Umfrage: Investment in den deutschen Gesundheitsimmobilienmarkt bleibt auch 2025 attraktiv
Gesundheitsimmobilien stehen weiterhin im Fokus von institutionellen Investoren, Family Offices und Projektentwicklern. Dabei ist die Kapitalverfügbarkeit im Jahr 2025 für die Segmente Betreutes Wohnen und Ärztehäuser/MVZ voraussichtlich am größten. Dies sind Ergebnisse der „Investorenumfrage Gesundheitsimmobilien 2024/2025“ des Immobilienberatungsunternehmens Cushman & Wakefield.
An der Umfrage teilgenommen haben 105 im deutschen Gesundheitsimmobilienmarkt tätige Akteure. Asset- und Investment-Manager bilden mit 51 Prozent die Mehrheit der Befragten, mit knapp 20 Prozent folgen Projektentwickler. Die Analyse der Umfrageergebnisse nach Objektart und Lagekategorie zeigt eine Diversifizierung der Anlagestrategie innerhalb der Assetklasse. Betreutes Wohnen ist die am meisten genannte Objektart, Pflegeheime und Ärztehäuser/Medizinische Versorgungszentren (MVZ) liegen beinahe gleichauf direkt dahinter. Dabei zeigen sich Unterschiede in der Einschätzung der Objektarten in Bezug zu ihrer Lage. Der geografische Fokus der Befragten verschiebt sich zunehmend hin zu größeren, wirtschaftsstarken Städten. Waren noch im Vorjahr Investoren an Pflegeheimen in C-Städten zu 55 Prozent und in D-Städten zu 40 Prozent interessiert, liegen die Werte 2024/2025 nur noch bei 48 beziehungsweise 31 Prozent.
Die Befragten gehen von der größten Kapitalverfügbarkeit in den kommenden zwölf Monaten im Segment Betreutes Wohnen aus: 64 Prozent schätzen sie für diese Immobilien als „hoch“ oder „mittel“ ein, gefolgt von Ärztehäusern/MVZ mit 58 Prozent hohe oder mittlere Verfügbarkeit. 46 Prozent sehen bei Pflegeheimen eine geringe Kapitalverfügbarkeit, 19 Prozent gehen für die nächsten zwölf Monate vor dem Hintergrund der Turbulenzen im Betreibermarkt stationärer Pflegeeinrichtungen sogar von einer gänzlich fehlenden Verfügbarkeit.
Die Investoren blicken unterschiedlich auf die Entwicklung der Spitzenrenditen in den einzelnen Segmenten. Die Spitzenrenditen bei (Reha-)Kliniken und Ärztehäuser/MVZ werden ihrer Auffassung nach tendenziell eher sinken. Seit dem dritten Quartal 2023 stehen sie bei 5,75 Prozent beziehungsweise 4,75 Prozent. Im Segment Pflegeheime, aktuell bei 5,10 Prozent, besteht tendenziell die Erwartung eines leichten Anstiegs der Spitzenrendite in den nächsten zwölf Monaten. Die Mehrheit der befragten Asset- und Investmentmanager, Private-Equity-Investoren, Family Offices/Privatpersonen, Versicherungen und Pensionskassen sowie Börsennotierte Unternehmen/REITS verfolgt für die Assetklasse Gesundheitsimmobilien/Health Care 2025 eine expansive Anlagestrategie.
Verhalten fällt die Einschätzung der Anlagestrategie bei Private Equity-Investoren sowie Projektentwicklern aus. Angesichts der geringen Entwicklungspipeline und dem gleichzeitig mit rund 60 Prozent weiterhin hohen Interesse der Befragten an Investments in Projektentwicklungen beziehungsweise einem Erwerb im Rahmen einer Forward-Struktur ist Cushman & Wakefield für den Investmentmarkt für Gesundheitsimmobilien zuversichtlich. (DFPA/mb1)
Cushman & Wakefield zählt zu den führenden globalen Immobiliendienstleistern und bietet Unternehmen und Investoren Services rund um ihre Immobilien-Belange.