Man Group: Umdenken bei Hedgefonds unvermeidlich
Hedgefonds erlebten mit dem ersten Quartal 2016 das schlechteste Quartal seit der Finanzkrise. Zudem war es auch das erste Mal seit 2009, dass in zwei aufeinanderfolgenden Quartalen netto Geld abgezogen wurde. Um dieser Entwicklung entgegenzuwirken und als Industrie wieder zu wachsen, könnte ein generelles Umdenken bei Hedgefonds notwendig sein. „Angesichts der volatilen Märkte und der fallenden Risikotoleranz von Investoren wird es für Hedgefonds immer schwieriger, ihre Erfolgsziele zu erreichen und Budget überschreitende Verluste zu kompensieren“, sagt das Team von Man FRM, der Hedgefonds-Gesellschaft der Man Group, in ihrer aktuellen Monatsstudie „FRM Early View – April 2016“
Laut Studie sei eines der Kernprobleme die Höhe Gebühren von Hedgefonds. Die übliche Managementgebühr von zwei Prozent zuzüglich einer Gewinnbeteiligung von 20 Prozent wirke sich negativ auf die Nettoerträge aus. Dies gelte insbesondere vor dem Hintergrund des aktuellen Niedrigzinsumfeldes. „Daher ist es unserem Erachten nach notwendig, eine Kostenstruktur für die Anlagestrategien zu entwickeln, die sowohl für den Investor als auch für den Manager tragfähig ist. Weitere wichtige Faktoren sind unserer Meinung nach das Risikobudget und das Risikomanagement. Wenn alternative Anlagen einen lohnenden strukturellen Beitrag zu einem Portfolio leisten sollen, müssen sie ein Volatilitätslevel vorweisen, das der Risikobudgetallokation des Portfolios entspricht. Da Anlageoptionen mit einem abweichenden Risikoprofil nicht die erwartete Rendite erzielen, ist ein effizienter Einsatz des Kapitals erfolgskritisch. Die genannten Faktoren sind eng mit der zurückliegenden schwachen Performance der Hedgefonds verknüpft. Unserer Ansicht nach ist daher ein Umdenken bei Hedgefonds unausweichlich“, so die Macher der Studie.
Quelle: Pressemitteilung Man Group
Die Man Group ist ein Anbieter von Investment-Lösungen und offeriert ein breites Spektrum an Hedge Funds- und Long-Only-Anlageprodukten unter anderem der Bereiche Aktien, Kredit, Managed Futures, Wandelanleihen und Schwellenländer. Die Ursprünge des Unternehmens reichen bis ins Jahr 1783 zurück. Die Man Group verwaltete zum 31. Dezember 2015 ein Vermögen in Höhe von 78,7 Milliarden US-Dollar. (JF1)