Trotz historischer Höchststände an den Aktienmärkten warnt Portfoliomanager Thomas Böckelmann von der Investmentgesellschaft Dolphinvest Capital vor zunehmender wirtschaftlicher Unsicherheit. Vor allem die De-Globalisierung und ein Rückgang demokratischer Strukturen schürten das Risiko einer Stagflation, von der Europa und Schwellenländer profitieren könnten, erklärt Böckelmann.
Besonders die Rentenmärkte sendeten ein deutliches Warnsignal: Die anhaltend hohen Renditeforderungen für US-Staatsanleihen – über 4,5 Prozent für 10-jährige und über 5 Prozent für 30-jährige Laufzeiten – seien Ausdruck eines massiven Vertrauensverlusts in die US-Wirtschaftspolitik. Böckelmann sieht hierin einen Auslöser für die jüngsten versöhnlicheren Töne gegenüber China und eine vorübergehende Zollpause.
Während US-Aktien sich rasch von Rückschlägen erholten, ortet der Experte eine Rotation zugunsten europäischer und aufstrebender Märkte. Niedrigere Bewertungen, ein potenzieller Infrastruktur- und Verteidigungsaufschwung sowie die Schwäche des US-Dollars böten Europa eine historische Chance – vorausgesetzt, politische Entscheidungsprozesse in Brüssel, Berlin oder Paris blockieren diese nicht. (DFPA/abg)
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Die Dolphinvest Capital bietet Strategien in Form von standardisierten und individuellen Managed-Accounts für das gesamte Kapitalmarktspektrum – von Absolute Return bis hin zur reinen Chancenorientierung. Darüber hinaus werden sechs Publikumsfonds verwaltet – in abgestuften Varianten von sehr risikoarm bis hin zur reinen Aktienanlage. Gegenwärtig verwaltet die Gesellschaft 150 Millionen Euro. Die Dolphinvest Capital ist als „Finanzportfolioverwalter“ gemäß §15 WpIG von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zugelassen und beaufsichtigt.
