KI greift Kerngeschäft der Wall Street an
Mit dem neuen KI-Modell „Claude Opus 4.6“ dringt der US-Entwickler Anthropic nach Einschätzung der Luxemburger Moventum Asset Management tief in das Kerngeschäft von Analysten und Investmentbanken vor.
Die Software soll Unternehmensdaten, Pflichtmitteilungen und Marktinformationen eigenständig auswerten und über Schnittstellen auch mit professionellen Systemen wie Bloomberg verknüpfen. An den Börsen gerieten daraufhin Aktien von Finanzanalysefirmen unter Druck.
Laut Anthropic übernimmt das Modell Aufgaben, die bislang hochbezahlten Research-Abteilungen vorbehalten waren. Der Markt preise damit erstmals sichtbar ein, dass Künstliche Intelligenz nicht nur Backoffice-Prozesse automatisiert, sondern direkt etablierte Gebührenmodelle angreift.
Thorsten Fischer, Managing Director und Head of Portfolio Management bei Moventum AM, verweist jedoch auf die historische Anpassungsfähigkeit der Branche. Seit mehr als 130 Jahren liege die „All-in-Kostenquote“ der Kapitalvermittlung stabil bei rund zwei Prozent der verwalteten Vermögen – ungeachtet technologischer Umbrüche vom Telegrafen bis zum Hochfrequenzhandel. Wegfallende Ertragsquellen seien häufig durch neue, komplexere Produkte ersetzt worden.
Als Beispiele nennt Fischer den Ausbau von Hedgefonds, Private-Equity- und Private-Debt-Strategien sowie strukturierte Produkte im Investmentbanking. Mit zunehmender Transparenz steige oft auch die Komplexität – und damit der Spielraum für neue Gebührenmodelle.
Die eigentliche Disruption könnte laut Fischer weniger technologisch als gesellschaftlich sein. Sollten KI-Systeme Arbeitsplätze in großem Stil ersetzen und die Grenzkosten vieler Dienstleistungen gegen null sinken, drohe eine stärkere Vermögenskonzentration bei Plattform- und Algorithmus-Eigentümern. In einem solchen Szenario könnten sich Spar- und Kreditbedarf strukturell verändern – mit möglichen Folgen für klassische Bankdienstleistungen.
Trotz dieser Risiken spreche die Historie für eine hohe Innovationskraft der Finanzindustrie. Entscheidend sei daher weniger, ob die Branche überlebt, sondern in welcher Form sie sich im Zusammenspiel von Mensch, Maschine und neuen Geschäftsmodellen neu aufstellt. (DFPA/abg)
Moventum S.C.A. mit Sitz in Luxemburg ist ein unabhängiger Financial Service Partner für Berater und Vermögensverwalter sowie institutionelle Kunden.