Scope bestätigt das Rating des Berenberg Aktienfondsmanagements Europa
Nach dem Ausscheiden des Leiters des Bereichs Wealth & Asset Management Henning Gebhardt am 9. September 2019 hatte Scope das Rating für das Asset Management von Berenberg „under Review“ gestellt, um sich mit der Bank im Detail über die neue Aufstellung auszutauschen und die Auswirkungen der personellen Veränderungen zu bewerten. Im Ergebnis ändert Scope die Einschätzung des Bewertungspanels „Investment Professionals“ von AA+ auf AA- ab. Die Bewertung verbleibt damit allerdings im mit „sehr gut“ bewerteten Bereich.
Im Scope Kommentar heißt es: „Die Abstufung reflektiert die aus Sicht von Scope nach dem Abgang von Henning Gebhardt noch stärker ausgeprägte Abhängigkeit von Schlüsselpersonen. Das Team verfügt zwar mit dem Chief Investment Officer Matthias Born, Peter Kraus und Andreas Strobl über fachlich anerkannte Portfoliomanager mit langer Investmenterfahrung. Ein weiterer prominenter Abgang aus dem Kreis der Senior Mitarbeiter würde das Team nach Meinung von Scope hingegen deutlich schwächen - auch weil diese Personen gleich mehrere Strategien verantworten.
Für die Bewertungspanels ,Investmentprozess und Research‘, ,Marktstellung und Performance‘ sowie ,weitere interne und externe Ressourcen‘ nimmt Scope keine Bewertungsänderungen vor. In der ursprünglichen Bewertung hat das Team die Bestbewertung ,AAA‘ mit einem Rating Score von 3,57 nur knapp verpasst. Mit der oben erläuterten Anpassung hält sich die Bewertung bei ,AA+‘, mit einem Rating Score von 3,36. Mit anderen Worten: Vor dem Review war das Rating an der Schwelle zum ,AAA‘, mittlerweile liegt es im unteren ,AA+‘-Bereich.
Scope ist weiterhin von der derzeitigen personellen Aufstellung des Teams überzeugt. Berenberg verfügt nach Ansicht von Scope über eines der am stärksten besetzten Teams für europäische Aktien in Deutschland und differenziert sich insbesondere durch den Fokus auf Nebenwerte von anderen Aktienteams.
Die Tatsache, dass die Senior Manager teilweise über Jahre hinweg bei ihrem vorherigen Arbeitgeber zusammengearbeitet haben, stärkt die Stabilität der Plattform. So waren die Senior Portfoliomanager Matthias Born, Peter Kraus und Andreas Strobl vor ihrem Eintritt bei Berenberg Teil der Allianz Global Investors-Plattform für europäische Aktien.
Matthias Born und Peter Kraus arbeiten bereits seit über 20 Jahren zusammen – zunächst bei Allianz Global Investors und jetzt bei Berenberg.
In Bezug auf die Produkte ist von dem Austritt Henning Gebhardts unter den Europa-Strategien nur der ,Berenberg Aktien-Strategie Deutschland‘ unmittelbar berührt. Nachfolger von Henning Gebhardt als Lead Manager ist mit Andreas Strobl ein sehr erfahrener Portfoliomanager, der ohnehin im Segment deutsche Aktien zuvor eng mit Henning Gebhardt zusammengearbeitet hat.
Die übrigen fünf Aktienfonds sind nicht unmittelbar von den personellen Veränderungen betroffen. Die Investmentprozesse für diese Strategien verbleiben insofern auch unverändert.“ (DFPA/JF1)
Quelle: Ratingmitteilung Scope
Die Scope Analysis GmbH ist Teil der Scope Group, mit Sitz in Berlin. Die Scope Analysis GmbH ist spezialisiert auf die Analyse und Bewertung von Asset-Management-Gesellschaften, Investmentzertifikaten sowie Mutual Funds und Alternativen Investmentfonds aus den Bereichen Immobilien, Schiff- und Luftfahrt, erneuerbare Energien und Infrastruktur.