Scope: Green-Bond-Fonds mit rasantem Wachstum
Anleihen, deren Emissionserlöse ausschließlich zur Finanzierung von Umweltprojekten verwendet werden dürfen, werden immer beliebter. Das weltweite Emissionsvolumen von Green Bonds hat sich in den vergangenen Jahren vervielfacht. Während es sich 2012 noch auf 1,3 Milliarden Euro belief, waren es 2016 bereits 70 Milliarden Euro. Für das laufende Jahr wird ein Emissionsvolumen von 132 Milliarden Euro prognostiziert. Ein Treiber dieser Entwicklung ist die Finanzierung von Projekten gegen die Erderwärmung. Das meldet das Analysehaus Scope.
Das in den vergangenen drei Jahren gestiegene Interesse und Emissionsvolumen hat zahlreiche Asset Manager dazu bewegt, Green-Bond-Fonds aufzulegen. Stand Ende April 2017 sind in Deutschland 13 Green-Bond-Fonds zum Vertrieb zugelassen – davon richten sich neun an Privatanleger, vier an institutionelle Investoren. Das aggregierte Fondsvolumen der 13 Fonds beträgt rund 650 Millionen Euro. Größter Fonds mit einem Volumen von knapp 158 Millionen Euro ist der „Mirova Green Bond - Global“.
Das Gros der Fonds zeigte im Jahr 2016 eine Performance in der Bandbreite von plus 1,2 Prozent bis plus 3,5 Prozent. Performance-Spitzenreiter war im vergangenen Jahr der rund 50 Millionen Euro schwere „Erste Responsible Bond Global Impact“. Zwei Fonds konnten im vergangenen Kalenderjahr hingegen keine positive Rendite erwirtschaften.
Derzeit sind für den Anleger sechs Familien von Green Bond-Indizes verfügbar, die von vier verschiedenen Index-Anbietern stammen: S&P Dow Jones, Barclays MSCI, Bank of America (BofA) Merrill Lynch und Solactive. Mit Ausnahme des S&P Green Bond Select Index wurden alle Indizes im Jahr 2014 aufgelegt. Der älteste Index, welcher den Markt der grünen Anleihen abbildet, ist der Solactive Green Bond Index; jüngster Index ist der S&P Green Bond Select Index, der im März 2017 startete.
Die aktiven Green-Bond-Fonds weisen unterschiedliche Benchmarks auf: fünf Fonds haben keine offizielle Benchmark, vier Fonds nutzen den BofA Merrill Lynch Green Bond Index als Benchmark. Der „Nikko AM World Bank Green Fund“ hat als einziger eine „customized“ Benchmark bestehend aus 50 Prozent Citigroup World Government Bond Index und 50 Prozent JP Morgan Government Bond Index Emerging Markets.
Der Markt für Green Bonds ist ein stark wachsendes, globales Anleihesegment, so Scope. Damit sich Green Bonds dauerhaft aus ihrer Nische befreien, müssten ihre Qualität und Transparenz durch eine stärkere Standardisierung weiter forciert werden. Bislang fehle eine einheitliche Definition von Green Bonds und auch strenge Prüfkriterien, die Emissionen und Emittenten erfüllen müssen, um als „grün“ oder „nachhaltig“ gekennzeichnet zu werden. Ebenso beruht die Anwendung und Einhaltung der Green Bond Principles auf Freiwilligkeit.
Quelle: Pressemitteilung Scope Analysis
Die Scope Analysis GmbH ist Teil der Scope Group, mit Sitz in Berlin. Die Scope Analysis GmbH ist spezialisiert auf die Analyse und Bewertung von Asset-Management-Gesellschaften, Investmentzertifikaten sowie Mutual Funds und Alternativen Investmentfonds aus den Bereichen Immobilien, Schiff- und Luftfahrt, erneuerbare Energien und Infrastruktur. (JF1)