Nachfrage nach Investmentfonds gesunken
Aufgrund einer deutlich gesunkenen Nachfrage vor allem in den USA sind die Zuflüsse in Investmentfonds weltweit 2015 gegenüber dem Vorjahr zurückgegangen. Wie aus dem „Global Asset Flows Report 2015“ des Analyseunternehmens Morningstar hervorgeht, sammelten Publikumsfonds im vergangenen Jahr 949 Milliarden US-Dollar ein nach 1,41 Billionen in 2014. Die Nettoneuinvestitionen in US-beheimateten Fonds gingen um mehr als die Hälfte zurück und brachen auf 263 Milliarden US-Dollar ein nach 580 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Die globalen Fondsproduktionsstandorte in Europa, vor allem Luxemburg und Dublin, sammelten netto 301 Milliarden Dollar ein, was allerdings auch einen Rückgang gegenüber 2014 darstellte, als die Zuflüsse noch netto 466 Milliarden US-Dollar betrugen.
Aufgrund der Kursrückschläge bei Bonds und Aktien sank das weltweit in Fonds verwaltete Vermögen von 29,215 Billionen US-Dollar per Ende 2014 auf 28,898 Billionen US-Dollar ein Jahr später. Ein Blick auf das organische Wachstum zeigt indes, dass nur in den Regionen Nahost und Lateinamerika das verwaltete Vermögen auch aufgrund von Mittelabflüssen rückläufig war.
Bei den einzelnen Assetklassen konnten alternative Fonds und Geldmarktfonds im Jahr 2015 zulegen. Angesichts des Anstiegs der Volatilität an den Aktien- und Rentenmärkten profitierten beide Produktgattungen von der Risikoaversion der Investoren weltweit. Deutlich rückläufig war vor allem der Vertrieb von Rentenfonds, insbesondere in der zweiten Jahreshälfte; Bond-Produkte sammelten insgesamt 132 Milliarden US-Dollar ein (nach 385 Milliarden US-Dollar 2014). Auch Aktienfonds erlitten mit Zuflüssen von 305 Milliarden US-Dollar nach 476 Milliarden US-Dollar einen Dämpfer. Die Nachfrage nach Mischfonds sank nach einem positiven Start zu Jahresanfang im weiteren Verlauf des Jahres und ging von 268 Milliarden US-Dollar in 2014 auf 171 Milliarden US-Dollar im vergangenen Jahr zurück.
Inzwischen stecken 37,5 Prozent der Assets von in den USA domizilierten Aktienfonds in passiven Produkten; in Europa liegt die Indexfondsquote bei gut 22 Prozent, in Asien bei 39,5 Prozent. Auch bei Bond-Fonds wachsen Indexfonds unaufhörlich, wenn auch das Niveau deutlich niedriger ist als bei Aktienfonds. Die Quote liegt bei 24,5 Prozent in den USA, knapp elf Prozent der Assets in europäischen Bondfonds stecken in Indexfonds, in Asien sind es knapp zehn Prozent.
Besonders eklatant zeige sich der Trend hin zu passiven Investments in den USA, wo aktiv verwaltete Aktien- und Rentenfonds Abflüsse erlitten und Exchange Traded Funds (ETF) sowie andere passive Fonds hohe Zuflüsse verbuchen konnten. In Europa war dieser Trend auch in den lokalen nationalen Fondsmärkten zu beobachten; in den großen europäischen Fondsdomizilen verbuchten nur aktiv verwaltete Bond-Fonds höhere Zuflüsse als ETF und nichtbörsennotierte Indexfonds.
Quelle: Newsletter Morningstar
Morningstar, Inc. ist ein Finanzinformations- und Analyseunternehmen mit Sitz in Chicago. Das 1984 gegründete Unternehmen beschäftigt rund 3.500 Mitarbeiter und bietet Daten zu mehr als 473.000 Investmentprodukten wie Aktien, Investmentfonds und ähnlichen Anlagevehikeln an. (JF1)