Newmark, das Beratungs- und Dienstleistungsunternehmen für Gewerbeimmobilien, hat eine neue Marktanalyse veröffentlicht, welche die Lage des deutschen Büroimmobilieninvestmentmarktes untersucht. Der Bericht kommt zu dem Schluss, dass eine Bodenbildung noch auf sich warten lässt.
Die Marktanalyse „Fundraising & Liquidity – Der Spread ist das Problem“ zeige: Ein aus Investorensicht zu geringer Rendite-Spread – die Differenz zwischen Immobilienrenditen und Staatsanleihen oder Fremdkapitalzinsen – blockiere die Wirkungskette von Kapital, Liquidität und Transaktionen. Ohne klarere Preissignale und verbesserte Risikoprämien, die die Kapitalbeschaffung unterstützen, bleibt die Liquidität eingeschränkt, und zuverlässige Benchmarks müssen sich erst wieder herausbilden.
Für Prime-Büroimmobilien in den deutschen Top-7-Märkten liegt der Rendite-Spread Ende des zweiten Quartals 2026 bei rund 185 Basispunkten (BP), nachdem dieser im Vorquartal bei noch niedrigeren 150 BP lag. Historisch setzte eine spürbare Belebung des Transaktionsvolumens jedoch erst bei deutlich höheren Niveaus ein. Newmark geht daher davon aus, dass die Investitionstätigkeit im Jahr 2026 leicht reduziert gegenüber dem Vorjahr verlaufen wird. Ein breiterer Aufschwung ist erst zu erwarten, wenn sich die Spread-Dynamik verbessert und Kapital für Core- und Core+-Strategien in den Markt zurückkehrt.
„Der Markt wartet auf belastbare Renditen“, sagt Marcus Lütgering, Country Head Germany bei Newmark. „Solange das Verhältnis von Risiko und Ertrag für viele Investoren nicht überzeugt, bleibt Kapital an der Seitenlinie.“
Nach dem starken Einbruch in den Jahren 2022 und 2023 bleibe die Aktivität am Büroinvestmentmarkt in Deutschland verhalten. Im Jahr 2025 lag das Bürotransaktionsvolumen mit 7,3 Milliarden Euro rund 60 Prozent unter dem Fünfjahresdurchschnitt und vier Prozent unter dem Vorjahr. Zwar ist der Anteil internationaler Investoren zuletzt gestiegen und das Ergebnis des ersten Halbjahres 2026 lag fünf Prozent über dem Vorjahreswert, aber für das Gesamtjahr 2026 erwartet Newmark eher einen leichten Rückgang für Büroinvestments. (DFPA/ljh)
Die Newmark Group, Inc. ist zusammen mit ihren Tochtergesellschaften ein weltweit führendes Beratungs- und Dienstleistungsunternehmen für Gewerbeimmobilien. In den zwölf Monaten bis zum 30. Juni 2026 erzielte Newmark einen Umsatz von mehr als 3,6 Milliarden US-Dollar.
