Der europäische Private-Equity-Markt hat im dritten Quartal 2025 deutlich an Dynamik gewonnen. Laut dem aktuellen „European Private Equity Breakdown Report“ des amerikanischen Research-Unternehmens PitchBook stieg das Transaktionsvolumen auf 123 Milliarden Euro – ein Plus von rund 18 Prozent gegenüber dem Vorquartal.
Damit setzt sich die Erholung fort, nachdem 2023 und Anfang 2024 von hoher Zinslast und Bewertungsunsicherheiten geprägt waren.
Besonders aktiv zeigten sich Buyout-Fonds, die mit 82 Milliarden Euro mehr als zwei Drittel des Gesamtvolumens stellten. Wachstumskapital-Deals („Growth Equity“) erreichten mit 27 Milliarden Euro den höchsten Wert seit Anfang 2022. Der Report führt dies auf zunehmendes Vertrauen in den Technologie- und Gesundheitssektor zurück, wo Bewertungen zuletzt wieder anstiegen.
Die durchschnittlichen Einstiegsmultiples für Buyouts kletterten auf das 11,2-Fache des EBITDA – der höchste Wert seit anderthalb Jahren. Gleichzeitig blieb die Fremdfinanzierungsquote mit durchschnittlich 51 Prozent moderat, was auf eine vorsichtigere Strukturierung der Transaktionen hinweist.
Auch bei den Exits hellt sich das Bild auf: Der Wert abgeschlossener Verkäufe legte auf 44 Milliarden Euro zu, vor allem durch Secondary-Buyouts und den wieder anziehenden IPO-Markt in Großbritannien und Skandinavien. Trotz der Aufwärtsbewegung bleiben die Exit-Aktivitäten noch deutlich unter dem Rekordniveau von 2021.
Bei den Mittelzuflüssen verzeichneten europäische Fondsmanager ein Quartalsplus von 12 Prozent. Investoren bevorzugten dabei weiterhin große Pan-European-Vehikel mit Fokus auf Technologie, Infrastruktur und erneuerbare Energien. Kleinere Fonds mit Fokus auf Frühphasenfinanzierung taten sich dagegen schwer, frisches Kapital zu mobilisieren.
Für institutionelle Investoren deutet der Report auf eine Stabilisierung des europäischen Private-Equity-Markts hin. Steigende Bewertungen und wieder zunehmende Exits signalisieren wachsende Zuversicht – zugleich mahnt PitchBook, dass der Wettbewerb um hochwertige Assets zunimmt und Renditepotenziale selektiver geprüft werden müssen. (DFPA/abg)
Den vollständigen Report finden Sie hier.
PitchBook ist ein US-amerikanisches Finanzdaten- und Analyseunternehmen, das sich auf Private Equity, Venture Capital, Mergers [&] Acquisitions (M[&]A) und andere Bereiche der privaten Kapitalmärkte spezialisiert hat. Das Unternehmen wurde 2007 gegründet und gehört seit 2016 zur Morningstar Inc., einem großen Anbieter von Finanzinformationen und Investmentanalysen.
