Studie: Globale Aktienrückkäufe sanken, während Dividenden auf neuen Rekord stiegen
Laut der jährlichen Aktienrückkaufstudie des Vermögensverwalters Janus Henderson, ein Sonderbericht zum vierteljährlich erscheinenden „Global Dividend Index“, haben die Unternehmen 2023 deutlich weniger für den Rückkauf ihrer eigenen Aktien ausgegeben, obwohl die Dividenden weltweit auf einen neuen Rekordwert gestiegen sind. Die Gesamtsumme von 1,11 Billionen US-Dollar war um 181 Milliarden US-Dollar niedriger als 2022. Das ist ein Rückgang von 14,0 Prozent im Jahresvergleich und genug, um die Rückkäufe im Jahr 2023 auch unter die Gesamtsumme von 2021 zu drücken. Dieser Rückgang komme jedoch von einem sehr hohen Ausgangswert und lasse die jährliche Gesamtsumme immer noch deutlich über dem Vor-Corona-Niveau liegen.
US-Unternehmen waren mit 773 Milliarden US-Dollar die größten Käufer ihrer eigenen Aktien im vergangenen Jahr und machen sieben von zehn US-Dollar weltweit aus. Allerdings haben sie auch überproportional stark gekürzt: Die Rückkäufe in den USA gingen im vergangenen Jahr um 159 Milliarden US-Dollar zurück, was einem Rückgang von 17 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die US-Technologieunternehmen kürzten ihre Ausgaben am stärksten und gaben im Vergleich zum Vorjahr 69 Milliarden US-Dollar weniger aus. In den USA überstieg die Zahl der Unternehmen, die weniger für Aktienrückkäufe ausgaben, die Zahl derer, die mehr ausgaben, um das 1,8-fache. Dennoch war der Betrag der Rückkäufe 1,2 Mal höher als der der von den US-Unternehmen im Global Dividend Index von Janus Henderson ausgeschütteten Dividenden.
Rückkäufe werden in Europa immer umfangreicher. Insgesamt stiegen 2023 dort die Ausgaben um 2,9 Prozent auf 146 Milliarden US-Dollar (während die Dividenden im selben Zeitraum bereinigt um 20 Prozent stiegen). In Frankreich, der Schweiz und den Niederlanden wurden die meisten Aktien zurückgekauft. Den stärksten Rückgang gab es in der Schweiz, wo die meisten Unternehmen ihre Rückkäufe reduzierten. Etwa gleich viele europäische Unternehmen haben 2023 Rückkäufe erhöht wie reduziert. Das starke Dividendenwachstum im vergangenen Jahr führte jedoch dazu, dass die Rückkäufe weniger stark zunahmen als die Dividenden und ihr Anteil an den Aktionärsrenditen von 55 Prozent im Jahr 2022 auf 48 Prozent der gezahlten Dividenden zurückging. (DFPA/mb1)
Die Janus Henderson Group ist ein Vermögensverwalter mit Sitz in London.