Studie: Wie die USA die Aktienwelt dominieren
Wer heute 100 Euro in den globalen Aktienindex MSCI ACWI investiert, kauft für 65,10 Euro US-Titel. Deutsche Aktien kommen in Summe gerade einmal auf 1,97 Euro. Das zeigt ein aktuelles Research von Jan Tachtler, Fondsselektor und Partner beim Multi Family Office HQ Trust.
Der Anteil der US-Aktien am MSCI ACWI ist in den vergangenen Jahren stark gestiegen. Zuletzt lag das vor allem an den zehn größten US-Aktien. „Aktuell enthält der MSCI ACWI 2687 Aktien. Darunter sind 595 US-Aktien, die in Summe aber 65,10 Prozent des Indexgewichts ausmachen“, so Tachtler. „Davon entfallen 21,49 Prozentpunkte auf die zehn größten US-Aktien. Spitzenreiter ist derzeit Apple mit 4,30 Prozent, dahinter folgen Nvidia und Microsoft.“ Zusammen kommen die Magnificent 7 laut Tachtler auf ein Indexgewicht von 19,63 Prozent.
Der Blick in die Vergangenheit zeigt, dass sich der Anteil der US-Aktien deutlich erhöht hat – und dass das vor allem an den großen Titeln lag. Aktuell beträgt der Anteil der Top 10 am Gesamtgewicht der US-Aktien laut Tachtler 33 Prozent. „Vor fünf Jahren lag der Anteil der US-Aktien noch bei 55,6 Prozent des MSCI ACWI. Die zehn größten Titel standen zu diesem Zeitpunkt für 20,8 % der US-Titel“, weiß der Manager. In der Vergangenheit sei der Anteil der Top 10 schon einmal ähnlich hoch wie heute gewesen. Mitte 2000 waren es ebenfalls knapp 33 Prozent. „Allerdings war das größte Unternehmen damals noch General Electric“, so Tachtler.
Was Anleger beachten sollten
Tachtler ist es wichtig, dass Anleger, die in globale Aktienindizes wie den MSCI ACWI investieren, sich der hohen Gewichtung von US-Aktien sowie Technologietiteln bewusst sein sollten. „Eventuell verstärken sie mit einem solchen Investment das Klumpenrisiko in ihrem Portfolio, anstatt für zusätzliche Streuung zu sorgen“, erklärt der Portfoliomanager die Auswirkungen. „Mit Blick auf ein bestehendes Depot könnte es daher sinnvoller sein, breiter zu diversifizieren und beispielsweise auf andere Länder oder Sektoren zu setzen“, schließt Tachtler seine Betrachtung.
Für die Untersuchung berechnete der Portfoliomanager auf monatlicher Basis das Gewicht der US-Aktien am MSCI ACWI. Anschließend splittete er das Ergebnis auf: in die zehn größten Aktien – und den Rest. Jan Tachtlers Analyse umfasst den Zeitraum von Oktober 1998 bis Oktober 2024. (DFPA/abg)
Die HQ Trust GmbH ist das Multi Family Office der Familie Harald Quandt. Das Unternehmen betreut große Familienvermögen, Stiftungen und institutionelle Anleger bei der Vermögensstrukturierung, der Vermögenskontrolle sowie der Vermögensverwaltung. Zudem fungiert das Unternehmen mit Sitz in Bad Homburg als Berater für institutionelle Anleger, Pensionskassen und Versorgungswerke.