AXA Investment Managers setzen auf Aktien
In der ersten Jahreshälfte 2014 verzeichnen nahezu alle Assetklassen Gewinne. Die amerikanischen Aktienkurse haben sich seit März 2009 annähernd verdreifacht. In den letzen zwei Jahren hätten sie fast ununterbrochen zugelegt, so Franz Wenzel, Leiter Anlagestrategie bei AXA Investment Managers (AXA IM), und das Team für Research & Strategie in der aktuellen Publikation „Investmentstrategie“.
„Auch langfristig gehen wir von guten Rahmenbedingungen aus: Die Konjunktur wird leichte Fortschritte machen, und die Inflation wird niedrig bleiben. So können die Notenbanken ihrer sehr expansiven Geldpolitik treu bleiben. Das alles wird risikoreichere Anlageklassen, besonders Aktien, beflügeln“, so Wenzel und Co.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von US- Aktien liege etwa bei einem Wert von 19 und die Handelsvolumina fielen aktuell. Dadurch seien Aktien derzeit sehr teuer. Hierbei soll es sich um eine rein technische Entwicklung handeln, die aus Sicht der AXA-Volkswirte keine heftige Korrektur zur Folge haben werde. Darüber hinaus habe Fed-Chefin Janet Yellen zuletzt wenig Zweifel daran gelassen, dass die US-Geldpolitik noch bis mindestens Mitte 2015 expansiv sein wird. Zudem würde auch die lockere Geldmarktpolitik anderer wichtiger Notenbanken weiter Liquidität in den Markt spülen.
Anders sehe es allerdings bei Rentenpapieren aus. Bis zum Jahresende rechnen die AXA-Volkswirte mit einem Anstieg der US-Zehnjahresrenditen auf drei Prozent. Sie raten deshalb, US-Staatsanleihen unterzugewichten. Den Zielwert für zehnjährige Bundesanleiherenditen haben die Volkswirte dagegen auf aktuell 1,5 Prozent erneut gesenkt.
Quelle: Pressemitteilung AXA IM
AXA Investment Managers Paris SA (AXA IM) ist eine Vermögensverwaltung, die zur französischen AXA-Versicherungsgruppe gehört. Das 1994 gegründete Unternehmen beschäftigt 2.100 Mitarbeiter in 22 Ländern weltweit und verwaltet ein Vermögen in Höhe von rund 547 Milliarden Euro. (Stand: Dezember 2013) (JZ1)
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