, geht es in einem Interview mit TiAM FundResearch.
Future Minerals entsprechen im Großen und Ganzen den Rohstoffen, die für die Energiewende wichtig sind. „Wir gehen davon aus, dass die Nachfrage nach vielen dieser Rohstoffe in den kommenden Jahren erheblich steigen wird“, beginnt Pyle das Gespräch.
Können Sie ein paar Beispiele nennen?
Zu den Future Minerals gehören Kupfer, Lithium, Aluminium, Platin und Nickel. Kupfer zum Beispiel ist ein Metall, das aufgrund seiner guten Leitfähigkeit sehr häufig verwendet wird – es ist für die meisten elektronischen und elektrischen Anwendungen unverzichtbar. Die künftige Nachfrage wird aber auch durch seine Verwendung in Stromnetzen und bei der Elektrifizierung sowie durch seinen bedeutenden Einsatz in Elektrofahrzeugen (EVs) bestimmt. Auch Lithium ist wegen der Lithium-Ionen-Akkus, die Elektrofahrzeuge antreiben, sehr wichtig. Schätzungen zufolge werden wir bis 2040 42 Mal mehr Lithium benötigen als im Jahr 2020.
In den letzten Jahren war immer wieder von einem weiteren “Superzyklus” bei den Rohstoffen die Rede. Glauben Sie, dass wir am Anfang eines solchen stehen und warum?
Ein “Superzyklus” ist ein Zeitraum, in dem die Nachfrage nach etwas aufgrund eines strukturellen Wandels erheblich und über einen langen Zeitraum hinweg steigt. Dies führt zu einem anhaltenden Preisanstieg. Wir glauben, dass wir am Beginn eines neuen Superzyklus für die Future Minerals stehen könnten. Die Nachfrage wird durch die Notwendigkeit und durch die Politik der Regierung angetrieben. Andererseits wird auch das Angebot begrenzt sein. Die Bergbauunternehmen haben in den letzten zehn Jahren nicht in die Erschließung neuer Ressourcen investiert. Das bedeutet, dass nicht viel mehr neue Produktionskapazität in Betrieb genommen wurde. Und dort, wo Kapazitäten vorhanden sind, sinken die Produktionsmengen und die Qualität.
Worauf sollten Anleger achten, um das Beste aus diesen Entwicklungen zu machen?
Die Möglichkeiten sind vielfältig und befinden sich an allen Punkten der Wertschöpfungskette und umfassen alle Aktivitäten, die zur Herstellung eines Produkts oder einer Dienstleistung erforderlich sind. Anleger sollten in die Unternehmen investieren, die mit den einzelnen Future Minerals verbunden sind (und nicht in die Mineralien selbst). Die Geschichte zeigt uns, dass dies der bessere Weg ist, um von höheren Rohstoffpreisen zu profitieren.
Neben den Bergbauunternehmen selbst sind in der Wertschöpfungskette auch die Unternehmen zu berücksichtigen, die die für die Gewinnung von Mineralien aus dem Boden erforderlichen Anlagen liefern. Schauen Sie sich auch die Produkte in der Wertschöpfungskette an – wie z. B. Elektrofahrzeuge -, die unter Verwendung eines oder mehrerer dieser Future Minerals hergestellt werden.
Warum sollte man jetzt investieren?
Es ist eine aufregende Zeit für diesen Sektor, und alles deutet auf den Beginn eines Superzyklus hin, der sich als eine Chance für mehrere Jahrzehnte erweisen könnte. Bildlich gesprochen sollte man an einem Punkt einsteigen, an dem man noch langsam fährt und bevor man die Kurve nimmt und schnell beschleunigt. Wenn man sich China ansieht, ist der Anteil von Elektrofahrzeugen an den Autoverkäufen von etwa zwei Prozent im Jahr 2020 auf rund 40 Prozent im letzten Jahr gestiegen. Die Akzeptanz geht dort sehr schnell voran. Es gibt eine große Nachfrage, und wie wir bereits erwähnt haben, wird das Angebot noch eine Weile nicht mithalten können. Das wird die Preise wahrscheinlich stützen. (DFPA/abg)
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abrdn Investments Deutschland AG mit Sitz Frankfurt am Main verwaltet mit circa 100 Mitarbeitern 35 Milliarden Euro für institutionelle Investoren sowie für Vertriebspartner im Privatkundenbereich und ist damit einer der größten ausländischen Vermögensverwalter in Deutschland. Im Immobilienbereich verwaltet die abrdn Investments Deutschland AG für institutionelle Investoren ca. 10 Milliarden EUR in der Struktur von Immobilienspezialfonds, Immobilienmandaten sowie geschlossenen Immobilien-Investment KGs. (Stand: 31.12.2023) abrdn ist ein führender globaler Asset Manager und der langfristigen Wertschöpfung im Interesse seiner Kunden verpflichtet. Mit über 700 Investment-Profis verwaltet abrdn ein Vermögen von rund 423 Mrd. EUR (Stand: 31.12.2023).
