Mittelfristige Ölpreisentwicklung ist vom Ausgang des OPEC-Treffens abhängig
Das OPEC-Treffen am 27. November 2014 könnte die Ölpreisentwicklung bis in das erste Quartal 2015 bestimmen. Zu dieser Einschätzung gelangt Ole Hansen, Rohstoffexperte bei der Saxo Bank, in seinem aktuellen Marktkommentar. Das steigende Angebot innerhalb und außerhalb der OPEC habe zu einer neuen Situation geführt, in der die Angst vor Produktionsausfällen in den Hintergrund gerückt sei und die Produzenten nun um ihre Marktanteile kämpften.
Neue und unkonventionelle Fördertechniken, wie etwa die Schieferölproduktion, haben dem Marktkommentar zufolge die US-Ölfördermenge auf ein 30-Jahres-Hoch ansteigen lassen. „Seit 2011 wurde die steigende US-Produktion durch weltweite Nachfrage und regelmäßige Produktionsausfälle aufgrund diverser geopolitischer Ereignisse mehr als ausgeglichen“, sagt Hansen. Seit einiger Zeit jedoch fließt das Öl aus Libyen wieder und mehrere OPEC-Länder, insbesondere Saudi-Arabien, haben ihre Produktion ausgeweitet. „Diese Kombination aus steigendem Angebot zu einer Zeit der sinkenden Nachfrage, hat uns in die derzeitige Lage geführt. Ölproduzenten verlieren ihre Einnahmen und die zwei größten Ölkonsumenten China und USA erhalten einen großen Schub“, sagt Hansen.
Sollte die OPEC an einer schnellen Lösung interessiert sein, könnte sie einer drastischen Produktionskürzung zustimmen, bis das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage wiederhergestellt sei. „Einige schwächere OPEC-Mitglieder wie Venezuela, Libyen und der Iran würden dem wahrscheinlich zustimmen, obwohl sie selbst gewiss wenig zu der Reduktion beitragen werden, da sie auf die Öleinnahmen angewiesen sind“, sagt Hansen. Die reichen Mitglieder wie Kuweit, die Vereinigten Arabischen Emirate und Saudi-Arabien wären hingegen viel besser darauf vorbereitet, den Markt die neuen Preise bestimmen zu lassen.
Die OPEC habe nach Meinung von Hansen mehrere Möglichkeiten, von denen „Nichtstun“ die schlechteste sei. Eine Produktionskürzung um 0,5 bis 1 Million Barrel pro Tag könne eine Rallye in Gang bringen und wieder eine akzeptable Preisspanne herstellen. „Damit würde die OPEC jedoch indirekt den Anstieg der US-Ölschieferproduktion unterstützen. Innerhalb eines Jahres wären wir wieder in der gleichen Situation wie heute“, sagt Hansen. Aus diesem Grund könne das OPEC-Meeting am kommenden Donnerstag das wichtigste seit Jahren werden. „Wird sich die OPEC für eine schnelle Lösung entscheiden und sich später um die Zukunft sorgen? Oder wird sie das Problem an die USA weiterreichen und somit kurzfristig die Preise weiter niedrig halten? Auf diese Fragen erwarten die Märkte am Donnerstag Antworten“, sagt Hansen abschließend.
Quelle: Rohstoffkommentar Saxo Bank
Die Saxo Bank mit Sitz in Kopenhagen ist eine globale Investmentbank, die sich auf Online-Trading und -Investment spezialisiert hat. Sie ermöglicht privaten Anlegern und institutionellen Kunden über ihre Online-Tradingplattformen den Handel mit Devisen, CFDs, börsengehandelten Fonds, Aktien, Futures, Optionen und anderen Derivaten. Darüber hinaus bietet das 1992 gegründete Unternehmen Portfolio- und Kapitalmanagement an. Es verwaltet ein Vermögen in Höhe von 12,8 Milliarden Dänischen Kronen (1,7 Milliarden Euro). (Stand: Ende 2013) (MLN1)