Legg Mason-Tochter bringt Benchmark-unabhängigen Anleihefonds nach Europa
Mit dem „Legg Mason Brandywine Global Enhanced Absolute Return Fund“ steht Anlegern in Deutschland und Österreich ab sofort ein weiterer, sogenannter „Unconstrained“-Anleihefonds mit globalem Fokus zur Zeichnung offen. Ziel des Fonds sind positive absolute Erträge unabhängig vom jeweiligen Marktumfeld. Obwohl das Fondsmanagement bei der Auswahl der Wertpapiere an keine Benchmark gebunden ist, soll der FTSE 3-Month T-Bill Index nach Gebühren um 600 Basispunkte pro Jahr auf einer rollierenden 36-Monatsbasis geschlagen werden. Domiziliert in Dublin, basiert der aktiv gemanagte Fonds auf der 2012 lancierten globalen Unconstrained-Bond-Strategie von Brandywine Global, einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft der Investmentgesellschaft Legg Mason.
Der Fonds wird von einem vierköpfigen Management-Team verwaltet bestehend aus David Hoffman, Steve Smith, Jack McIntyre und Anujeet Sareen. Als Alpha-Quellen werden vorrangig die drei Cs, Country, Currency und Credit (Länder, Währungen und Kredite) genutzt.
Stephan Bannier, Niederlassungsleiter und Country Head Germany & Austria bei Legg Mason: „In einem Marktumfeld mit tendenziell steigenden Zinsen stellt dieser Fonds eine ideale Lösung dar und bietet Kunden, die im Rentenbereich investiert bleiben wollen oder müssen, eine echte Alternative.“ Diese Alternative biete der Fonds auch deshalb, weil das Fondsmanagement sowohl über ein Long- als auch ein Shortbuch verfügt. Darüber hinaus können sowohl Investitionen im Investment-Grade-Bereich als auch außerhalb davon getätigt werden – je nachdem welche Märkte die Fondsmanager als über- oder unterbewertet betrachten. Die Duration im Portfolio kann dabei zwischen weniger und mehr als zehn Jahren liegen und habe somit das Potenzial, auch in Zeiten steigender Zinsen positive Renditen zu erwirtschaften. Für die Portfoliozusammenstellung nutzen die Fondsmanager einen Top-Down-Ansatz, der Makro-getrieben und Value-orientiert ist, um Long- und Short-Positionen innerhalb verschiedener Länder, Währungen und des Anleihesektors ausfindig zu machen. Der Hauptfokus liegt dabei auf Staatsanleihen mit Investment-Grade-Qualität und drunter. Es können aber auch Unternehmensanleihen sowie strukturierte Kredite ihren Weg ins Portfolio finden, wenn das Fondsmanagement-Team dort attraktive Value-Chancen identifiziert.
Für die Long-Positionen konzentriert sich der „Legg Mason Brandywine Global Enhanced Absolute Return Fund“ auf die zehn bis 20 Märkte mit dem größten Potenzial. Die Ländergewichtung erfolgt auf Basis von fundamentalen Faktoren, langfristigen Trends, politischen und geldpolitischen Bedingungen, dem Wirtschaftszyklus sowie unterschiedlichen Risikofaktoren.
Bei Auflage war der Fonds mit knapp 40 Prozent in den USA und mit knapp 14 Prozent in Mexiko gewichtet. Malaysia hatte einen Anteil von 6,7 Prozent. Zu den Top-Währungen zählten entsprechend der US-Dollar (48,6 Prozent) sowie der mexikanische Peso (13,9 Prozent). Die schwedische Krone hatte einen Anteil von 12,2 Prozent. Das aktive Währungsmanagement des Fonds wird nicht zusätzlich abgesichert und konzentriert sich auf die realen Zinsen, Währungsbewertungen sowie ihre Auswirkungen auf die jeweilige wirtschaftliche Situation sowie die Inflation im Land.
Quelle: Pressemitteilung Legg Mason
Legg Mason, Inc. mit Hauptsitz in Baltimore (USA) ist eine global tätige Investmentgesellschaft mit einem verwalteten Vermögen von insgesamt 754 Milliarden US-Dollar (Stand: 31. März 2018). Das Unternehmen bietet aktive Vermögensverwaltung in vielen wichtigen Finanzzentren weltweit. (JF1)