Scope: "Dividendenfonds mit beachtlicher Performance trotz Coronakrise"
Die Corona-bedingte Wirtschaftskrise stellte für Dividendenfonds eine außergewöhnliche Stresssituation dar. Im Frühjahr 2020 strichen zahlreiche Unternehmen ihre Dividendenzahlungen ganz oder teilweise. Trotz dieses Einbruchs sind Dividendenfonds insgesamt gut durch die Krise gekommen. Auch die Prognose für 2021 fällt positiv aus, so das Analysehaus Scope im aktuellen Report „Peergroup Deep Dive – Aktien Welt Dividende“.
Dividendenfonds sind ein defensives Kerninvestment mit Fokus auf Unternehmen mit überdurchschnittlich hohen Dividendenrenditen. Eine hohe Dividendenrendite allein bürge laut Scope jedoch nicht für Qualität: Beispielsweise kann auch der Aktienkurs eines Unternehmens zuvor stark gefallen sein. Daher spielten für aktiv verwaltete Fonds in der Regel auch Qualitätskriterien wie eine gesunde Bilanz, viel Eigenkapital oder stabile Cashflows eine entscheidende Rolle. Ein weiterer Faktor sei Kontinuität, um Unternehmen zu identifizieren, die eine regelmäßige Ausschüttung gewährleisten. Das macht Portfolios von Dividendenfonds relativ solide.
Auch in der Sektorallokation setzen die Fondsmanager primär auf defensive Bereiche wie Konsum oder Versorger. Wachstumsaktien insbesondere Technologieunternehmen, deren Kurse im Jahr 2020 – wie auch in den Jahren zuvor – stark stiegen, schütten in der Regel wenig bis gar keine Dividenden aus und sind vergleichsweise hoch bewertet, so Scope. Sie zählten daher nicht zu den Kerninvestments klassischer Dividendenstrategien. Dies sei der wesentliche Grund, weshalb Dividendenfonds im vergangenen Jahr im Durchschnitt geringere Zuwächse verzeichneten als vergleichbare Portfolios ohne Dividendenfokus.
Die Fonds der Peergroup „Aktien Welt Dividende“ investieren weltweit in Unternehmen mit hohen Dividendenausschüttungen. Derzeit umfasst die Scope-Peergroup 98 Fonds, die zusammen rund 70 Milliarden Euro verwalten. Davon verfügen mit 70 Fonds aktuell mehr als zwei Drittel über ein Scope-Rating. Ein Großteil der Fonds dieser Peergroup hat einen Track Record von mehr als fünf Jahren.
Über ein Jahr erzielten die Fonds der Peergroup „Aktien Welt Dividende“ eine durchschnittliche Performance von 21,8 Prozent (per 31. Mai 2021). Zwar liegt dieser Wert deutlich hinter dem globalen Aktienmarkt (gemessen am „MSCI World Index“ mit 28,9 Prozent) zurück, dennoch sei laut Scope es eine beachtliche Performance – vor allem auch im Vergleich zum Peergroup-Index „MSCI World High Dividend Yield“ mit 19,0 Prozent. Risikoseitig bestätige sich der defensive Charakter der Dividenden-Peergroup. Über drei Jahre fielen die Volatilität des Peergroup-Durchschnitts und der Benchmark mit jeweils minus 15,2 Prozent gegenüber den globalen Aktienmärkten mit minus 16,9 Prozent geringer aus. (DFPA/JF1)
Quelle: Scope Report „Peergroup Deep Dive Aktien Welt Dividende“
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