Fidelity erwartet weiteren Aufschwung am US-Aktienmarkt
Die US-Wirtschaft ist wieder die Lokomotive des globalen Wachstums und wird auch es bleiben. Diese Meinung vertritt Angel Agudo, Manager des Fidelity America Fund, in einem Marktkommentar. Haushalte und Unternehmen hätten ihre Schulden abgebaut. In der Folge richteten Anleger ihren Fokus wieder auf die strukturellen Vorteile der US-Wirtschaft.
So sichere die Schiefergas-Revolution den USA laut Agudo den Zugang zu billiger Energie, und das Bevölkerungswachstum und die Zuwanderung sorgen für günstige Arbeitskräfte. „Diese langfristigen Faktoren treiben das Wachstum weiter an und überlagern zyklische Sorgen, kurzfristige Marktschwankungen und mögliche Rücksetzer aufgrund der Zinspolitik der US-Notenbank“, führt Agudo aus.
US-Aktien sind nach Einschätzung des Fondsmanagers mittlerweile zwar nicht mehr günstig, das Bewertungsniveau bewege sich historisch betrachtet aber noch „in vernünftigen Maßstäben.“ Für weitere Kursanstiege in der näheren Zukunft sei jedoch ein Wachstum der Unternehmensgewinne erforderlich. „Ermutigend ist in dieser Hinsicht, dass die Unternehmen finanziell gesund sind, starke Bilanzen und große Barbestände aufweisen. Dieser Umstand dürfte ein Treiber für weitere M&A-Aktivitäten sein“, analysiert Agudo.
Die Einschätzung Agudos teilt Dominic Rossi, Global Chief Investment Officer Aktien bei Fidelity Worldwide Investment, der sagt: „Das Ende des bereits fünf Jahre andauernden Bullenmarktes in den USA ist meiner Meinung nach noch nicht in Sicht. Optimistisch stimmt vor allem, dass die US-Wirtschaft in einem gesunden Tempo wächst und es trotz der expansiven Geldpolitik kaum Inflationsdruck gibt. Das ermöglicht es der US-Notenbank, ihre Geldpolitik sehr kontrolliert zu normalisieren. Selbst wenn die Zinsen in den USA steigen, dürfte das zwar zu einer kurzfristigen Verkaufswelle führen, den Aktienmarkt jedoch nicht dauerhaft belasten.“
Rossi zeigt sich zudem zuversichtlich, dass die aktuell hohen Gewinnmargen der US-Unternehmen weiter Bestand haben. Sie würden unterstützt von strukturellen Faktoren wie beispielsweise einer fallenden Lohnquote. „Ein weiterer Punkt, der mich für den US-Aktienmarkt optimistisch stimmt, ist die Stärke des US-Dollar, die sogar noch zunehmen dürfte. Denn sie wird US-Anleger dazu bewegen, ihr Geld - genau wie in den 1990er Jahren - nach Hause zu holen. Das wird den Aktienmarkt zusätzlich stützen“, so Rossi abschließend.
Quelle: Marktkommentar Fidelity
Fidelity Worldwide Investment (FIL Limited) ist eine 1969 gegründete, weltweit tätige Fondsgesellschaft mit Sitz in Boston. Das Unternehmen ist ein Schwesterunternehmen des 1946 gegründeten, auf den amerikanischen Markt fokussierten Vermögensverwalters Fidelity Investments (FMR LLC). Die Anteile beider Gesellschaften befinden sich vollständig in Familien- und Mitarbeiterbesitz. FIL Limited beschäftigt über 6.500 Mitarbeiter und verwaltet ein Vermögen in Höhe von rund 211,9 Milliarden Euro. (Stand: 30. Juni 2014) (jpw1)