Mischfonds der Stadtsparkasse Düsseldorf erfüllt „sehr hohe Qualitätsstandards"
Der Mischfonds „Stadtsparkasse Düsseldorf Absolute Return Fonds“ der Internationalen Kapitalanlagegesellschaft (INKA) erfüllt laut Fondsrating der Wiesbadener Ratinggesellschaft Telos sehr hohe Qualitätsstandards und erhält die Bewertung „AA+“ auf einer Skala von „A“ bis „AAA“ (höchste Qualitätsstandards).
Im Telos-Kommentar heißt es: „Der ,Stadtsparkasse Düsseldorf Absolute Return Fonds‘ ist ein aktiv gemanagtes Produkt, das auf die Erzielung einer stabilen, positiven jährlichen Rendite ausgerichtet ist. Angestrebt wird eine jährliche Wertentwicklung, die mindestens den durchschnittlichen Ein-Monats-Euribor plus zwei Prozent per annum übertrifft. Die Wertschwankungen sollen dabei gering gehalten werden. Der Fonds enthält unverändert in signifikanter Höhe Seed-Money der Stadtsparkasse Düsseldorf (SSKD). Dieses bleibt als langfristige Beteiligung weiterhin im Fondsvermögen als Commitment enthalten, wodurch die Interessenidentität mit den übrigen Investoren bestehen bleibt.
Die Aktienseite wird grundsätzlich defensiv umgesetzt. Dem Fonds ist es zwar erlaubt, die Aktienquote theoretisch auf bis zu 50 Prozent anzuheben, der Wertsicherungsgedanke begrenzt jedoch die Aktienquotenauslastung. Aktuell liegt dar aktienseitige Anteil am Fondsvolumen bei 25 Prozent über Direktanlagen und restlich über Zertifikatsstrukturen (Bonus, Discount, Index), wobei letztere als konservatives Engagement in das Segment zu sehen sind. Das Nettoexposure (hedged) liegt derzeit nur knapp über zehn Prozent. Das Rohstoffsegment dient bei Bedarf und abhängig vom Marktumfeld sowohl als Diversifikationselement, als auch als strategische Ertragsquelle. Zurzeit sind hier keine Investments getätigt. Während das Management die Aktienseite mit Direktinvestments, ETF (für Emerging Markets (EM)) und mit Zertifikaten umsetzt, dominieren im Rentenbereich Direktinvestments eindeutig bei ergänzender Nutzung von ETF für das Segment Emerging Markets. Zur Erzielung von Zusatzerträgen werden Optionsstrategien eingesetzt. Die Steuerung des Portfolios bei kurzfristigen Marktschwankungen wird in der taktischen Asset Allocation mittels Derivaten (in der Regel liquide Futures) durchgeführt.
Das oberste Ziel der Verlustvermeidung konnte erreicht werden. In Phasen hoher Korrelationen zwischen den Assetklassen kam es zu kleineren Verlusten. Das Risiko des Fonds liegt mit einer annualisierte Volatilität unter vier Prozent in allen Betrachtungszeiträumen im angestrebten niedrigen Bereich.“
Quelle: Ratingmitteilung Telos
Die Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbh( INKA), eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der HSBC Trinkaus & Burkhardt AG, ist eine Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG) mit Sitz in Düsseldorf. (JF1)