Publikums-AIF der PI-Gruppe mit "sehr gut" bewertet
Das Analysehaus Dextro hat den Publikums-AIF „PI Pro·Investor Immobilienfonds 4“ der Kapitalverwaltungsgesellschaft PI Fondsmanagement mit der Note „AA-“ (sehr gut) geratet. Der Fonds wurde in die Risikoklasse 3 (nach Wertpapierhandelsgesetz, WpHG) eingestuft.
Bei dem geprüften Beteiligungsangebot „PI Pro·Investor Immobilienfonds 4“ handelt es sich um einen Publikums-AIF, der als Blind-Pool aufgelegt wurde. Geplant ist der Aufbau eines überwiegend wohnungswirtschaftlich orientierten Immobilienportfolios in Deutschland. Der Fokus liegt auf Bestandsobjekten in deutschen B- und C-Standorten mit guter Infrastruktur. Die Immobilien sollen sukzessive in den Jahren 2018 bis 2020 erworben werden. Eine Wertsteigerung des Portfolios durch Maßnahmen auf Objektebene wie Revitalisierungs- und Vermietungsmanagement ist vorgesehen. In den Aufbau des Portfolios werden gemäß aktueller Mittelverwendungsprognose mittelbar oder unmittelbar circa 53 Millionen Euro (inklusive Revitalisierungs- und Nebenkosten) investiert. Zur Finanzierung des Vorhabens ist eine Fremdkapitalaufnahme in Höhe von 29,3 Millionen Euro beziehungsweise rund 48 Prozent des Fondsvolumens (inklusive Ausgabeaufschlag) geplant. Die prognostizierte Laufzeit des Fonds beträgt rund acht Jahre bis 2026, eine Verlängerung durch die Gesellschafter ist möglich.
Das Gesamtvolumen (Prognose) des Fonds beträgt 60,80 Millionen Euro. Die Mindestbeteiligung beträgt 10.000 Euro.
Dextro begründet die Bewertung folgendermaßen: „Die angestrebte Performance des überwiegend als Blindpool konzipierten Beteiligungskonzeptes beruht wesentlich auf der Entwicklung im relevanten Marktsegment sowie auf der Leistungsfähigkeit des Emissionshauses, die Strategie umzusetzen.
Das dem Fondskonzept zugrundeliegende Marktsegment verfügte in den vergangenen Jahren über eine sehr positive Performance. Das Preisniveau in den angestrebten Immobilienmärkten ist deutlich gestiegen; es besteht eine starke Ankaufskonkurrenz. Wesentlichen Einfluss auf die Performance des Beteiligungsangebotes hat daher die Auswahl der Investitionsobjekte. Die Investitionskriterien ermöglichen ein hohes Maß an Flexibilität hinsichtlich der Objekt- und Standortauswahl. Das Fondskonzept basiert auf der Value-Added-Strategie. Diese Strategie erfordert eine entsprechende Erfahrung des Managements, die auf Basis des Track-Records bestätigt werden kann.
Die generellen Hinweise beim Erwerb eines AIF, insbesondere das Risiko des Totalverlusts, sind zu beachten.“
Quelle: Ratingmitteilung Dextro
Die PI-Gruppe konzipiert seit ihrer Gründung vor 15 Jahren Geschlossene Fonds/AIF. Der Investitionsschwerpunkt liegt auf Wohnimmobilien in B-Städten und Mittel- und Oberzentren Deutschlands. Seit 2014 verfügt die Unternehmensgruppe mit der PI Fondsmanagement GmbH & Co. KG über eine eigene voll regulierte Kapitalverwaltungsgesellschaft und kann damit den gesamten Lebenszyklus einer Sachwertkapitalanlage abbilden. (JF1)