Gebühren im institutionellen Geschäft - Telos-Gebührenstudie schafft Transparenz
Gebühren nehmen bei deutschen institutionellen Investoren einen hohen Stellenwert ein. Dies verdeutlicht eine von der Ratingagentur Telos im Januar 2019 durchgeführte Befragung bei deutschen institutionellen Investoren. Insgesamt 80 Prozent gaben an, dass Gebühren für sie eine sehr hohe oder hohe Bedeutung haben, 20 Prozent stehen Gebühren neutral gegenüber. Um mehr Transparenz beim Thema Gebühren zu schaffen, hat Telos Ende 2018 / Anfang 2019 eine umfassende Analyse zu den Managementgebühren im Asset Management für deutsche institutionelle Investoren durchgeführt.
Für die Analyse hat Telos deutsche und ausländische Asset-Management-Gesellschaften - nach Mandatsgröße gegliedert - zu ihren Gebühren für verschiedene Anlageklassen wie Aktien, Anleihen und Multi Asset und deren Untergruppen wie Unternehmensanleihen befragt. Zudem hat Telos die Gebühren aus Ausschreibungen, die sie begleitet hat, berücksichtigt. Insgesamt umfasst die Auswertung Gebühren von über 60 liquiden und alternativen Anlagegruppen.
Telos-Geschäftsführer Dr. Frank Wehlmann: „Unsere Studie bestätigt, dass die Gebühren bei komplexeren Anlageuniversen tendenziell steigen und bei höheren Mandatsvolumina eher fallen. Insgesamt stehen die Gebühren unter Druck“.
Die Ergebnisse zeigen zudem, dass zwischen der niedrigsten und der höchsten Managementgebühr ein deutlicher Unterschied liegt - teilweise bis zu Faktor vier. Der Gebührenunterschied zwischen aktiv gemanagten und passiven Mandaten in derselben Anlageklasse liegt ebenfalls bei rund Faktor vier. Dies bedeutet, dass das Management von aktiven Mandaten circa viermal so teuer ist wie bei passiven Mandaten.
Die frühere Markteinschätzung, dass ausländische Asset Manager deutlich teurer sind als deutsche Anbieter, kann die Gebührenstudie von Telos nicht bestätigen. Je nach Anlageklasse und Mandatsgröße sind teils deutsche, teils ausländische Asset Manager teurer. Insgesamt liegen die Gebühren dieser beiden Anbietergruppen zwischenzeitlich dicht beieinander.
Quelle: Pressemitteilung Telos
Die Telos GmbH ist eine unabhängige Ratingagentur mit Sitz in Wiesbaden. (TH1)