Börse im Juli: steht die Trendwende vor der Tür?
Michael Winkler von der St. Galler Kantonalbank Deutschland AG führt das zwischenzeitliche Abrutschen der deutschen Aktienindizes primär auf die unsichere Lage in der Ukraine sowie auf die unklare Gewinnentwicklung einzelner Unternehmen zurück. Die Stimmung in den USA bewertet er derweil als positiv.
In Deutschland war die gute Stimmung an den Aktienmärkten zuletzt einer eher angespannten Atmosphäre gewichen. DAX und TecDAX haben zwischenzeitlich an Punkten verloren. Die Gründe dafür sind laut Michael Winkler, Chief Investment Officer der St. Galler Kantonalbank Deutschland AG, primär die unsichere Lage in der Ukraine und die Gewinnwarnungen einzelner börsennotierter Unternehmen.
„Die schwierige Situation in der Ukraine ist eine Bremse für die Märkte. Meldungen über Flugzeugabstürze sowie erweiterte Sanktionen von USA und der EU gegenüber Russland verunsichern die Anleger zusätzlich. Befürchtungen machen die Runde, dass Sanktionen indirekt auch europäische Unternehmen belasten, die stark auf dem russischen Markt involviert sind. Hinzu kommt, dass sich viele Unternehmen zu weit aus dem Fenster gelehnt haben und jetzt die Erwartungen der Investoren nicht erfüllen können“, erklärt Michael Winkler. Vor allem institutionelle Investoren würden sich daher inzwischen verstärkt fragen, ob Aktien nach drei Jahren Rallye wirklich noch günstig bewertet sind.
Ernüchterung verursacht auch die zweite Berichtssaison, in der vermehrt Unternehmen die Markterwartungen nicht erfüllen. Kursabstürze sind die Folge. Es bleibt laut Winkler also die entscheidende Frage, ob der langfristige Börsenaufschwung nur kurzfristig ins Stocken geraten ist oder ob die Börsenampeln generell auf Rot schalten.
Der Blick auf den US-Kapitalmarkt bereitet ihm derweil Hoffnung: „Der Auftakt der Berichtssaison in den USA war von positiven Meldungen geprägt. Insbesondere die US-Banken, wie Wells Fargo oder der Technologiekonzern Intel haben hervorragende Zahlen vorgelegt“, so Winkler. Weiterer Vorteil von US-Aktien: „Es spricht einiges dafür, dass der US-Dollar tendenziell gegenüber dem Euro aufwerten wird.“ Euro-Anleger könnten also neben Kursgewinnen zusätzliche Währungsgewinne einstreichen.
Quelle: St. Galler Kantonalbank Deutschland AG, Marktkommentar
Die St. Galler Kantonalbank Deutschland AG wurde 2009 gegründet und ist ein 100-prozentiges Tochterunternehmen der 1868 gegründeten St. Galler Kantonalbank AG. Der Finanzdienstleister arbeitet in den Bereichen Vermögensverwaltung, Anlageberatung und grenzüberschreitende Investments.