Private Markets Outlook: Fünf Erkenntnisse für Anleger

Schroders Capital hat seinen „Private Markets Investment Outlook Q3 2025“ veröffentlicht, in dem Schroders Einschätzung zum Umfeld für neue Investitionen an Private Markets darlegt. In einem weiterhin von Unsicherheit geprägten Markt sind fünf Erkenntnisse für Anleger wichtiger denn je.

Angesichts zahlreicher geopolitischer und politischer Herausforderungen ist Unsicherheit weiterhin das dominierende Thema für die Weltwirtschaft ist. Das Potenzial privater Märkte war wohl noch nie so groß wie heute, so Schroders. Die allgemeine Abschwächung bei der Kapitalbeschaffung, den Neugeschäften und den Exits in den Bereichen Private Equity, Infrastruktur und Immobilien hält nun schon im vierten Jahr an – und das Kapitalangebot an den Finanzierungsmärkten ist weiterhin begrenzt.

Selektivität und Absicherung gegen Verluste sind entscheidend

Private Markets haben in der Vergangenheit einen gewissen Schutz vor der Volatilität der öffentlichen Märkte geboten und sich oft in einem Umfeld der Unsicherheit gut entwickelt. Anleger sollten weiterhin selektiv vorgehen und sich auf Strategien konzentrieren, die eine Absicherung gegen Kursverluste in Form einer moderaten Fremdkapitalquote oder Vermögensbesicherung bieten, Zugang gewähren zu Unternehmen und Vermögenswerte, die bis zu einem gewissen Grad von globalen Handelsspannungen abgeschirmt sind, und durch eine geringere Korrelation mit börsennotierten Märkten und unterschiedlichen Risikopositionen Diversifizierungseffekte erzielen können.

Im Bereich Private Equity zeichnen sich drei Schlüsselthemen ab

Im Bereich Private Equity sind es drei sich ergänzende Hebel, die dazu beitragen können, die aktuellen Herausforderungen zu bewältigen:
Lokale Champions: Unterstützung von Unternehmen, deren Umsätze überwiegend im Inland erzielt werden und die dienstleistungsorientiert sind, wodurch das Risiko durch Zölle, Lieferkettenschwierigkeiten und geopolitische Unsicherheiten begrenzt wird.
Transformatives Wachstum: Investitionen in Unternehmen, bei denen die betriebliche Komplexität oder Innovationsagenda kontrollierbare Wertschöpfungspfade und zusätzliche Renditeprämien schaffen und damit allgemeine Marktturbulenzen ausgleichen.
Multipolare Innovation: Allokation in eine wachsende Zahl regionaler Technologiezentren, damit Portfolios bahnbrechendes Wachstum überall dort erfassen können, wo es entsteht, und das Konzentrationsrisiko in einem Einzelmarkt vermeiden.

Im Bereich Private Credit bieten spezialisierte Strategien attraktive Renditen

Volatilität, wie beispielsweise die attraktiveren Renditen nach der Ankündigung von US-Handelssanktionen, bietet interessante Chancen für renditeorientierte Anleger im gesamten Anleihenspektrum. Je intensiver die Volatilität ist und je stärker die Liquidität in regulierten Kanälen (z. B. Banken und Versicherungen) dadurch beeinträchtigt wird, desto mehr Chancen eröffnen sich insbesondere im Bereich Private Credit.

Fokus auf Europa und Asien für die Infrastruktur der Energiewende

Der Bereich Energiewende innerhalb der Infrastruktur bleibt im derzeit unsicheren makroökonomischen Umfeld aufgrund seiner starken Inflationskorrelation und seiner sicheren Ertragseigenschaften besonders attraktiv. Er bietet auch eine positive Diversifikation durch das Engagement in bestimmten Risikoprämien, wie beispielsweise Energiepreisen. Die attraktivsten Chancen bestehen derzeit in Asien und Europa, wo die Staaten ihre Dekarbonisierungsverpflichtungen weiter verstärken.

2025 wird ein starkes Jahr für Immobilien

Inzwischen gibt es immer mehr Anzeichen für positive Bewegungen auf dem Immobilienmarkt. Es wird erwartet, dass sich die Leistung in allen Märkten gegenüber dem Vorquartal verbessern wird und dass 2025 trotz der Auswirkungen von Zöllen und anderen Unsicherheiten ein starkes Jahr für Investitionen sein wird. Wir sind uns jedoch der stagflationären Risiken bewusst, die sich manifestieren könnten. Obwohl die wirtschaftlichen Aussichten durch die anhaltenden Marktunsicherheiten weiter getrübt werden, bleiben die geschäftlichen Bedingungen durch ein weitgehend begrenztes Angebot gut gestützt. Gestiegene Baukosten waren dabei ein wichtiger Faktor – und zusätzliche Baukostensteigerungen könnten zu einem „Kostendruck“-Effekt auf die Mieten beitragen, eine Dynamik, die sich bereits abzeichnet. (DFPA/ljh)

Schroders Plc ist eine im Jahr 1804 gegründete globale Fondsgesellschaft mit Hauptsitz in London, Großbritannien, und einem verwalteten Vermögen von 941,8 Milliarden Euro. Schroders beschäftigt über 6.000 Mitarbeiter an 37 Standorten.

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