Axa IM erwartet volatile Finanzmärkte
Die Finanzmärkte waren in der vergangenen Woche so volatil wie zuletzt 2012. So waren fallende Aktienkurse, ein schwacher Dollar und explodierende Credit-Spreads zu beobachten. Chris Iggo, CIO Fixed Income bei Axa Investment Managers, äußert sich in einem aktuellen Marktkommentar zu den Folgen und Aussichten.
„Was in der vergangenen Woche an den Finanzmärkten passierte, lässt sich wohl am ehesten als ,Flash Crash‘ bezeichnen. Die Handelsspanne der Renditen von zehnjährigen US-Staatsanleihen lag bei über 40 Basispunkten“, kommentiert Iggo. Diese hohen Schwankungen würden nicht sehr oft in diesem Ausmaß stattfinden, doch wenn sie passieren, würden Experten alle möglichen Erklärungen dafür anführen. So auch in der vergangenen Woche: „Ebola, globale Deflationserwartungen, ein weiterer möglicher Schuldenerlass für Griechenland, ein schwacher Dollar und die allgemeine Unzufriedenheit der Anleger mit der Geldpolitik der EZB – all das sind nur einige Faktoren, die zur hohen Volatilität geführt haben“, so Iggo.
„Die Entwicklung haben wir schon seit einiger Zeit erwartet, und wir gehen davon aus, dass die Volatilität auch in den nächsten sechs bis zwölf Monaten höher sein wird als in der Vergangenheit.“
Diese Marktbewegungen führten laut Iggo dazu, dass viele Anleger die gesamtwirtschaftliche Entwicklung pessimistisch betrachten würden. Hier sprächen die Fakten aber eine andere Sprache, insbesondere mit Blick auf die USA: „Die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung sind auf den niedrigsten Stand seit 2000 gefallen, die Industrieproduktion ist im September um einen Prozentpunkt gestiegen, und die Fed berichtet, dass das US-Wirtschaftswachstum stabil ist“, erläutert der Zinsexperte. „Ungeachtet der Fakten hat sich die Stimmung an den Anleihemärkten in den letzten Monaten verschlechtert, was zu einer schädlichen Rally bei Staatsanleihen geführt hat.“ Trotz der allgemeinen Unsicherheit sieht Iggo noch Chancen für Bond-Investoren: „Insbesondere US-High Yield und Emerging Markets-Anleihen bieten noch Renditechancen“.
Quelle: Pressemitteilung Axa
Axa Investment Managers Paris SA (Axa IM) ist eine Vermögensverwaltung, die zur französischen Axa-Versicherungsgruppe gehört. Das 1994 gegründete Unternehmen beschäftigt 2.500 Mitarbeiter in 21 Ländern weltweit und verwaltet ein Vermögen in Höhe von rund 582 Milliarden Euro. (Stand: 30. Juni 2014) (JZ1)
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