ValuAnalysis und Universal-Investment lancieren "ValuFocus-Fonds"
Die auf Bewertungen spezialisierte Investmentboutique ValuAnalysis und die Fondsgesellschaft Universal-Investment lancieren den aktiv verwalteten Aktienfonds „UI I – ValuFocus“, der eine Rendite von zwei bis drei Prozent über den globalen Aktienmärkten anstrebt. Der Fonds wurde als UCITS in Luxemburg mit zehn Millionen US-Dollar Startkapital der Gründer aufgelegt.
Das Investmentteam wird von Pascal Costantini und Christophe Bernard geleitet, die zusammen über 60 Jahre Erfahrung im Bereich Aktienresearch und Portfoliomanagement verfügen. Costantini führte zuvor die Cash Returns on Invested Capital Bewertungsgruppe bei der Deutschen Bank und entwickelte dort ein Aktienresearch-Modell mit Fokus auf Cashflows.
Dieses Cash-Flow-Modell, bei dem Buchhaltungsdaten in relevante wirtschaftliche Zahlen umgewandelt werden, wurde weiterentwickelt, indem der Marktwert eines Unternehmens systematisch in drei Komponenten zerlegt wird: Wiederbeschaffungswert, Franchise-Wert und Wachstumswert. Dieser Prozess ermöglicht es den Managern, Unternehmen zu identifizieren, deren Wettbewerbsvorteil und nachhaltiges Wertschöpfungspotential von anderen Marktteilnehmern unterschätzt wird.
Die Strategie schließt Unternehmen mit übermäßiger oder versteckter Hebelwirkungen aus, deren ökonomische Rente strukturell unter den Kapitalkosten liegt oder die kürzlich eine große Akquisition getätigt haben. ValuAnalysis ist der festen Überzeugung, dass durch solche Ausschlüsse das Risiko schwerer, dauerhafter Kapitalverluste verringert wird. Sektoren wie Energie und natürliche Ressourcen, in denen der Wiederbeschaffungswert nicht leicht zu bestimmen ist, werden ebenfalls ausgeschlossen, wodurch das Portfolio mit einem günstigen CO2-Emissions-Fußabdruck positioniert wird.
Aufgrund des Ansatzes des Teams neigt die ValuFocus-Strategie dazu, Aktien zu bevorzugen, die nach ESG-Kriterien gut abschneiden. Darüber hinaus schließt ValuAnalysis Investitionen in Unternehmen aus, die einen schlechten ESG-Score aufweisen, da diese Unternehmen nach Ansicht der Fondsboutique besonders anfällig für regulatorische und Reputationsrisiken sind. (DFPA/TH1)
Quelle: Pressemitteilung Universal-Investment
Die Frankfurter Universal-Investment-Gesellschaft mbH bietet Dienstleistungen rund um die Fonds- und Wertpapieradministration für Asset Manager, Banken und unabhängige Vermögensverwalter an. Das 1968 gegründete Unternehmen bezeichnet sich mit rund 700 Mitarbeitern, 1.478 Publikums- und Spezialfondsmandaten und einem verwalteten Vermögen von 506 Milliarden Euro als größte unabhängige Investmentgesellschaft im deutschsprachigen Raum.