Impact Investments sollten nach Ansicht des Impact-Thinktanks IEL nicht länger als eigenständige Nischenanlage betrachtet werden. Stattdessen könnten ausgewählte Strategien das Risiko-Rendite-Profil institutioneller Portfolios verbessern und damit eine Weiterentwicklung der klassischen Modernen Portfoliotheorie ermöglichen.
Impact Investing kann nach Einschätzung von Terrence Keeley, Chairman und CEO des US-amerikanischen Impact Evaluation Lab (IEL), einen Beitrag zur Optimierung institutioneller Portfolios leisten und sie damit widerstandsfähiger machen. Keeley plädiert dafür, wirkungsorientierte Anlagen nicht primär als philanthropische Beimischung zu betrachten, sondern als Instrument zur Verbesserung der Portfoliostabilität und risikobereinigter Renditen. Den Ansatz bezeichnet IEL als „Ultra-Modern Portfolio Theory“ (UMPT).
Im Mittelpunkt steht die Idee, Impact-Fonds auszuwählen, deren Renditeentwicklung nur gering mit traditionellen Anlageklassen korreliert. Als Beispiele nennt der Beitrag Fonds für bezahlbaren Wohnraum sowie Mikrofinanzfonds. Bezahlbarer Wohnraum habe sich historisch durch vergleichsweise geringe Schwankungen und zweistellige Renditen ausgezeichnet, während Mikrofinanzfonds stabile Erträge bei niedriger Volatilität liefern könnten. Beide Strategien könnten dadurch die Widerstandsfähigkeit eines Gesamtportfolios erhöhen.
Viele Stiftungen und Hochschulfonds schlössen Impact Investments bislang grundsätzlich aus ihren Anlagerichtlinien aus, weil sie diese mit Philanthropie gleichsetzten, heißt es weiter. Dadurch könnten jedoch Anlagechancen unberücksichtigt bleiben, die sowohl finanzielle Ziele als auch gesellschaftliche Wirkung miteinander verbinden. Voraussetzung bleibe allerdings eine sorgfältige Auswahl und Prüfung der jeweiligen Fondsmanager und Strategien. (DFPA/abg)
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Das Impact Evaluation Lab (IEL) mit Sitz in New York stellt Investoren und Fondsmanagern datenbasierte Instrumente bereit, um Transparenz, Vergleichbarkeit und Glaubwürdigkeit im Impact Investing zu erhöhen. Kernangebote sind eine verifizierte Fonds-Datenbank zur Due Diligence sowie ein unabhängiger Impact Authenticity Score zur Bewertung von Wirkungsintegrität und -leistung. Ziel ist es, Impact- und Finanzperformance belastbar zu verknüpfen und damit Kapitalflüsse in wirkungsorientierte Strategien zu erleichtern.
