Globale Trends: Was macht Themenfonds für Anleger attraktiv?
Die Finanzmärkte des 21. Jahrhunderts bieten eine verwirrende Vielfalt an Aktienportfolios für unterschiedliche Risiko- und Ertragserwartungen. In diesem Umfeld erfüllen thematische Portfolios drei grundlegende Bedürfnisse von Anlegern, so führt Nelson Yu, Head—Equities bei dem Vermögensverwalter AllianceBernstein, aus.
Erstens bieten thematische Trends spannende Chancen für Wachstum. In einer Welt akuter makroökonomischer Herausforderungen sind langfristige strukturelle Veränderungen – von technologischen Umbrüchen bis hin zur Energiewende – starke Wachstumstreiber, die sich im Laufe der Zeit, durch die Höhen und Tiefen der Konjunkturzyklen hindurch, wahrscheinlich fortsetzen werden.
Zweitens sehnen sich viele Aktienanleger nach idiosynkratischen Ertragsquellen. Mit anderen Worten: Sie wollen Erträge erzielen, die sich deutlich von denen des breiten Marktes unterscheiden. Im Laufe der Zeit können differenzierte Ertragsmuster dazu beitragen, dass eine breitere Allokation ausgewogenere Ergebnisse liefert, die auch in Zeiten schwacher Märkte Bestand haben.
Drittens möchten viele Anleger mit ihren Investitionen persönliche Überzeugungen zum Ausdruck bringen. Für einige mag es ein Engagement im Kampf gegen den Klimawandel sein, während andere glauben, dass die Wahrung der nationalen Sicherheit oberste Priorität hat. Vielleicht glaubt ein Anleger, dass Künstliche Intelligenz (KI) eine treibende Kraft für positive Veränderungen ist, oder möchte demografische Trends nutzen, die Gesellschaften verändern. Thematische Portfolios können die Marktüberzeugungen, persönlichen Überzeugungen oder Weltanschauungen eines Anlegers durch die von ihm gehaltenen Aktien widerspiegeln. Diese Portfolios ermöglichten es Anlegern auch, ihre Allokationen auf Marktsegmente auszurichten, in die sie langfristig mehr Vertrauen haben.
Portfolios, die an der Schnittstelle dieser drei Bedürfnisse angesiedelt sind, können überzeugende Ansätze für Investitionen in Lösungen für einige der dringendsten sozioökonomischen Herausforderungen unserer Zeit bieten. Infolgedessen sind globale thematische Aktienanlagen in den vergangenen zehn Jahren immer beliebter geworden. Selbst nachdem sie während der Coronavirus-Pandemie von einem Höchststand gefallen waren, verwalteten thematische Portfolios im Juni 2024 Vermögenswerte in Höhe von 833,9 Milliarden US-Dollar – mehr als sechsmal so viel wie 2014.
Die Themenfindung erfordere eine grundlegende Analyse von Markttrends, Demografie, Regulierung, Politik, technologischem Wandel und sich änderndem Verbraucherverhalten. Große thematische Veränderungen ziehen in der Regel beträchtliche Kapitalströme aus öffentlichen und/oder privaten Quellen an. Beispiele hierfür sind die Urbanisierung; der Anteil der Stadtbevölkerung wird voraussichtlich von 54 Prozent im Jahr 2020 auf 70 Prozent im Jahr 2050 steigen. Ein weiterer starker Trend ist der Infrastrukturwandel, bei dem die weltweiten Ausgaben voraussichtlich von 2,8 Billionen US-Dollar im Jahr 2022 auf 4,6 Billionen US-Dollar im Jahr 2040 steigen werden. Themen müssen aber auch investierbar sein. Dazu ist ein ausreichendes Universum an börsennotierten Unternehmen erforderlich, die eindeutig von dem Trend profitieren. (DFPA/mb1)
Alliance Bernstein Ltd (AB), ist ein globales Vermögensverwaltungs- und Research-Unternehmen.