Aengevelt erwartet Belebung der Immobilienmärkte bei langsam sinkendem Zinsniveau
Aengevelt Research erwartet ab der zweiten Jahreshälfte 2024 eine schrittweise Wiederbelebung des Transaktionsgeschehens in allen relevanten Assetklassen. Die Phase der Zinsanhebungen sei nach Einschätzung der Marktexperten von Aengevelt vorbei. Gleichwohl bliebe die Europäische Zentralbank noch ihrer Strategie treu, erst mit Verzögerung auf Änderungen des gesamtwirtschaftlichen Umfelds zu reagieren.
Die Geschäftsbanken haben Leitzinssenkungen bereits seit November in ihre Zinsen für Hypothekendarlehen eingepreist. So sind die Baugeldzinsen bei zehnjähriger Zinsfestschreibung von 4,2 Prozent am 30. Oktober 2023 auf 3,4 Prozent im Januar 2024 gesunken. Allerdings hat danach bis Anfang März ein leichter Anstieg auf 3,6 Prozent stattgefunden, weil die Senkung der Leitzinsen entgegen früheren Erwartungen dann doch noch auf sich warten ließ. Kurzfristig schließt Aengevelt deshalb temporäre leichtere Anhebungen nicht vollkommen aus.
Aengevelt sieht keinen Grund mehr für Spekulationen auf ein weiter nennenswert absinkendes Preisniveau für anspruchsgerechte Immobilien in Wachstumsregionen. Im Gegenteil: Unabhängig von der Zinsentwicklung hat der von Aengevelt initiierte und mitgegründete Maklerverbund DIP – Deutsche Immobilienpartner für 16 deutsche Großstädte in umfassenden Analysen festgestellt, dass die Spitzenmieten für Büroobjekte an jedem Standort gestiegen sind, im Durchschnitt um 5,6 Prozent gegenüber dem Vorjahr auf 36,00 Euro pro Quadratmeter. Damit steigen auch die Ertragswerte.
Zugleich wirken die aufgrund steigender ESG-Anforderungen höheren Bau- und Modernisierungskosten preistreibend, während Altbauten in suboptimalem energetischem Zustand von wachsenden Leerstandsrisiken und Wertverlusten betroffen sind. Bei Wohnimmobilien ist es vor allem der sich verschärfende Wohnungsmangel in den Wachstumskernen, der zu einem weiteren Anstieg von Mietpreisniveau und Ertragswerten führt.
Aufgrund dieser Entwicklungen erwartet Aengevelt daher ein schrittweise moderates Wiederanziehen des Immobilienpreisniveaus für markttüchtige Liegenschaften in allen Assetklassen. Das gilt vorrangig für Objekte mit hohen energetischen Standards. Da sich die gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen einschließlich des Zinsumfelds allmählich stabilisieren, entfallen wichtige Treiber für weiteren Attentismus bei Investitions- und Verkaufsentscheidungen oder gar für Spekulationen auf weitere signifikante Preissenkungen. Die Zinsentwicklung erscheint derzeit ebenfalls relativ stabil, weil Senkungen der Leitzinsen nur langsam und in kleinen Schritten erfolgen werden und weil sie zum Teil schon in den Marktzinssätzen eingepreist sind. (DFPA/ljh)
Aengevelt ist ein Immobiliendienstleister mit Sitz in Düsseldorf. Das Unternehmen wurde 1910 gegründet und beschäftigt rund 130 Mitarbeiter.