USA: Geldpolitik erreicht neutralen Bereich
Die US-Notenbank Fed hat beim gestrigen Zinsentscheid (27.07.2022) das Leitzinsintervall erneut um 75 Basispunkte auf den Bereich von 2,25 Prozent bis 2,50 Prozent erhöht. Damit wird sich der effektive Leitzins nur knapp unterhalb des neutralen Niveaus von 2,50 Prozent einpendeln. Nimmt man die Wirkung der Bilanzreduzierung hinzu, dann kann von einer insgesamt neutralen Wirkung der Geldpolitik gesprochen werden. Darauf verweist die Deka.
In der anschließenden Pressekonferenz ließ Fed-Chef Jerome Powell für den Zinsentscheid im September die Möglichkeit offen, ob eine Anhebung um 50 oder 75 Basispunkte folgen wird. Allerdings deutete er auch an, dass im weiteren Verlauf die Höhe der Leitzinserhöhungen abnehmen werden. Eine exakte Berechnung des neutralen Bereichs der Geldpolitik sei zeitnah kaum möglich. Dennoch dürfte die Mehrheit der Mitglieder des Federal Open Market Committee (FOMC) davon ausgehen, dass dieser Bereich nun erreicht worden ist. Dies habe Auswirkungen auf die weitere Kommunikation der Fed. Eine ausgeprägt „hawkishe“ Kommunikation sei nun nicht mehr zwingend. (DFPA/mb1)
Die Deka Bank ist das Wertpapierhaus der Sparkassen, gemeinsam mit ihren Tochtergesellschaften bildet sie die Deka-Gruppe.