TBF legt Cash-Ersatz-Fonds ohne fixe Managementgebühr auf
Der Asset Manager TBF hat zusammen mit der Kapitalverwaltungsgesellschaft Hansainvest per 27. Dezember 2017 den „TBF Euro Short Term Bond“ lanciert. Dabei handelt es sich um einen Publikumsfonds für die Liquiditätshaltung, der das Ziel hat, nach Kosten einen positiven Ertrag zu erzielen ohne dabei das Risiko einer Kurzfristanlage zu erhöhen. „Durch die Integration von innovativen und langjährig erprobten Anleihestrategien nutzen wir die Kompetenz unserer Portfoliomanager um aus einem Strafzins ein positives Ergebnis nach Kosten zu machen“, erläutert Peter Dreide, Gründer und CIO der TBF Global Asset Management und hält weiter fest: „Dies verbessert die Gesamtsituation bei allen Fonds, in denen wir Cash halten.“. Diese Strategien werden nun im „TBF Euro Short Term Bond“ gebündelt und so allen Investorengruppen zugänglich gemacht – hierbei verzichtet TBF als erster Asset Manager auf eine fixe Managementfee in einem Publikumsfonds.
Bei dem Fonds nutzt TBF die Kombination langfristig erprobter Anleihestrategien von Ihrem Neuzugang Jan-Philipp Schulz. Im Kern arbeitet Schulz mit einem umfangreichen Scoringmodell für Länder, Laufzeiten und Emittenten gepaart mit einer Zinsstrukturkurvenstrategie. „Im Fokus steht: Renditemaximierung ohne Risikoausweitung“, erläutert Senior-Portfoliomanager Schulz.
Das Scoringmodell enthält als Basis eine Kombination von diversen Teilfaktoren, wie zum Beispiel den relativen Bewertungen der Zinsstrukturkurven, den absoluten Bewertungsniveaus von Emittenten oder auch eine fundamentale Bewertung der Währungsräume. Im Rahmen des Modells werden quantitative und qualitative Faktoren betrachtet, dessen Inputfaktoren losgelöst voneinander reagieren. Beispielsweise werden europäische Staatsanleihen sowohl fundamental als auch mit Ihrer relativen Attraktivität im europäischen Kontext bewertet. Schulz vervollständigt: „Um letztendlich aber nicht das, auf den ersten Blick naheliegende, Renditemaximum einzukaufen, werden sämtliche Investmentideen in einer Zinsstrukturkurvenanalyse risikoadjustiert bewertet und gegebenenfalls durch Absicherungsgeschäfte marktneutral gestellt.“ Insgesamt erfolge eine makroökonomische und diskretionäre Erwartungshaltung, welche in einem antizyklischen Overlay mündet.
„Mit der Auflage eines Publikumsfonds für die Liquiditätsreserve müssen die Kosten gen Null tendieren. Hierbei verzichten wir als Asset Manager auf eine fixe Managementfee und können so ein extrem niedriges Pricing anbieten“, so Dreide. Bei dem Fonds bestehen die fixen Kosten lediglich aus der Kapitalverwaltungsgesellschafts- sowie Verwahrstellenvergütung. Diese betragen bei der institutionellen Anteilklasse 0,15 Prozent und bei der Retail-Anteilklasse 0,25 Prozent. „Damit liegen wir weit unter dem branchenüblichen Pricing für Geldmarkt-, Kurzläufer-Rentenfonds als auch Renten-ETFs und haben hierbei die Interessen unserer Vertriebspartner und Investoren über unsere eigenen gestellt“, so Dirk Zabel, Geschäftsführer von TBF Sales and Marketing.
Quelle: Pressemitteilung TBF
Die TBF Global Asset Management GmbH mit Sitz in Singen wurde im Jahr 2000 gegründet und ist ein unabhängiger Asset Manager. (JF1)